圖片來源：視覺中國

藍鯨新聞8月1日訊（記者 胡劼）近年來，證券投顧公司違規營銷亂象叢生，誇大、誤導性宣傳時有發生，操作手法不乏先以社交媒體廣告引流「拉新」，而後通過營銷話術的「轟炸」進行「逼單」促成交。

「每天盤前9點公布選股策略」「免費領取精選股票池」，近日，藍鯨新聞記者在社交平台上刷到一則上海九點智投投資顧問有限公司（下稱「九點智投」）的廣告，當以意向客戶身份進一步諮詢時，該公司工作人員告訴記者，「我們是量化模型選股，選出來的票含金量更高，特點就是風險低，漲速快，高爆發。」

這一表述隨即引起記者的警惕，在投資領域，高收益往往伴隨高風險，該投顧卻聲稱「風險低」但「漲速快，高爆發」，明顯反常識。見記者未進一步購買服務，工作人員不停地發布合作客戶賺錢的喜報試圖打消疑慮。

圖片來源：記者與九點智投員工溝通截圖

在調查中，記者聯繫到一名九點智投的前員工王林，其表示，公司營銷手法激進，領導曾要求一個小時甚至半小時就要給客戶發材料進行「轟炸」，在逼單培訓中表示要通過既往的股票行情、好評拉高客戶預期，「這樣客戶纔會有衝動買單，甚至願意開信用卡、借錢來買。」

記者在進一步調查中發現，該公司剛於今月4月變更名稱，九點智投原名「上海亞商投資顧問有限公司」，是較早獲得證監會頒發的證券投資諮詢牌照的投顧公司，近年來屢因內部管理不當、營銷內容虛假等問題被監管點名，一度被暫停其新增客戶六個月。更名後，黑貓投訴平台仍不乏投資者以虛假宣傳、持續違規經營等原因投訴該公司。

煽動性的營銷話術

從記者獲取的該公司營銷話術來看，主要利用「大量用戶好評不斷」的賣點來吸引新客，「第一天買進去就漲停」「介紹的股票沒有一只是虧損的」。如此看來，198元的服務費似乎很值。然而，這種營銷話術片面使用客戶好評，或涉嫌誇大收益誤導投資者進行虛假營銷。

圖片來源：溝通截圖

「年初我還在職的時候，公司主推收費29800元的共振跟投特訓營，硬性要求我們高頻使用微信給客戶發消息，催促客戶購買服務。」王林透露，為了讓客戶相信公司的選股實力，九點智投通過海報大肆宣傳個別漲幅較大的個股，標註「提前分享、提前埋伏今日漲停」，但卻隱去推薦後下跌虧損的股票，藉此營造公司可以精準抓住大漲、漲停個股的錯覺，誘導客戶相信付費就能穩定賺錢。

記者注意到，該公司部分營銷材料十分具有煽動性，甚至連風險提示語都未標註。譬如對艾艾精工（603580.SH）這隻股票的操作案例，突出對強勢個股進行了19次推送記錄，強化精準預判大漲的薦股能力，弱化股票升跌具備隨機性、存在虧損概率的客觀事實。

圖片來源：王林提供

「公司發布的戰績是有問題的，我的客戶加入特訓營後，實際給的股票和戰績榜對應不上，而且有客戶反饋體驗感和預期差距比較大，不少要求退費，我承接的1.0版服務的100個客戶中就有20到30個客戶要求退費。」王林告訴記者。

一位客戶與王林的聊天記錄顯示，九點智投推薦的標的出現過接連跌停的案例。「給我推薦的兩隻票，新華都馬上2個跌停板了，翰博高新馬上也是一個跌停板了，我交198元的服務費是為了買股被套嗎？」。

圖片來源：王林提供

「選擇性誇大業績、隱瞞虧損個股、缺失風險提示，屬於證券市場誤導性信息宣傳違法行為」，北京盈科(上海)律師事務所高級合夥人律師張琦告訴記者，《證券法》第五十六條明確禁止證券服務機構在業務中進行虛假陳述、發布誤導性信息；《證券投資顧問業務暫行規定》第二十四條硬性要求，投顧機構不得對過往業績做片面誇大、誤導性營銷宣傳，必須完整展示歷史盈虧並充分提示投資風險。

「此外，證券投顧機構向投資者展示的服務內容、歷史服務成果必須真實可追溯，不得虛構服務能力誘導消費者付費，市場監管部門也可依據廣告法對其虛假商業宣傳行為作出處罰。」 張琦補充道。

多次收到監管罰單

營銷手法激進和公司風格不無關係。

王林透露，團隊領導會要求一個小時甚至半小時就要給客戶發材料進行「轟炸」，曾在逼單培訓中表示，「要通過既往的股票行情、好評拉高客戶的預期，這樣客戶纔會有衝動買單，甚至願意開信用卡、借錢來買。」「客戶猶豫的時候要逼單，通過活動馬上要結束、名額稀缺來限定緊迫性，讓客戶立刻付錢」。

「領導曾讓我在營銷客戶的話術中承諾付費後老師提供賬戶診斷，個股調倉、做 T、實時買賣指令的服務，暗示客戶聽從指令買賣股票。」 王林認為，這種情況實質是在慫恿客戶放棄自主判斷，趨近代客操盤。

圖片來源：王林提供

記者查詢天眼查信息發現，公司於今月4月啱啱變更名稱，九點智投原名「上海亞商投資顧問有限公司」，是中國本土成立最早、最具影響力的提供證券投資及戰略管理方面諮詢的專業機構之一，也是較早獲得證監會頒發的證券投資諮詢牌照的投顧公司。

圖片來源：天眼查

不過，儘管企業名稱已變更，但記者發現，九點智投的官網並未更新，仍沿用亞商投顧相關信息對外展業。

圖片來源：公司官網

另需注意的是，這家手握牌照、資歷深厚的投顧機構，卻頻現消費者投訴。記者以亞商投顧和九點智投為查詢主體，發現黑貓投訴平台不乏消費者以虛假宣傳、持續違規經營等原因投訴。

消費者投訴包括，「公司在銷售階段承諾專屬投顧指導、優質選股服務、可實現穩健收益，誘導我完成付費。但實際履約過程中，提供的投顧服務嚴重縮水，完全達不到合同宣傳標準。」「虛假宣傳某某幾月賺十萬，誘導交21998元的顧問費，未籤合同以及提供風險告之書，也未提供發票， 服務名不副實、推薦的股票不少有虧損、敷衍了事。」

圖片來源：黑貓投訴平台

另需關注的是，近年來，亞商投顧屢因內部管理不當、營銷內容虛假等問題被監管點名，留痕管理不當的問題更是屢犯不改。

上海證監局消息，2025年8月，亞商投顧因在證券投資顧問業務中存在多項違規行為被責令改正。經查，該公司存在未註冊員工提供投資建議、投資者適當性管理不當、自媒體營銷內容虛假不實以及服務留痕缺失等違規行為，監管要求公司在1個月內完成整改、提交書面報告並完善內控機制。

追溯更早前，2020年2月，上海證監局暫停其新增客戶六個月。經查，公司存在以下違規行為：一是未制月供資者適當性內部管理制度，未對投資者進行適當性評估；二是未按時報告業務場所、證券投資諮詢從業資格人員變化情況；三是業務制度和內控管理不健全，合規管理不到位；四是提供證券投資顧問服務未與客戶簽訂證券投資顧問服務協議；五是留痕管理有效性不足；六是未按要求進行信息公示。

對於一家在行業沉澱多年的持牌機構而言，更名不排除是想「洗白」過去的污點，規避原有的負面品牌形象和監管處罰記錄，這也應當是一次向內整改的契機——補齊合規漏洞。但從現狀來看，九點智投雖「改頭換面」但並未解決其業務模式和合規上的根本問題。（藍鯨新聞 胡劼hujie@lanjinger.com）