【解剖大盤】
今天大事比較多，更多體現在中美之間的博弈，股市的態度比較明確，A股大漲，港股小幅上漲0.24%。
特朗普為了中期選舉啥招都出來了，其最新表示，周二他的政府與伊朗進行了「非常順利的談判」，霍爾木茲海峽將很快開放。但伊朗國家電視台今天(8月5日)援引知情人士消息，伊朗與阿曼就霍爾木茲海峽船舶通行安排可能達成的協議，並不意味着海峽將立即恢復開放。特朗普掌握了話語權，資本市場都聽。油價直接打下來了跌5%。
連鎖反應是現貨黃金向上觸及4100美元/盎司，日內漲0.56%。這次黃金股集體異動，這個原因，應該不僅僅是油價的下跌，更深層次的原因在於中美博弈的加劇。資金在選擇避險，中國黃金國際(02099)：預期中期股東應占溢利按年增長約46.4%至53.1%，今天升逾13%；其它萬國黃金集團(03939)、靈寶黃金(03330)、智通8月金股紫金黃金國際(02259)均升逾10%。
有色也有刺激：美國將於本月下旬起禁止出口鎢廢料和回收電池材料。就在不到一周前，美國總統特朗普啱啱正式授權政府部門，允許將具有潛在關鍵戰略價值的材料留在國內。鎢在軍工應用很廣，美方這次在中東彈藥消耗很大，急需鎢原材料，現在只能從廢料裏面提取。鎢龍頭佳鑫國際資源(03858)大漲近10%；電池回收概念的晉景新能(01783)也大升逾13%。相關鋰電池個股也走勢強勁。
銅期貨價格徘徊於歷史最高水平附近。數據顯示，COMEX銅期貨報每磅6.65美元，較5月創下的歷史高點低不到1%。江西銅業(00358)、五礦資源(01208)、中國有色礦業(01258)等均升逾6%。
看下中美博弈，昨日市場的光通信好不容易反彈，立馬美國這邊就傳出利空：據知情人士透露，美國政府正起草一項禁令，擬禁止進口中國新型號的數據中心組件，以保護支撐人工智能發展的關鍵基礎設施。各種解讀就不說了，都知道不可能，屬於特朗普的憑空造牌，給9月會談拿籌碼。但對市場實實在在是造成了傷害，因為都擔心會突然「卡脖子」，沒辦法，核心的東西掌握在老美手上。中際旭創(03308)跌超5%。
以前這麼搞，基本就忍了，但現在時過境遷，因為一再忍讓就會變成無休止的各種制裁。因此，商務部立馬就來了反制，包括：加強無人機及其關鍵零部件、技術對美出口管制，暫停中國強制性產品認證指定機構委託美認證機構實施的工廠跟蹤檢查，將美國合規性測試公司列入反制清單，對進口打印複印辦公設備發起對外貿易國家安全調查，將6家美國實體列入反制清單等。對等反制沒毛病，不付出代價不知道疼。其中打印機這塊影響較大，國產替代的聯想集團(00992)今天漲近6%。
美國搞這麼一出，直接刺激國產替代升級，連韓國都在想方設法擺脫被束縛。三星電子和SK海力士正在評估中國中微半導體(AMEC)的芯片製造設備，考慮將其用於旗下中國工廠，引發市場對國產設備從「內循環」替代向「外循環」出海的邏輯重估。如果中微公司(688012.SH)能夠進入供應鏈，將引發市場對國產設備從「內循環」替代向「外循環」出海的邏輯重估。國內芯片製造公司也會加速國產進程，昨日板塊聚焦提到的華虹半導體(01347)、中芯國際(00981)、ASMPT(00522)均升逾4%。
硬件方向，昨日就提到的PCB產業鏈，無疑是目前景氣度最高的行業。有機構指，7月基準價：8.5-8.7元/米；8月單月上調1.5-2.0元/米，按月漲幅17%-22%，漲價幅度超過7月(7月漲1.2元/米)。預計至少漲價持續到27年年底。電子布作為PCB鏈中產能瓶頸最硬、提價斜率最陡環節，近期回調已充分定價外部情緒擾動；當前位置是超跌後最佳佈局窗口。核心品種建滔積層板(01888)升逾10%；昨日提到的PCB設備類芯碁微裝(09630)再度漲近14%；鼎泰高科(01377)、廣合科技(01989)升逾7%。安德利果汁(02218)因為跨界收購PCB廠也升逾9%。
還有一個刺激，接下來英偉達會採取Kyber方案：即拆掉絕大部分銅纜，用一塊超大、78層超高精密PCB正交背板做樞紐；GPU托盤垂直90度直接插在這塊大板上完成高速NVLink互聯，單機櫃可以塞144顆Rubin GPU，密度、延遲、散熱全面升級。這直接導致PCB單機櫃價值量大幅抬升，勝宏科技(02476)Kyber正交背板在快速推進，一旦英偉達認證通過進入量產，那麼其估值將顯著提升，今天升逾16%。
鴻海近期在聲明中表示，預計本季度AI機櫃出貨量將保持勢頭，而信息和通信技術產品需求正進入旺季。預計整體運營將實現按月和按年均增長。子公司FIT HON TENG(06088)主營連接器及電纜模組，聚焦5GAIoT與高成長賽道，專注高速連接器及光通訊核心元件開發，並預期雲端市場將成為主要增長動力。今天大升逾17%。算力方向的GPU壁仞科技(06082)大漲近13%。而光纖類接下來有招標，長飛光纖光纜(06869)大升逾14%。大模型MiniMax(00100)最新開源模型H3發布後的24小時內，已有超過100家國內外合作伙伴完成Day0適配及接入。作為智通8月金股大升逾10%。
海外Palantir大漲，熱度向垂直細分領域擴散，知識圖譜成為AI基礎設施層的核心組件，海致科技集團(02706)核心業務涵蓋三大板塊：一是面向金融、能源、製造等行業的知識圖譜平台與智能分析解決方案；二是基於圖數據庫的大數據基礎設施；三是融合大模型的企業級AI應用。公司自主研發的圖數據庫產品已在國內多家金融機構及大型企業實現部署，今天大漲近43%。
8月4日，工信部《智能網聯汽車自動駕駛系統安全要求》強制性國家標準正式發布，將於2027年7月1日實施，標準覆蓋L3、L4級高階自動駕駛車輛，建立全生命周期安全管控、人機交互、多維度試驗驗證體系，明確高階智駕統一安全准入基線。中長線來看對行業的規範發展有益，但短期刺激有限，只有浙江世寶(01057)升逾15%。禾賽(02525)近期表現活躍升逾3%。
【板塊聚焦】
近日，摩根士丹利再次大幅上調了中國人形機器人市場的行業預期，判斷該產業已經從技術展示階段邁入商業化落地階段，發展速度顯著超出市場此前預期。預計2026年國內人形機器人出貨量將達到5萬台，較此前2.8萬台的預測值近乎翻倍；而該行1月份最初給出的預測僅為1.4萬台。同時，該機構給出的長期預測顯示，2030年中國人形機器人出貨量將達44.6萬台，對應市場規模150億美元，2025-2030年複合增速高達106%。
宇樹科技於7月30日晚披露科創板招股意向書，計劃公開發行不低於4044.6434萬股(佔發行後總股本比例不低於10%)，8月5日初步詢價、8月10日網下申購。預計會帶來熱度，港股主要品種：臥安機器人(06600)、樂動機器人(01236)、優必選(09880)、來福諧波(03952)、埃斯頓(02715)、速騰聚創(02498)。
【個股掘金】
贛鋒鋰業(01772)：多元化資源佈局海外鋰礦產能釋放
公司2026年中報預告，歸母淨利潤36.5‑46億元，去年同期虧損5.31億，淨利最高按年暴漲966%；扣非淨利潤30‑42億元，按年大漲429%~560%。貝萊德近期將公司H股持倉從6.67%增至8.62%。
點評：公司上半年業績表現亮眼，成功扭虧為盈。公司是全球鋰業龍頭，權益資源量超4500萬噸LCE，位居全球前列。2026全年LCE產量：23–25萬噸(+30%+)。
海外鋰礦產能釋放，1)阿根廷Cauchari‑Olaroz(CO鹽湖，持股51%)，2458萬噸LCE，全球第二大鹽湖。產能一期4萬噸/年碳酸鋰；二期2026環評通過，2027開工。2)阿根廷Mariana鹽湖(100%控股)，812萬噸LCE，產能一期2萬噸/年氯化鋰，2025年2月投產，2026爬坡，貢獻1萬噸+。3)馬裏Goulamina鋰輝石礦(全資)，714萬噸LCE，氧化鋰品位1.37%，產能一期50.6萬噸鋰精礦/年。產能與出貨高速增長。鋰鹽產能：碳酸鋰/氫氧化鋰20萬噸+，2026年規劃25萬噸+；二期2026年底啓動，2027投產。4)PPGS鹽湖：2026下半年開工，2028投產。
金屬鋰：全球最大，產能持續擴張。客戶有寧德時代、比亞迪、LG、特斯拉等全球頭部企業。多元化資源佈局，公司佈局電動船舶用鋰電池、剛果(布)谷馬鉀肥項目一次性建成200萬噸氯化鉀產能(預計2027年投產)、吸附提鋰技術總回收率達90%以上、硫化鋰產線正逐步釋放產能等多項進展。公司儲能產能新增35–40GWh(588Ah產線Q3爬坡)，全年出貨50GWh+，成為第一大利潤來源，全球份額提升，貢獻30–40億淨利，儲能訂單排到2027年中，2026年產能已全部籤滿。
固態電池大規模量產(10GWh級)，能量密度450–500Wh/kg，進入高端車+消費電子，打開千億空間。儲能電芯滿產滿銷，公司1至4月儲能電芯持續滿負荷生產，產能利用率接近100%，電芯產品供不應求；南昌588Ah產線計劃三季度啓動產能爬坡，648Ah項目加速推進。訂單排期：2026年全年+2027年上半年已籤滿，新增產能被提前鎖定。此外，公司高安全耐低溫固態鋰電池已向國際知名手機企業批量送樣驗證。
機構預計鋰價在2026年下半年仍有望走強，維持25萬元/噸的目標價預測，較目前碳酸鋰價格有50%的上漲空間。公司上半年業績高增，機構看好鋰價旺季回升。