金吾財訊 | 中信建投認為，機器人主線"量產節奏+資本化"雙催化落地。特斯拉Q2財報進一步明確Optimus量產路徑：弗裏蒙特工廠Model S/X產線已停用，正在安裝Optimus第一代產線、預計今年晚些時候投產，首批產品將投入"Optimus學院"採集訓練數據；馬斯克直言人形機器人是公司史上最難的量產爬坡，2026年資本開支預計超250億美元，量產元年。國內側，宇樹科技7月30日公告啓動發行：有望引發具身智能板塊價值重估；智元啓動赴港上市流程 ，優必選年內人形機器人訂單累計突破6.3億元。後續看，8月19-23日世界機器人大會將在北京亦莊舉辦，成為下一個密集催化節點 。該機構建議關注特斯拉鍊高勝率、技術迭代升級方向、具備預期差的低估值，以及宇樹等具備放量能力的國產整機鏈。智駕板塊核心催化漸近：特斯拉監督版FSD有望獲批；Robotaxi馬斯克稱8月奧斯汀車隊規模將翻倍，海外商業化規模部署提速。智駕向高而行的中長期趨勢依舊清晰，看好L3/L4產業趨勢下增量部件及解決方案供應商。