智通財經APP獲悉，今日港股市場高開，但全天維持震盪走勢，恒科指翻綠。全球科技風險偏好收縮，存儲龍頭業績「爆冷」，相關半導體等科技類ETF集體回調；紅利防禦屬性有所顯現，銀行ETF溫和上漲。截至收盤，恒生指數漲0.2%，報25858.88點，全日成交額3048.94億港元；恒生科技指數跌1.25%，報4803.77點。港股ETF方面，按規模排序居前的產品中，盈富基金(02800)收漲0.3%，報26.36港元；南方恒生科技(03033)收跌1.05%，報4.718港元；恒生中國企業(02828)收漲1.35%，報90港元。

行業表現

1.全球科技風險偏好收縮，存儲龍頭業績「爆冷」，相關半導體等科技類ETF集體回調。截至收盤，科創半導體ETF華夏(588170.SH)跌8.37%，報0.898元；科創半導體設備ETF華泰柏瑞(588710.SH)跌8.23%，報2.777元；科創芯片ETF富國(588810.SH)跌8.15%，報2.299元。

微軟、Meta等龍頭財報密集披露，市場定價邏輯從"資本開支規模"轉向"現金流與回報"，存儲龍頭SK海力士業績雖按年大增但低於市場極高預期，進一步衝擊半導體板塊情緒。中信建投證券指出，在AI硬件交易極度擁擠背景下，債務孖展擔憂、中國大模型競爭力提升、國產設備突圍等因素疊加，打碎了AI硬件"漲價瓶頸"的敘事，加上去槓桿因素，全球AI交易迎來廣泛回調。

易方達基金認為，在美債利率與油價同步回落、宏觀約束邊際緩和的背景下，半導體相關頭條被市場給予偏負面解讀(國產DUV出貨預期、英偉達討論向OpenAI提供大規模孖展擔保等)，疊加7月30日前買盤偏謹慎，不大的賣壓仍推動AI硬件價格顯著下跌。費城半導體隔夜走弱，英偉達及存儲龍頭同步承壓，全球科技風險偏好收縮。本輪核心矛盾，在於市場對AI資本開支孖展可持續性與回報路徑的再審視；高槓杆、高擁擠倉位放大了價格彈性。

2.紅利防禦價值有所顯現，銀行ETF溫和上漲。截至收盤，銀行ETF天弘(515290.SH)漲3.33%，報1.52元；銀行ETF富國(159887.SZ)漲2.69%，報1.373元；銀行ETF華寶(512800.SH)漲2.56%，報0.84元。

截至7月30日，五大行股價齊創歷史新高。國盛證券表示，二季度銀行板塊公募基金持倉降至歷史低位。當前銀行板塊投資核心聚焦核心營收恢復性增長帶來的估值修復主線，銀行板塊具備盈利修復的強確定性與高股息屬性，進一步凸顯了其攻守兼備的配置性價比。長江證券認為，A股市場依然處於高波動狀態，市場風險偏好總體延續回落趨勢，銀行等紅利防禦型資產進一步上漲。

機構觀點

華泰證券觀點認為，港股情緒修復已近中性、資金再平衡進入歇腳期，配置上建議低波紅利作底倉，同時關注中報確認盈利改善的互聯網龍頭及AI應用端補漲機會，行情正從賠率驅動向勝率驅動切換。

此外，摩根士丹利首席中國股票策略師Laura Wang在報告中透露，全球投資者向其反饋，此前中國香港和內地市場實質上充當了「孖展空頭」的角色——為增配韓國、日本等市場提供資金。而隨着上述市場近期顯著回調，來自中國市場的資金流出壓力已大為緩解。

ETF動向

雲計算ETF華寶(159099.SZ)首日上市，收跌4.8%，報0.913元，成交額2433.24萬元；基金跟蹤中證雲計算50指數，聚焦雲計算產業鏈相關上市公司。

化工ETF匯添富(159093.SZ)首日上市，收跌0.2%，報1.005元，成交額1.67億元；基金跟蹤中證細分化工產業主題指數，佈局A股化工產業龍頭。

金融科技ETF廣發(159086.SZ)首日上市，收漲0.78%，報1.028元，成交額1.81億元；基金跟蹤中證金融科技主題指數，佈局"AI+金融"高成長性賽道。