TradingKey - 截至7月30日亞市時段，金價（XAUUSD）在聯儲局會議後衝高回落，盤中一度跌至4028.62美元。從盤面來看，聯儲局公布利率決議後，金價一度衝高至4116.28美元，但未能站穩4100美元關口，隨着市場重新評估聯儲局內部的加息分歧，美債收益率回升，黃金短線多頭動能明顯減弱。

聯儲局維持利率不變，金價為何衝高回落？

聯儲局在7月會議上將聯邦基金利率目標區間維持在3.50%至3.75%不變，符合市場主流預期。本次決定以9票讚成、3票反對獲得通過，三名反對者主張加息25個點子，顯示聯儲局內部對通脹風險的擔憂明顯上升。

利率決定公布後，美元和美債收益率短線下跌，推動現貨黃金一度上漲約2%，最高觸及4116.28美元。由於黃金本身不產生利息，美債收益率下降意味着持有黃金的機會成本降低，因此資金迅速回流黃金市場。

不過，聯儲局主席凱文·沃什在新聞發布會上繼續強調通脹仍然過高，並表示聯儲局不會在實現2%通脹目標的問題上動搖。他同時減少了對未來政策路徑的明確指引，意味着9月是否加息將更多取決於接下來的通脹、就業和能源價格數據。

三名官員支持加息，使得此次會議呈現出明顯的「鷹派」特徵。雖然聯儲局沒有立即提高利率，但委員會內部已經有更多成員認為當前利率不足以控制通脹。市場對9月加息的押注仍然較高，最新定價顯示，交易員預計9月加息的概率約為65%。

來源：CME Group

這正是金價在突破4100美元后迅速回落的主要原因。聯儲局按兵不動短線利好黃金，但內部加息分歧和沃什的強硬通脹立場，意味着美國利率仍可能在高位維持更久，甚至在9月進一步上調。隨着美國10年期國債收益率重新走高，金價承壓回落。

接下來，市場將重點關注美國PCE通脹、非農就業以及油價變化。如果PCE數據顯示通脹繼續降溫，市場可能下調9月加息預期，美元和美債收益率有望回落，黃金可能再次向4100美元發起衝擊。相反，如果通脹高於預期，或能源價格重新上漲，市場對聯儲局加息的押注可能升溫，金價將繼續承壓。

黃金價格走勢技術分析：4100美元突破失敗，短線關注4020美元支撐

黃金價格日線圖，來源：TradingView

從黃金的日線圖來看，周三金價在聯儲局維持利率不變的利好刺激下一度衝高至4100美元上方，但當日收盤價仍低於4100美元，顯示出市場多頭動能有所疲軟，金價短線可能將繼續維持在4000美元附近震盪。

下行方面，金價下方首要支撐位注意4020美元，若此位置失守，金價可能繼續回落，向下測試3970美元支撐位。

上行方面，若金價於4020美元上方確認止跌，金價短線多頭動能將得到增強，有望繼續向上測試4100美元壓力位，若突破此位置，金價將打開通往4200美元的上行空間。

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