美國財政部長斯科特·貝森特上周五主導了美日近三十年來首次聯合干預匯市以提振日元。此次華盛頓歷史性地支持他國貨幣的行動令投資者感到意外，不僅因為日元此前呈現漸進式走弱而非通常引發聯合干預的劇烈波動，更因為美方選擇賣出歐元買入日元而非直接動用美元。

　　分析人士指出，貝森特此舉表明美國正進入「匯率干預主義」新時代，展現出其願意幹預有損自身利益的交易的立場。日本方面對日元貶值及國債市場劇烈拋售感到擔憂，而美國則日益擔憂日元走弱可能加大美國國債的拋售壓力——日本是美國國債最大官方持有者。美國官員此前亦強調美元過度走強對出口商的影響。投資者表示，華盛頓的舉動為主要貨幣市場注入了不確定性，開啓政府積極干預的新時期。

　　此次干預已推動日元從本月早些時候的1美元兌近164日元（1986年以來最低水平）升至約158日元。但交易員和分析師警告稱，干預效果可能迅速逆轉。哈佛大學教授、國際貨幣基金組織前首席經濟學家指出，除非美國財政部願意持有大量日元頭寸——那將是真正的激進轉變——否則此舉僅為日本央行爭取時間。分析師認為，干預本身無法解決推低日元的結構性因素，包括油價上漲、大規模財政支出計劃的不確定性以及日本央行加息速度相對緩慢等。

　　對美國而言，風險在於聯合干預若失敗，投機者可能再度瞄準日元甚至美國國債。資產管理機構首席全球經濟學家警告，若干預失效，對美國長期國債的溢出效應將十分顯著。日本周一表示計劃利用聯儲局回購工具，分析師認為此舉可使其在不拋售美債的情況下借入美元。美債長期被各國央行用作支撐本幣的流動性資產，但在美國長期借貸成本已升至2007年以來最高水平之際，華盛頓對美債需求下降的任何跡象均高度敏感。