第2、16和18段補充了電話會議細節及馬斯克的發言，第9段補充了分析師的評論

Akash Sriram/Joey Roulette/Sayantani Ghosh

路透8月4日 - SpaceX在其上市後的首份財報中表示， SPCX.O 業務收入幾乎翻了一番，這主要得益於其蓬勃發展的Starlink衛星通信和人工智能業務，但高管們指出，支撐其宏偉目標的鉅額支出遠未結束。

這家由埃隆·馬斯克領導的公司表示，預計到12月營收年化率將達到1000億美元，承諾對人工智能計算領域的新資本投入將在不到一年內收回成本，並預測將在一年內發射至少1000顆新一代V3星鏈衛星。該公司還制定了與移動運營商競爭的計劃。

截至6月30日的季度財報，讓股東們得以提前檢驗SpaceX 1.75萬億美元估值背後的投資邏輯：即其快速增長的衛星互聯網業務所產生的利潤，可以為進軍人工智能、數據中心和新一代火箭等高成本領域的擴張提供資金，直到這些業務成熟並發展為獨立的重大業務。

儘管該公司的人工智能部門已顯現出商業化勢頭的跡象，但管理層表示，建設該部門所需的投入依然巨大。

「我們相信，我們在大規模構建AI計算能力方面比任何其他公司都更快，並且正在顯著改進我們的AI模型，」馬斯克在財報電話會議上表示。

據LSEG數據顯示，該公司報告稱4月至6月營收為78億美元，較上年同期的41億美元有所增長，超出了華爾街的預期。佔總營收一半以上的Starlink營收增長了66%，而SpaceX的AI業務——馬斯克曾將其視為公司未來的增長引擎——營收飆升了約250%。

但該公司的資本支出從一年前的28.3億美元激增至超過180億美元，財務主管佈雷特·約翰森表示，預計未來幾個季度的資本支出將保持在類似水平。SpaceX大幅增加了在人工智能領域的資本支出，第二季度投入158.3億美元，而一年前僅為7.49億美元。

Investing.com分析師托馬斯·蒙泰羅表示：「SpaceX作為上市公司後的首個季度，核心問題在於支撐這一故事的‘引擎’是否真正運轉，而針對這一問題，埃隆·馬斯克及其團隊交出了一份令人鼓舞的答卷。」

在財報發布前，SpaceX（(link)）股價盤中曾上漲9.4%，但在盤後交易中下跌了7.5%。

自6月創下歷史紀錄的首次公開募股（IPO）以來，該公司股價已下跌8%。隨着SpaceX的IPO禁售期將於周四到期，公司可能面臨額外壓力，這可能會引發一波內部人士和早期投資者持股湧入市場的浪潮。

STARLINK與網絡連接業務驅動SpaceX

Starlink以及SpaceX更廣泛的網絡連接業務仍是該公司的主要盈利引擎，為馬斯克推動的人工智能發展提供了支撐。但批評者認為，在人工智能業務和Starship發射業務能夠獨立運營之前，利用Starlink的利潤為其提供資金支持的策略是不可持續的。

第二季度總運營虧損從9.7億美元收窄至1.43億美元。AI業務的運營虧損有所收窄，而Starlink的運營收入則激增79%。

「僅就今天而言，這已是一個巨大的積極驚喜——人工智能業務已經實現自我盈利。他們不再依賴星鏈來為該業務提供資金。我認為這是整個故事中至關重要的一部分，」Zacks投資管理公司首席市場策略師布萊恩·穆爾貝里表示。

SpaceX總裁格溫·肖特韋爾表示，她預計SpaceX將憑藉Starlink業務從T-Mobile（TMUS.O）、AT&T（T.N）和Verizon（VZ.N）手中搶走「相當多」的用戶，並計劃建設地面基礎設施以補充其衛星網絡，從而提供「真正的移動服務」。這些電信公司的股價在盤後交易中下跌。

作為該公司旗下衛星互聯網業務部門的Starlink，得益於消費、企業、航空、海事及政府服務範圍的不斷擴大，截至本季度末用戶數翻了一番，達到1200萬，但由於SpaceX進軍更多國際市場並推出了更低價的套餐，每用戶平均收入較上年同期下滑了22%。

SpaceX的人工智能業務——包括xAI、Grok、社交媒體平台X以及快速擴張的數據中心業務——已成為其最大的投資領域。該業務通過與Anthropic、Alphabet旗下的 GOOGL.O 谷歌以及Reflection AI簽訂的計算合同產生收入，儘管其中一部分經常性收入尚未確認。

「SpaceX預計今年將建成超過2吉瓦的計算能力，到明年年底將擁有近10吉瓦的計算能力，」馬斯克表示。

該公司計劃僅使用英偉達 NVDA.O 硬件來建設其數據中心。英偉達首席執行官黃仁勳曾表示，每吉瓦的計算能力可為公司帶來約400億至500億美元的收入。

太空業務收入激增

航天業務收入按年增長29%。該業務包括商業發射、政府任務以及「星艦」（Starship）的研發，仍是公司成本和不確定性的重要來源。

近年來，SpaceX 越來越優先考慮為其自有衛星網絡進行發射，而非第三方有效載荷，同時繼續承擔與「星艦」開發相關的鉅額成本。