儘管中東衝突的走向和後果存在不確定性，歐元區經濟第二季度仍以超預期幅度增長，重新獲得一定動能。

　　歐盟統計局周四表示，截至6月的三個月內，這個由21個國家組成的貨幣區國內生產總值（GDP）按月增長0.4%。相比之下，第一季度為零增長，且高於接受媒體調查的經濟學家普遍預期的0.2%的增長率。

　　經濟按年化計算增長了1.8%。

　　儘管受美國和以色列對伊朗戰爭影響，供應鏈持續中斷且能源價格上漲，但歐元區各經濟體的表現較今年早些時候衝突爆發後許多經濟學家所擔憂的更具韌性。

　　此次能源危機是歐元區經濟遭遇的最新挫折，該地區近年來一直難以積聚增長動能。從俄羅斯入侵烏克蘭到美國總統特朗普提高關稅，反覆的經濟衝擊已使經濟景氣度和活躍度降至歷史低位。

　　凱投宏觀歐洲首席經濟學家安德魯·肯寧厄姆表示：「歐元區經濟在第二季度持續穩步增長，表明家庭和企業並未因伊朗戰爭而大幅削減支出。」

　　6月份，由於美伊初步停火推動能源價格走低，通脹放緩，為國內需求提供了支撐。與此同時，製造業活動在整個季度中對波動表現出了韌性。

　　增長還受到波動性出了名的愛爾蘭經濟反彈的推動，該國當季按月增長3.9%，而前三個月則萎縮了7%。

　　歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德上周表示，本季度數字服務表現尤為強勁，「部分歸因於人工智能相關活動的貢獻不斷增加」。

　　截至6月的三個月內，德國經濟按月增長0.2%，而第一季度修正後為增長0.4%。法國經濟按月增長0.2%，從第一季度0.1%的收縮中反彈；西班牙經濟增長0.7%，高於上一季度的0.6%。

　　荷蘭國際集團經濟學家卡斯滕·布熱斯基表示，在德國，一些工業部門繼續受益於亞洲競爭對手因中東中斷而受到的更大沖擊。

　　在蓬勃發展的旅遊業、強勁的投資以及部分由更高移民推動的穩健就業增長的支撐下，西班牙經濟繼續跑贏更廣泛的歐元區。

　　儘管如此，歐元區增長仍處於不穩定狀態。儘管中東緊張局勢在6月有所緩和，但本月談判破裂和更多襲擊可能在後期進一步拖累經濟。

　　隨着創紀錄的熱浪持續席捲歐洲，經濟還面臨野火帶來的重大拖累。

　　法國財政部長羅蘭·萊斯屈爾本周將火災描述為「經濟霹靂」。

　　牛津經濟研究院高級經濟學家丹尼爾·帕克表示：「影響南歐部分地區的野火清楚地提醒我們，氣候變化正在重塑經濟和環境風險……其影響正日益通過生產中斷、旅遊流動、運輸和供應鏈瓶頸傳導至經濟層面。」

　　歐洲央行上個月因中東戰爭對實際收入和信心的衝擊，下調了對今年和明年的增長預期。第二季度增長的預期回升表明，經濟表現可能比央行擔心的要好，儘管央行上周警告稱，若衝突持續，增長可能走弱，通脹可能走高。

　　歐洲央行上周一致投票決定將利率維持在2.25%不變，此前在6月曾加息。儘管該央行在遏制通脹方面行動快於聯儲局或英國央行，但迄今指出幾乎沒有證據表明能源危機引發第二輪價格效應。

　　周三，歐洲央行的工資追蹤指標繼續預計今年工資增長將放緩，原因是近期增長動能疲軟、信心低迷且不確定性高企。

　　儘管多數投資者預期歐洲央行將在9月政策會議上自衝突爆發以來第二次加息，但經濟學家警告稱，進一步收緊貨幣政策可能對本已脆弱的經濟前景構成壓力。

　　除能源價格上漲外，歐元區還面臨美國再度提高關稅的威脅。

　　不過，凱投宏觀的肯寧厄姆表示，增長仍可能延續韌性路徑。

　　他說：「展望未來，我們預計歐元區將繼續較好地抵禦伊朗能源衝擊，並預測未來一年左右GDP每季度增長約0.25%。」