8月4日，市場風格再次180度變化，科技股捲土重來，創指、深成指分別收漲5.64%、3.25%，硬科技寬基——雙創50ETF華寶（588330）反彈5.68%，匯聚科技龍頭的科技ETF華寶（515000）漲近6%！滬指收漲0.33%報3822.28點，全市場放量成交2.23萬億元。

　　盤面上，光模塊CPO暴力反攻，天孚通信暴升逾17%，新易盛、中際旭創飆逾13%！重倉光模塊龍頭的創業板人工智能ETF華寶（159363）收盤暴漲9.95%，領跑ETF漲幅榜，「追光者」單日爆買1.12億份！

　　芯片半導體同樣迅猛「回血」，同類費率較低*的科創芯片ETF華寶（589190）場內價格一度上漲6.7%，收漲5.47%，重返半年線上方。市場逐漸從「擔憂高投入低迴報」切換為「盈利兌現與技術突破」，信心逐步回升。

　　銀行與科技再現「蹺蹺板效應」，伴隨科技重回C位，銀行股全線飄綠，百億頂流銀行ETF華寶（512800）場內收跌2.41%，放量成交14.23億元。

　　港股市場上，CXO巨頭藥明康德業績高增引爆創新藥產業鏈，高「CXO含量」港股通醫療ETF華寶（159137）大漲4.12%站上半年線！100%創新藥研發標的——港股通創新藥ETF華寶（520880）放量漲1.41%。

　　中金公司研報提示，8月A股行情可能進入大幅回調後的修復階段。建議近期開始關注兩條主線：

　　1、景氣成長仍需要精挑細選：AI基礎設施相關環節（如光通信、PCB）高景氣狀態確定性仍強，半導體及算力等領域較多公司則仍需要關注基本面與估值的匹配程度；創新藥較多公司進入臨床數據驗證階段，值得自下而上關注。

　　2、周期改善：綜合考慮地緣局勢與產能周期位置，關注業績向好及供需格局改善的領域，如電網設備、石化化工、工程機械，以及受益資本市場向好的非銀金融等行業；貴金屬板塊經歷較多調整後也值得關注。

　　【ETF全知道熱點收評】下面重點聊聊創業板人工智能、科創芯片、AH醫療等幾個主題板塊的交易和基本面情況。

　　一、邏輯有變！高「光」創業板人工智能，跑贏通信！同類最大159363漲近10%居ETF榜首，資金爆買1.12億份

　　受益於AI資本開支高增、算力強勁需求驗證、籌碼充分出清等多重催化，光模塊CPO暴力修復！天孚通信暴升逾17%，新易盛、中際旭創飆升超13%！此外，AI應用也延續活躍，易點天下繼續大升逾16%。

　　熱門ETF方面，重倉光模塊龍頭的創業板人工智能ETF華寶（159363）場內跳空上揚，收盤暴漲9.95%，漲幅居ETF榜首！單日放量成交超17億元，資金爆買1.12億份。

　　從今日行情來看，創業板人工智能指數單日漲幅達9.39%，顯著跑贏通信設備（+9.11%）、5G通信（+8.42%）、通信設備主題（+9.14%）等通信板塊，背後是市場定價邏輯的深層演變——不再是單一的「硬件確定性」主導，而是向「硬件為基、應用為翼」的軟硬協同上漲模式切換。

　　AI投資正從「建設期」邁入「收穫期」，AI投資回報閉環已現，創業板人工智能ETF華寶（159363）兼具算力卡位與應用生態雙重優勢，更契合產業從硬件基建嚮應用落地演進的趨勢，既受益於CSP資本開支的持續高增，又乘AI應用爆發之勢。以下從權重結構與軟件估值重塑兩個維度，拆解其差異化邏輯。

　　1、大票權重結構佔優，「易中天」含量高

　　創業板人工智能指數中，「易中天」（新易盛、中際旭創、天孚通信）等算力核心標的權重高度集中，單一個股權重上限達15%，大市值龍頭在流動性寬鬆環境下彈性十足，進攻性極強；而通信板塊，仍受制於傳統設備商的估值錨定，PE天花板明顯，向上空間或相對有限。

　　2、軟件側估值重塑，AI應用有望複製美股路徑

　　參照美股SaaS標杆——Snowflake、Datadog股價新高，Palantir季報超預期大漲，市場正給予AI應用落地能力極高溢價。創業板人工智能匯聚大量「軟件+硬件」結合標的（如行業垂類應用），相較於純硬件通信，更受益於應用層業績兌現與估值體系重塑的雙擊邏輯。

　　總結來看，AI新時代下，海外CSP（雲廠商）業績大漲預期持續升溫，算力基建從「建設期」向「收穫期」加速演進。在此背景下，投資重心應聚焦兩大方向：一是具備核心卡位優勢的算力公司，如光模塊龍頭；二是率先實現商業閉環的AI應用廠商。算力提供增長確定性，應用打開估值想象力，二者共振構成AI投資的核心主線。

　　創業板人工智能ETF華寶（159363）及場外聯接（A類023407、C類023408）重點佈局光模塊CPO龍頭，兼顧AI應用。標的指數「中際旭創+新易盛+天孚通信」含量約40%，是AI算力核心旗手。此外，創業板人工智能ETF華寶（159363）最新規模超64億元，近6個月日均成交超10億元，規模、流動性領跑同標的指數8只ETF。

　　二、科技浪潮突然迴歸，反彈還是反轉？ 費率較低的科創芯片ETF華寶（589190）升逾5%，收復半年線

　　A股迎來放量反攻，科技捲土重來，芯片半導體全線狂飆，同類費率較低*的科創芯片ETF華寶（589190）場內價格一度上漲6.7%，收漲5.47%，重返半年線上方。

　　盤面上，光芯片領升，仕佳光子、源傑科技分別大漲17.5%、14.65%；模擬芯片、存儲芯片、晶圓製造漲勢不俗，芯原股份升逾12%，聚辰股份升逾9%，傑華特、聯芸科技、燕東微升逾8%，此外，華虹宏力、普冉股份、瀾起科技等漲幅居前。

　　盤面多重利好共振，長鑫科技正式登陸科創板後，AI算力需求帶動存儲產業鏈關注度提升；韓國芯片巨頭SK海力士當日宣佈，公司聯手美國閃迪公司共同發布下一代存儲技術高帶寬閃存（HBF）的首個標準規範。

　　北美四大雲廠商2026二季度資本開支維持高速增長，谷歌、亞馬遜等進一步上修2026全年指引。且AI基礎設施投入回報在業績端得到驗證，亞馬遜AWS雲業務淨銷售422.3億美元，營收增速創18個季度新高；微軟Azure雲計算業務收入按年增長43%；谷歌雲服務收入飆升82%，同樣遠超市場預期。AI投入-回報的良性循環已經初步形成，大幅減緩市場對AI Capex鉅額投入可持續性的擔憂。

　　分析認為，市場逐漸從「擔憂高投入低迴報」切換為「盈利兌現與技術突破」，信心逐漸回升。東海證券表示，北美四大雲廠商最新財報營收及利潤多數實現雙位數以上高增長，後續有望加速轉化為可落地的商業化產出與回報。長鑫科技正式登陸科創板，擴產節奏明確，有望加速半導體國產替代進程。半導體需求在AI驅動下持續旺盛，價格延續上行態勢。建議逢低關注AI算力、存儲及光芯片等產業鏈環節，同時關注半導體設備、材料、先進封裝及模擬等國產替代方向的機遇。*

　　佈局芯片產業「超級周期」，優選20CM高彈品種！公開資料顯示，科創芯片ETF華寶（589190）及其聯接基金（A類021224、C類021225）被動跟蹤上證科創板芯片指數，在均衡配置、全鏈佈局芯片產業的同時，在集成電路、半導體設備等核心領域權重佔比超90%，硬科技含量高，進攻性強。

　　*公開數據顯示，科創芯片ETF華寶（589190）管理費0.3%，託管費率0.08%，綜合費率0.38%，在同標的指數ETF中費率較低。

　　三、藥明康德強業績引爆，CXO霸屏漲幅榜！高CXO含量港股通醫療ETF（159137）摸高5.41%，醫療ETF創階段收盤新高

　　CXO巨頭藥明康德重磅財報引爆AH醫療板塊！藥明康德績後AH股跳空高開，A股直線漲停，港股一度暴升逾14%，收漲11.17%。

　　港股通醫療ETF華寶（159137）近5成倉位佈局CXO，盤初一度飆升5.41%，收漲4.12%突破半年線，成交6356萬元，按月大增逾66%。

　　全市場規模最大醫療ETF華寶（512170）CXO含量近30%，場內價格收漲1.83%創本輪反彈收盤新高，成交按月激增逾60%至6.16億元。CXO成份股霸屏漲幅榜，藥明康德、凱萊英雙雙漲停封板，博騰股份、康龍化成漲13.58%、10.67%。

　　8月3日晚，藥明康德發布半年報，超出市場預期：上半年實現營業收入288.97億元，按年增長38.93%；歸母淨利潤歷史首次在上半年突破百億元，達110.8億元，按年增長29.43%；Q2單季營收165億創歷史新高。

　　同時公司全面上調2026年全年業績指引，預計2026年公司整體收入由人民幣513-530億元上調至人民幣585-605億元，持續經營業務收入按年增速由18%-22%上調至35%-39%。

　　藥明康德作為全球CXO龍頭，業績指引的大幅上修驗證創新藥產業鏈仍處於高景氣區間。近期強生、賽諾菲、BMS、諾華、羅氏等多家海外MNC與CXO披露中報盈喜並上調2026年全年指引，CDMO與CRO訂單、收入及盈利表現持續改善。

　　興業證券認為，創新藥及其產業鏈正由「估值驅動」向「業績+全球化兌現驅動」轉變。東北證券也表示，當前國內外生物醫藥投孖展持續回暖、國內創新藥孖展大幅增長，政策多方位支持創新藥發展，CXO板塊或進入新一輪上行周期。

　　高效參與CXO交易，關注兩大「利器」：

　　港股通醫療ETF華寶（159137）：重倉創新藥產業鏈，48%CXO+20%創新藥，兼顧AI醫療、醫療器械（含腦機接口）等領域稀缺龍頭，底層資產是港股，高彈性，T+0。場外聯接基金：026922。

　　醫療ETF華寶（512170）：全市場規模最大醫藥醫療類ETF，聚焦醫療器械（含腦機接口）+醫療服務（CXO含量近30%），兼顧AI醫療概念。場外聯接基金：012323。

　　數據來源：中證指數公司、滬深港交易所、iFind等。 *機構觀點來源：中金公司20260802策略觀點。二、東海證券20260803《電子行業周報：北美四大CSP再上修CapEx，長鑫科技正式登陸科創版》。三：東北證券20260727《東北醫療大健康周報：持續看好創新藥械為中長期主線AI醫療已迎來價值兌現窗口》。興業證券20260803《興證醫藥行業2026年8月投資月報》。

　　注：ETF基金不收取銷售服務費。投資者在申購或贖回基金份額時，申購贖回代理券商可按照不超過0.5%的標準收取佣金，其中包含證券交易所、登記機構等收取的相關費用。基金費率詳見各基金法律文件。

　　風險提示：創業板人工智能ETF華寶被動跟蹤創業板人工智能指數，該指數基日為2018.12.28，發布日期為2024.7.11，指數2021-2025年年度升跌幅分別為：17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%、106.35%，同期指數年化波動率為23.73%、27.34%、38.02%、45.42%、41.1%。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特徵，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。根據基金管理人的評估，雙創50ETF華寶、創業板人工智能ETF華寶、港股類ETF、科創芯片ETF華寶的風險等級均為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上投資者，文中其餘提及的基金的風險等級均為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對以上基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關於適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低於基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關於基金風險收益特徵與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品並自行承擔風險。中國證監會對以上基金的註冊，並不表明其對以上基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資須謹慎。