核心要點
黃金價格逼近七周高點，實現連續第四個交易日上漲；
ADP 就業數據不及預期，降低聯儲局 9 月加息概率，利好無息資產黃金；
當前金價依舊較 1 月末 5589 美元 / 盎司的歷史高點回落超 20%。
現貨黃金周三攀升至 6 月末以來最高水平，主要受就業數據走弱，以及市場預期霍爾木茲海峽有望恢復通航雙重因素推動。
現貨黃金盤中最高觸及 4295 美元 / 盎司，隨後漲幅收窄，周四交投於 4268 美元 / 盎司附近；黃金期貨最新報價 4329 美元 / 盎司。
金價連續第四個交易日走高，逼近七周高位。自中東衝突爆發以來持續壓制金價的多重利空因素出現小幅緩解。
薪資服務機構 ADP 周三發布數據顯示：7 月美國私營企業招聘顯著放緩，新增就業崗位大多集中在醫療保健行業。
疲軟的 ADP 就業報告，降低聯儲局 9 月加息的可能性。黃金本身不產生利息收益，降息預期對金價形成支撐。
與此同時，上周末美日聯合出手干預日元匯率，推動美元小幅走弱。市場消息稱，日本拋售近 600 億美元美債用來託底日元，美方買入日元的資金則通過拋售歐元籌措。
追蹤美元兌一籃子主要貨幣表現的美元指數回落至六周低點，約 99.78。本輪衝突期間，黃金走勢與油價、美元普遍呈現反向波動關係。
助推金價上漲的另一大催化劑：中東局勢緩和，各方推進霍爾木茲海峽恢復通航的談判取得進展。
伊朗周三表態，與阿曼就重啓這條關鍵水道通航的協議已接近達成，提振整體風險資產市場情緒。
儘管近期迎來反彈，黃金價格相比 1 月末創下的峯值 5589 美元 / 盎司依舊下跌超過 20%。 過去半年黃金走勢承壓。此前金價自 2025 年開啓一輪迅猛上漲行情，並在 2026 年初觸及歷史高點，之後持續回調。