金吾財訊 | 中信建投表示，本輪港股反彈，可以有兩重理解：站在全球科技周期視角，可理解為全球科技浪潮從硬件瓶頸走向「應用變現」，市場自然反應；站在港股自身市場角度，可理解為港股重壓迎來邊際改善，市場嘗試走出低谷，迎來反彈。AI硬件衰退之際，港股是否成為一個最優質資產？換言之，本輪港股是行情反彈還是趨勢大反轉？該機構認為，港股的確正從多重壓力之下走出來，但能否走向一輪真正意義上的長牛、大牛，還需要跨過兩個重要門檻——企業盈利改善和美元流動性鬆弛。前者決定牛市趨勢，後者決定牛市的幅度和彈性。而在港股真正跨過盈利改善和美元流動性寬鬆這兩大門檻之前，港股更接近於壓力最大時期過去，超跌之後的估值修復。