金吾財訊 | 銀行股集體回調，重慶農村商業銀行（03618）跌2.62%，青島銀行（03866）跌2.16%，徽商銀行（03698）跌2.10%，浙商銀行（02016）跌2.07%，交通銀行（03328）跌1.98%，農業銀行（01288）跌1.94%，工商銀行（01398）跌1.93%，建設銀行（00939）跌1.85%，郵儲銀行（01658）跌1.78%。市場風險偏好上行，資金持續從高股息防禦板塊流出，疊加市場對淨息差持續承壓的預期，帶動銀行板塊集體回調。不過，中信證券表示，本周政策信號密集，四部門《關於健全金融機構治理的實施意見》壓實股東與「關鍵少數」責任，利好商業銀行可持續發展。資金面上，近一月寬基ETF由淨贖回轉為持續淨申購，南向資金亦延續增持，助力當周A股與H股銀行同步走強。進一步看，基本面視角，預計2季度銀行息差表現良好、資本市場和財富業務驅動中收增長，在此背景下銀行營收增速保持穩定良好態勢，盈利增速或將小幅上行。投資視角看，上周銀行板塊延續7月以來的積極趨勢，但受市場風格影響周內指數大幅波動。該機構預計，未來兩周A股波動率仍將保持偏高水平，銀行板塊相對收益或將走弱；但經營格局穩定和宏觀敘事等長邏輯仍在繼續演繹，全年絕對收益空間仍將延續。