文章來源：匯通財經
作為市場關注焦點，黃金經歷長達數月的調整行情，不少投資者對後市產生分歧。安本集團（abrdn）策略總監指出，金價穩穩守住每盎司4000美元支撐，足以證明黃金長期結構性牛市根基牢固，當下震盪區間正是長期資金逢低佈局的良機。
4000美元支撐穩固，長期利多邏輯並未動搖
安本集團投資策略總監羅伯特·明特（Robert Minter）表示，市場目光不應持續聚焦聯儲局偏鷹言論，支撐黃金的長期基本面因素依舊存在。全球政府債務不斷擴張，疊加各國央行持續購金，將持續為金價提供底部支撐。
明特明確提出，每盎司4000美元適合投資者加倉佈局。儘管近期金價出現回調，但推動黃金上行的核心邏輯沒有改變。發達經濟體債務規模持續膨脹，貨幣購買力不斷削弱。亞洲大國、波蘭等多國央行並未因為金價調整停止增持黃金儲備。部分央行如土耳其，雖短暫拋售黃金穩定匯率、應對能源危機，僅屬於短期應急操作，長期購金趨勢並未逆轉，本輪金價震盪主要受原油行情擾動。
需求韌性凸顯，多頭資金佈局期權市場
央行購金之外，黃金投資需求同樣展現韌性。
雖然短期投機資金有所調倉，但黃金ETF全年資金依舊保持正向流入，對沖基金持續借助期權市場押注金價上漲。世界黃金協會數據顯示，全球黃金ETF持倉小幅回落，降幅遠未達到恐慌拋售級別，ETF持有者並未大規模離場。
理性看待聯儲局主席鷹派發言
市場普遍將聯儲局主席凱文·沃什（Kevin Warsh）偏鷹講話解讀為長期高利率信號。
明特提醒投資者不要過度解讀，沃什釋放強硬論調更多是為鞏固政策公信力，同時等待聯儲局新設政策工作組完成評估。相比講話文字，資產價格的反應更有參考價值，表態公布後美元走弱，側面印證黃金多頭邏輯。
利率影響力弱化，大幅加息屬於小概率事件
在他的觀點中，利率對黃金的定價影響力已經不如以往，聯儲局加息空間存在天花板。即便開啓加息，常規25個點子的調整很難改變資金大趨勢。只有極端大幅加息、油價暴漲兩種情景纔會打壓金價，而兩類情景發生可能性偏低。
放眼長期，發達經濟體始終缺乏有效辦法解決日益沉重的債務負擔。只要債務擴張、央行囤金兩大趨勢延續，金價在4000美元附近的盤整，就不是風險預警，而是建立中長期多頭倉位的優質時機。
現貨黃金日線圖 來源：易匯通北京時間8月4日9：49 現貨黃金 報 4058.39 美元/盎司