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Pritam Biswas

路透7月30日 - 紐約證券交易所母公司洲際交易所（Intercontinental Exchange， ICE.N）周四宣佈，將以57億美元收購債券交易平台MarketAxess Holdings（MKTX.O），旨在增強其在固定收益領域的業務佈局。

這家交易所運營商表示，根據收購條款，ICE將以每股167美元的現金價格收購該交易平台的所有流通股，較其前一交易日收盤價溢價33%。

受交易活動提振，MarketAxess股價飆升近30%，而ICE股價則小幅上漲，此前該公司季度利潤也超出了華爾街的預期。

2026年迄今，ICE股價已下跌近5%，原因是市場普遍擔憂「永續期貨」（即無到期日的合約）可能會將交易活動從傳統交易所轉移出去，並最終擴展至股票市場，導致交易所運營商股價普遍承壓。

RBC資本市場分析師表示，「此次收購使ICE能夠從固定收益交易活動的激增中獲益」，同時也有助於將投資者的關注點從永續期貨、高企的抵押貸款利率以及對股價構成壓力的生成式人工智能（GenAI）等擔憂上轉移開來。

ICE表示，合併後的實體將為固定收益交易者提供一個整合了交易前價格分析、電子執行和交易後合規工具的統一平台——首席執行官傑夫·斯普雷徹（Jeff Sprecher）稱該平台將「透明、高效、全面互聯且對所有人開放」。

該公司固定收益與數據服務部門在本報告季度的營收增長了8%。

ICE：合乎邏輯的收購方

該交易預計將在獲得監管批准後於2027年上半年完成，資金將通過新發行債券、定期貸款和商業票據籌集。交易完成後首個完整財年，該收購將提升ICE的調整後每股收益。

分析師表示，鑑於ICE擁有零售債券交易平台和固定收益數據業務，它是收購MarketAxess最「合乎邏輯的買家」。雷蒙德·詹姆斯（Raymond James）的分析師預計，該交易將輕鬆獲得監管批准。

受市場強勁和寬鬆的監管環境推動，近幾個月來美國的併購活動激增。今年上半年已公布的交易總額達到2.8萬億美元，創下倫敦證券交易所集團（LSEG）自1980年開始記錄以來的最高年累計總額。

ICE業績強勁

受美伊衝突引發的市場波動以及利率和人工智能預期變化影響，投資者紛紛進行套期保值，從而推動了ICE業績的增長。

烏克蘭和中東地區的長期衝突也加劇了石油市場的波動，推動了ICE能源板塊的增長，儘管該板塊第二季度營收按年下降了13%。

這種套期保值行為推動利率類產品的日均交易量按年增長24%，而農產品和金屬類產品的交易量則增長了36%。

本季度，作為其最大收入來源的交易所業務板塊收入增長3%，達到14.6億美元。第二季度抵押貸款技術業務收入增長5%。

截至6月30日的三個月內，ICE股東應占調整後淨利潤為每股1.90美元。據LSEG匯總的分析師預期，市場此前預計每股盈利為1.84美元。