摩根大通發表研報指，恒隆地產上半年核心純利按年跌10%，主要受武漢公寓非現金撥備影響撇除有關撥備，若撇除後核心純利僅跌2%，符合預期。該行認為市場對恒隆地產的看法過於悲觀，其內地商場上半年商戶銷售額按年增長17%(第一季升24%、第二季升9%)，管理層預期下半年商戶銷售額可錄高單位數增長，指引較該行預期為佳，反映非奢侈品牌租戶表現強勁及品牌組合持續多元化。 股息方面，管理層表明再減派息的可能性不大，並指當盈利穩定(利息資本化比率正常化、不再有物業撥備)及杭州恒隆廣場貢獻提升時，可考慮增加股息。該行預計2026至2028年股息維持平穩，每股料維持0.52港元，股息率約7.1%具吸引力。該行將其目標價由12港元下調至10港元，基於每股資產淨值預測折讓63%(低於歷史平均1.5個標準差)，以反映環球奢侈品牌較弱的情緒，維持「增持」評級。