分析師表示，在日本最新幹預市場前，市場累積大量日元投機性空頭倉位，若交易員開始回補這些部位，可能進一步放大日元的反彈走勢。

　　根據美國商品期貨交易委員會（CFTC）周五公布的數據，截至7月28日，資產管理公司和槓桿基金持有的日元淨空頭倉位升至2024年以來的最高水準。對沖基金看空日元的倉位則維持在接近2007年以來最高水準。

　　空頭押注增加之前，美國與日本上周在日元兌美元跌至近40年低點後聯手干預匯市。上周末短短兩天內，當局就通過一系列措施扭轉了日元兩個多月的跌勢，包括直接在市場上購買日元、官員致電交易日元的銀行、以及日本財務大臣片山皋月和美國財政部長斯科特·貝森特的發言；貝森特並承諾支持日本。

　　周一早盤，日元兌美元匯率觸及155.23，為5月初以來的最高水準。

　　瑞穗銀行高級貨幣策略師Masayuki Nakajima在一份報告中指出，如果日本與美國當局近期釋出的訊息引發市場回補這些倉位，美元兌日元可能有空間跌向155區域。他說，若投機部位最終轉為淨多頭日元，也不能排除美元兌日元跌向150。