【解剖大盤】
市場已經逐步擺脫了美股下跌的影響，今天兩地終於同步上漲，港股探底回升漲0.54%。
事實證明，特朗普確實是在大嘴炮，一直說協議將達成，但根本就不是這回事。伊朗議會正在審議的法案草案曝光，將禁止美國、以色列及其他敵對國家船隻通過霍爾木茲海峽，並禁止與以色列相關貨物通行；伊朗在霍爾木茲海峽入口附近對「敵對目標」實施軍事打擊，格什姆島傳出兩聲爆炸。海峽再度關閉，就是這麼魔幻。
地緣政治緊張對智通8月金股太平洋航運(02343)而言，反而帶來業績的大幅提升，中期營業額11.05億美元，按年增加8.52%；股東應占溢利1.05億美元，按年增加310.35%；每股基本盈利2.06美仙；核心業務貢獻1.24億美元(未計管理開支)，較2025年上半年增長144%。公司主營小靈便型及超靈便型幹散貨船，本身受到的衝擊很小，屬於航運最受益品種。中期派息也可觀，擬派中期股息每股15.5港仙。簡單算一下，半年股息在4%以上，銀行股差不多2.5%，如果存銀行年化都不到2%，這個派息和昨日提到的九龍倉置業(01997)可以相媲美，今天(02343)大漲近14%。
中國央行公布了7月末的黃金儲備7608萬盎司，比6月末多了64萬盎司。這是「央媽」連續第21個月增持黃金，是數據公開以來史上最長的連續增持周期。而單月增持64萬盎司，數量是「史上第四大」，是本輪增持周期中最多的。央行的不斷增持是底氣，靈寶黃金(03330)、智通8月金股紫金黃金國際(02259)升逾4%。
大宗商品這塊一般都會同步，銅方面有個消息，剛果(金)政府於8月6日宣佈徹底禁止銅精礦與鈷精礦出口，剛果(金)是全球第二大銅生產國(僅次於智利)。此次禁令是對2025年以來出口配額政策的進一步收緊。實際上這個消息早就施行了，只是昨天才被報道，因此，沒有什麼預期差。倒是鎢類走得強，前天美國宣佈禁止鎢廢料出口，就是強刺激，預計接下來核心小金屬美國都會加緊儲備或是各種找礦，佳鑫國際資源(03858)昨天調整後今天反包漲近8%。
昨日提到高盛等在增倉中際旭創(03308)，本來今天走得好好的，盤中突然傳來美國光通信製造商應用光電(Applied Optoelectronics)提到擴產計劃：「預計到今年年底，800G和1.6T產品的月產能將達到約65萬個單位，到2027年底進一步提高至93萬個單位」，導致其下跌超3%。這就很扯了，中際旭創(03308)是全球光模塊龍頭，哪是隨便一個二流廠商就能替代掉的。如果說走脫鉤線路，為何AXT Inc還能大漲？邏輯完全不能自洽，只能說資本實力強大，套路玩得深。
據媒體報道，科技巨頭字節跳動正處於訓練一個擁有多達10萬億參數模型的早期階段——比中國迄今發布的最大模型月之暗面Kimi K3大三倍。當前最先進的Mythos5擁有約8萬億參數，而Fable5則約為5萬億。關鍵是走獨立的路徑，不涉及"蒸餾"其他實驗室的現有模型。這對美國而言又是一大壓力，因此在這個關鍵節點，怎麼可能不全力發展，掉鏈子就是滿盤皆輸。國產大模型又是一個刺激，智譜(02513)升逾14%、智通8月金股MINIMAX-W(00100)昨日入通得到資金支持，再度漲近10%。
科技方向依舊是走PCB方向，大的邏輯是英偉達Rubin今年試產1萬櫃已經啓動，打入產業鏈的個股明年將迎來業績的兌現，因為明年機櫃預計在6-7萬隻，樂觀的還有預期會到10萬。高盛將2026年和2027年的全球AI PCB TAM分別上調35%和38%。預計到2027年市場規模將達到380億美元(此前預估為270億美元)，2028年進一步飆升至840億美元。
因此，這條線都在動。8月6日上午，建滔(江西)新材料產業園項目在江西省萍鄉市上栗縣贛湘合作產業園開工。據介紹，該項目總投資30億元，分二期建設，第一期投資約10億元，擴產都代表景氣度在提升，今天建滔積層板(01888)漲近10%。昨日提到的核心品種勝宏科技(02476)再漲近11%、廣合科技(01989)漲近11%；其它芯碁微裝(09630)、大族數控(03200)升逾7%。
創新藥利好不斷。業績層面是原動力，智通8月金股百奧賽圖(02315)預計2026年半年度歸母淨利潤按年增長391.87%至412.71%，實現2.36億元至2.46億元。公司以基因編輯和臨床前CRO業務起家，以自主研發的基因編輯技術為核心，構建起「全人抗體分子庫+靶點人源化小鼠庫」核心競爭力，今天大升逾11%；再鼎醫藥(09688)二季度財報顯示主業增長很快，按月增長11%，市場預計下半年將迎來一批關鍵臨床節點。zoci、ZL-1503等腫瘤、免疫核心項目進入關鍵臨床階段，這也是當前二級市場博弈的主要催化點。今天升逾14%。
AI對醫藥板塊的催化也是革命性的，據悉，斯坦福大學的研究人員開發了一款名為「Evo2」的生成式AI程序，該程序能夠編寫新的基因組，他們利用該程序設計並製造了16種合成噬菌體—這是一種能夠感染細菌的小型病毒，有時可替代抗生素來殺滅致病細菌。通過測試，這些新型噬菌體在殺滅常見微生物大腸桿菌方面更為有效。按照這個趨勢，絕大部分創新藥的科研都可以藉助AI來進行重構，不光是效率的提升，而是生產力的大幅提升。CXO類最受益，今天強勢品種有金斯瑞生物科技(01548)大升逾16%、昭衍新藥(06127)、康龍化成(03759)、藥明合聯(02268)、藥明生物(02269)均升逾10%。
8月6日，宇樹科技確定發行價150.8元/股，發行市值609億元。根據公告，宇樹科技網上、網下申購日均為8月10日，繳款截止日為8月12日。按總股本為4.0446434億股計算，發行市值609億元。其上市給行業帶來新的刺激。越疆科技(02432)近日正式發布全球首款具身全棲人形機器人越疆鹿萌(DOBOT LUMO)，這也是越疆首次發布涵蓋家庭應用場景的人形機器人產品。主要面向家庭陪伴、教育科研、商業表演等場景，7月22日，深交所官網公告，越疆科技創業板IPO項目獲得上市委審議通過，升逾6%。
【板塊聚焦】
特朗普對多晶硅加徵關稅，2026年12月4日生效，是232條款向新能源鏈的又一次擴張。措施包括最低進口價格與15%從價關稅，同時授權商務部開展迴流激勵，承諾2029年前在美建廠的企業可申請免繳232關稅。
據報道，8月6日晚，國內八大多晶硅龍頭企業在上海虹橋共同簽署《反內卷倡議書》，承諾所有產品售價不得低於完全成本、企業互相監督舉報；同時嚴格執行能耗新標準、主動出清高耗能落後產能。八家企業合計佔據國內多晶硅有效產能超過90%。
美國設定很高的門檻，就是為了保護本土光伏產業及刺激資金到美國建廠，但對港股光伏類影響不大，因為並沒有產品直接銷往美國或是佔比相當低。國內這次會議其實也是為了對沖這個消息，如果簽約企業都嚴格執行，價格就能穩住，利潤就有保障。
港股主要品種：協鑫科技(03800)、新特能源(01799)、信義光能(00968)、福萊特玻璃(06865)。
【個股掘金】
大族數控(03200)：PCB營收佔比顯著提升 Q2淨利率有望創單季新高
公司預計2026上半年歸母淨利潤9‑10億元，按年漲幅242%‑280%；二季度單季利潤按月上漲94%。業績的強勁增長主要得益於AI服務器PCB設備需求旺盛。
點評：大族數控PCB營收佔比顯著提升，業績表現亮眼，盈利能力持續上升，Q2淨利率有望創歷史單季度新高。公司鑽孔設備國內市佔率超30%，激光鑽孔超35%；覆蓋全球PCB百強80%客戶。高端替代加速，公司AI服務器高多層板領域國內市佔率超40%，價格僅為進口設備60%。鑽孔全球領先，機械鑽孔精度±15μm；CO₂激光鑽孔突破35μm極限孔徑；UV激光實現25μm精密加工。
交付優勢：大規模產能+完善供應鏈，交付周期顯著短於歐美日廠商。大族數控已向AKM Meadville、Compeq等SLP企業供應超快激光鑽孔設備，用於1.6T共封裝光學應用，替代交期長達12個月的三菱電機CO2方案，打開國產替代空間。全球化佈局：公司東南亞設子公司/服務中心，受益產能外遷。
泰國/越南PCB擴產，公司本地化服務搶佔增量市場。公司已與下游主流廠商開展合作驗證，與多數廠商完成送樣，部分廠商驗證進程推進較快。2025年，公司第三代定位系統自動化機械鑽孔機、四光束雙台面CO2激光鑽孔機、自動化成型機等產品性能進一步提升，大幅提升PCB製造工序的稼動率並降低綜合生產成本。激光鑽機實現批量發貨，公司M9方案配套的激光鑽機已通過英偉達認證，該產品預計2026年實現批量發貨。
受益頭部PCB廠擴產，公司管理層預計AI業務收入佔比，將從2025年的約30%提升至2026年的約60%(勝宏科技貢獻20%，其他廠商貢獻40%)。大族數控在手訂單充足，正有序生產和交付中。公司全面聚焦AI算力場景產業鏈，同時佈局先進封裝、光模塊/CPO等前沿賽道，相關產品在多家AI算力PCB頭部企業實現批量供貨。AI強勁需求帶動PCB擴產潮延續高景氣。公司超快激光鑽孔設備大批量落地，受益1.6T高速光模塊PCB、mSAP載板產能擴張訂單激增；高附加值CCD背鑽機出貨佔比提升，拉高整體盈利水平。