來源：長江商報

　　記者：潘瑞冬

　　繼建設銀行股價刷新歷史高點後，六大行龍頭工商銀行（601398.SH、01398.HK）股價也創出歷史新高。

　　7月30日，工商銀行A股盤中觸及8.16元/股，創下年內階段新高。截至當日收盤，工行A股報8.15元/股。7月6日，公司股價曾觸及階段低點6.95元/股，不到一個月累計最大漲幅超17%。7月31日該行股價有所回落，收報7.99元/股，工商銀行「A+H」合併總市值接近2.77萬億元。

　　工商銀行股價持續走強背後，資產負債兩端同步迎來變化。存款端，8月1日工商銀行正式重啓停售近一年的5年期大額存單。隨着工行跟進，工農中建四大行已全部恢復5年期大額存單發行。

　　長江商報記者注意到，2026年一季度工商銀行淨息差1.29%，較2025年全年小幅提升1個點子，結束持續收窄態勢，為承擔高成本負債提供了空間，使銀行更有動力發行5年期大額存單。

　　資產端，工商銀行核心經營指標穩步修復，利息與非利息收入同步改善。2026年一季度，工商銀行利息淨收入1685.31億元，按年增長7.49%；非利息收入618.39億元，按年增長10.45%。這一表現，拉動其整體營收按年增長8.27%，營收規模穩居六大行首位。同期，工商銀行歸母淨利潤止跌回暖。

　　「A+H」股價齊創新高

　　7月30日，銀行板塊成為當日市場最大亮點。A股42家上市銀行整體收紅，工商銀行A股和港股股價雙雙創下歷史新高。

　　自2026年3月開啓上行通道後，工商銀行A股震盪走高，7月30日盤中創下8.16元/股年內高點，收盤8.15元/股。同日，工商銀行港股股價觸及7.66港元/股高點，同樣創出歷史新高。7月31日，工商銀行A股和港股股價有所回落，當日收盤「A+H」合計總市值2.77萬億元，持續穩居國有六大行市值首位。

　　長線資金持續加碼是支撐股價的重要推手，其中保險資金佈局力度尤為突出。2026年一季度，中國人壽大幅增持工商銀行，太平人壽新進該行前十大流通股東，持股市值超29億元，為第九大股東；國豐興華險資私募同步買入，持股市值22.12億元，為新進第十大股東；平安人壽、太保壽險、新華保險常年底倉持有工行A/H股。險資普遍看重工商銀行穩定派息與低波動屬性，將其作為匹配長久期負債的核心配置標的。

　　券商機構分析指出，有「宇宙行」之稱的工商銀行，資產體量龐大、信貸結構持續優化，撥備儲備充足，淨息差迎來修復拐點，疊加A股年度派息規模連續多年領跑，高股息價值持續吸引險資、社保等長線資金入場。

　　長江商報記者注意到，在科技股回調之際，資金流入銀行等防禦板塊。截至7月30日，Wind數據顯示，31個申萬一級行業中，銀行板塊近5日主力資金淨流入額排名第一，達125.23億元。其中工商銀行、農業銀行近5日主力淨流入分別為11.76億元和11.57億元，興業銀行、交通銀行、平安銀行、招商銀行、建設銀行等主力淨流入均在5億元以上。

　　除資金面因素外，基本面改善預期亦構成工商銀行股價上漲的重要原因。

　　數據顯示，2026年一季度，工商銀行實現營業收入2303.70億元，按年增長8.27%，營收體量居六大行首位；歸母淨利潤869.41億元，按年增長3.31%，較2025年同期止跌企穩。

　　同期，建設銀行、農業銀行、中國銀行、交通銀行、郵儲銀行營業收入分別為2112.56億元、2062.55億元、1788.46億元、696.18億元、961.62億元，按年增幅依次為11.15%、10.49%、8.44%、4.89%、7.61%；歸母淨利潤分別為862.91億元、751.85億元、566.31億元、261.62億元、257.26億元，按年增長3.53%、4.52%、4.17%、3.11%、1.9%。

　　派息層面，工行常年穩居A股派息榜首。2025年國有六大行合計派息4274億元，工商銀行全年派息1105.93億元，為六大行最高，建設銀行以1016.84億元緊隨其後，農業銀行、中國銀行、交通銀行、郵儲銀行派息額依次為873.21億元、729.17億元、286.92億元、262.17億元。

　　淨息差1.29%企穩回升

　　工商銀行營收體量領跑六大行，依靠的是利息業務企穩、非息業務高速增長的雙輪驅動。

　　從營業收入結構來看，2026年一季度，工商銀行利息淨收入1685.31億元，按年增長7.49%，僅次於建設銀行。建設銀行、農業銀行、中國銀行、交通銀行、郵儲銀行利息淨收入分別為1534.68億元、1511.96億元、1161.43億元、456.75億元、738.97億元，按年增速8.13%、7.55%、7.81%、7.21%、7.32%。

　　在2025年度業績說明會上，工商銀行副行長姚明德判斷，2026年淨息差大概率呈現L型走勢。具體來看，工商銀行存量高息存款逐步到期、存量房貸重定價接近尾聲，疊加銀行適度調整長期存款產品穩定負債，負債端成本持續可控，息差下行壓力持續緩解。

　　2026年一季度工商銀行淨息差1.29%，較2025年全年小幅提升1個點子，結束持續收窄態勢，為承擔高成本負債提供了空間，使銀行更有動力發行5年期大額存單。

　　長江商報記者注意到，8月1日工商銀行上架2026年第一期、第二期5年期個人大額存單產品，年化利率分別為1.6%、1.55%，均為20萬元起存，且均支持部分提前支取和轉讓。

　　行業層面，自2025年11月六大國有銀行集中下架5年期大額存單後，近日多家大行陸續恢復發行。中國銀行於2026年7月1日率先推出該產品，最高利率1.6%；農業銀行7月8日、建設銀行7月10日相繼跟進，三款產品均為20萬元起存，利率最高1.6%，工商銀行是第四家跟進的國有大行。

　　業內人士表示，除了息差企穩為高成本負債留出空間外，另一個重要因素是2026年正迎來存款到期高峯。據測算，1年期以上定期到期規模約50萬億元，其中5年期達5萬億元至6萬億元，銀行為留住海量到期資金，提供相應期限產品以避免存款流失。

　　此外，工商銀行非息業務增長彈性突出，2026年一季度工行非利息收入618.39億元，按年增長10.45%，其中手續費及佣金淨收入409.16億元，按年增長5.24%。財富管理、資產託管、跨境結算、貴金屬投資、理財代銷業務全面放量，成為營收新增量。

　　截至2026年一季度末，工商銀行資產總額55.77萬億元，較上年末增長4.29%；貸款及墊款總額31.65萬億元，增幅3.74%；吸收存款38.59萬億元，按年增長3.42%，存貸款規模全行業第一。信貸投放持續向實體經濟重點領域傾斜，一季度末科技貸款餘額突破6萬億元，製造業貸款超5萬億元，綠色貸款、涉農貸款規模同步擴容；普惠型小微企業貸款穩步增長，持續落實金融扶持政策。

　　資產質量保持穩健，一季度末不良貸款餘額4138.76億元，較上年末小幅增加，不良貸款率維持1.31%不變；當期撥備覆蓋率214.38%，較上年末提升0.78個百分點，撥貸比2.80%，風險緩衝充足。