周五（7月31日），AI交易王者歸來，創業板人工智能顯著回血。光模塊龍頭集體反彈，天孚通信、新易盛收漲近7%，中際旭創升逾4%。AI應用爆發漲停潮，中文在線、崑崙萬維、易點天下、藍色光標20CM漲停。算力租賃走強，網宿科技升逾17%，協創數據升逾15%。

　　熱門ETF方面，重倉光模塊龍頭的創業板人工智能ETF華寶（159363）場內跳空大漲，收漲7.55%，收復年線及5日線。從技術指標上看，或為短期與中長期趨勢共振轉強的信號。

　　消息面上，受美國科技巨頭超預期的雲計算業績提振，隔夜美股芯片股率先暴力反彈，韓股引領亞太股市走高。亞馬遜公司公布財報稱，在AI旺盛需求帶動下，公司第二季度雲業務增長強勁。公司同時上調了全年資本支出預期。公司預計將在人工智能領域投入更多資金，今年資本支出預計將達到2200億美元。

　　銀河證券表示，隨着全球雲廠商持續增加AI基礎設施投入，推動服務器、交換機以及CPO、高速光模塊需求增長。AI訓練和推理規模擴大，數據中心內部網絡架構持續升級。高速光模塊作為AI數據中心互聯的重要組成部分，有望持續受益於AI資本開支擴張。同時，CPO技術成熟後，產業鏈將進一步向光芯片、光引擎和先進封裝環節延伸。*

　　AI應用也迎來了「易中天」行情。此前，「易中天」是指三家光模塊（CPO）龍頭公司，分別為新易盛、中際旭創、天孚通信，它們是本輪AI算力基建熱潮中的明星標的；而新「易中天」則是隨着AI投資熱點嚮應用端轉移，「發掘」出的新搭配，包括易點天下、中文在線和天龍集團。

　　國盛證券表示，國內開源模型能力大幅躍遷，抬高全行業「底線水位」，看好下半年下游應用滲透與Token消耗加速。當開源前沿快速逼近閉源SOTA，全行業可獲取的「最低能力水位」被顯著抬高，下游應用開發者能以更低成本用上近前沿能力。關注有真實場景、數據壁壘和工程化能力的應用/Agent鏈。*

　　創業板人工智能ETF華寶（159363）及場外聯接（A類023407、C類023408）重點佈局光模塊CPO龍頭，標的指數「中際旭創+新易盛+天孚通信」含量約40%，是AI算力核心旗手。此外，創業板人工智能ETF華寶（159363）最新規模超63億元，近6個月日均成交超10億元，規模、流動性領跑同標的指數8只ETF。

　　數據來源：滬深交易所等。

　　*機構觀點參考資料來源：銀河證券《海外算力新財季開啓，光通信高景氣再夯實》；國盛證券《開源模型抬高AI模型「底線水位」，看好應用滲透》

　　ETF基金相關費用說明：投資者在申購或贖回基金份額時，申購贖回代理機構可按照不超過0.5%的標準收取佣金。場內交易費用以證券公司實際收取為準，不收取銷售服務費。

　　聯接基金相關費用說明：創業板人工智能ETF發起式聯接C不收取申購費；贖回費7日以內為1.5%，7日（含）以上為0%；銷售服務費為0.3%。創業板人工智能ETF發起式聯接A申購費100萬元以下為1%，100萬元（含）-200萬元為0.6%，200萬元（含）以上為1000元/筆；贖回費7日以內為1.5%，7日（含）以上為0%；不收取銷售服務費。

　　風險提示：創業板人工智能ETF華寶被動跟蹤創業板人工智能指數，該指數基日為2018.12.28，發布日期為2024.7.11，指數2021-2025年年度升跌幅分別為：17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%、106.35%，同期指數年化波動率為23.73%、27.34%、38.02%、45.42%、41.1%，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。根據基金管理人的評估，創業板人工智能ETF華寶風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。