Crexendo（CXDO）2026財年第二季度營收為2460萬美元，按年增長49%；GAAP稀釋EPS為0.03美元，上年同期為0.04美元。服務收入是主要增長來源，但運營費用增幅高於營收增幅，導致GAAP淨利潤未隨收入擴張。
核心業績數據
本季度營收按年增加810萬美元，運營費用也增加810萬美元。由此，GAAP淨利潤按年小幅下降，而非GAAP淨利潤、EBITDA和調整後EBITDA均實現增長。
| 指標 | 本季度 | 上年同期 | 按年變化 |
|---|---|---|---|
| 營收 | 2460萬美元 | 1660萬美元 | +49% |
| 運營費用 | 2360萬美元 | 1540萬美元 | +53% |
| GAAP淨利潤 | 110萬美元 | 120萬美元 | 約-8% |
| GAAP稀釋EPS | 0.03美元 | 0.04美元 | -25% |
| 非GAAP淨利潤 | 410萬美元 | 290萬美元 | 約+41% |
| 非GAAP稀釋EPS | 0.12美元 | 0.09美元 | 約+33% |
| EBITDA | 300萬美元 | 200萬美元 | +50% |
| 調整後EBITDA | 410萬美元 | 280萬美元 | 約+46% |
GAAP淨利潤與非GAAP淨利潤的差額由上年同期的170萬美元擴大至300萬美元。財報資料未提供完整調整項目明細，因此無法進一步判斷差額擴大的具體來源。
業務與分部表現
服務業務貢獻了本季度大部分收入增量：服務收入按年增加650萬美元，佔公司810萬美元整體收入增量的約80%。產品收入增速最高，但軟件解決方案收入僅增長5%，三類業務表現分化明顯。
| 收入類別 | 本季度 | 上年同期 | 按年變化 |
|---|---|---|---|
| 服務收入 | 1490萬美元 | 840萬美元 | +78% |
| 軟件解決方案收入 | 730萬美元 | 700萬美元 | +5% |
| 產品收入 | 250萬美元 | 120萬美元 | +104% |
各業務收入之和與合併營收存在輕微差異，主要來自披露金額取整。服務收入已經成為最主要的增長來源；相比之下，軟件解決方案收入僅增加約40萬美元，對本季度整體增長的貢獻有限。
盈利能力與資產負債表
營收增長49%，但運營費用增長53%，且兩者均按年增加810萬美元，說明新增收入尚未轉化為GAAP利潤增長。按披露金額粗略計算，GAAP淨利率由上年同期約7.2%降至約4.5%。
調整後EBITDA增長約46%，基本跟隨營收擴張，但調整後EBITDA利潤率約為16.7%，與上年同期約16.9%大致接近。這表明調整後盈利規模擴大，但利潤率沒有同步提升。
截至2026年6月30日，公司現金及現金等價物為1830萬美元，較2025年12月31日的3140萬美元減少1310萬美元，降幅約42%。由於輸入資料沒有提供有效的經營現金流、投資現金流或孖展現金流數據，現金下降的具體原因無法據此確定。
近期內部交易
近6個月匯總數據顯示，內部人士買入652,694股、賣出2,605,821股，淨賣出1,953,127股，共涉及66筆交易。現有資料中，只有一筆近期交易同時披露了交易方向、價格和價值，其餘最新記錄缺少具體交易信息。
| 日期 | 內部人士 | 職務 | 交易方向 | 價格 | 披露價值 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026年6月15日 | David Tzat-Kin Wang | 首席技術官 | 賣出 | 每股7.39至7.49 | 372,000（原資料未註明幣種） |
上述交易只能反映已披露的客觀買賣情況，不能據此推斷內部人士對公司前景的判斷。
投資者需要關注的風險
- 費用增長快於營收： 本季度運營費用增長53%，高於49%的營收增速，直接限制了GAAP利潤的增長，並使淨利率下降。
- 業務增長集中於服務收入： 服務收入貢獻約80%的營收增量，而軟件解決方案收入僅增長5%。如果服務業務增速放緩，軟件業務當前的增量可能不足以抵消影響。
- 現金餘額明顯下降： 半年末現金較2025年底減少1310萬美元。由於缺少現金流量明細，投資者仍需觀察現金消耗的具體用途及後續變化。
- GAAP與非GAAP利潤差距擴大： 兩種口徑的淨利潤差額擴大至300萬美元，後續需要關注調整項目的構成，以及這些項目是否持續發生。
總結
Crexendo第二季度的收入擴張主要由服務業務和產品業務推動，調整後EBITDA及非GAAP利潤隨之增長。不過，運營費用增幅超過營收增幅，GAAP淨利潤和淨利率因此承壓。後續重點在於費用增速能否放緩、軟件解決方案業務能否恢復更快增長，以及現金餘額下降的原因和趨勢。
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