8月5日，A股延續反彈，三大指數均升逾1%，兩市成交額2.66萬億元，時隔多日重返2.5萬億元上方，全市場超3700只個股上漲。

　　盤面上，「芯」主線迅速歸位，半導體芯片領升兩市，同類費率較低*的科創芯片ETF華寶（589190）場內漲幅一度上探逾7%，收漲5.85%，創歷史天量，顯示板塊情緒迅速回溫。聚焦港股芯片產業鏈的港股通信息技術ETF華寶（159131）場內價格升逾3%。

　　昨日飆升的「光」遭遇傳聞擾動，有報道稱，美國聯邦通信委員會（FCC）正起草措施，禁止進口新型中國光收發模塊。「易中天」等多方表態，普遍認為中美AI基建難以脫鉤，實際落地影響或有限。重倉光模塊龍頭的創業板人工智能ETF華寶（159363）頑強收漲，早盤一度跌超5%，韌性突出。資金走勢顯得信心十足，繼前一日淨流入1.33億元，今日再度淨申購2.22億份。

　　AI應用走勢活躍，直擊AI應用前沿的軟件開發ETF華寶（159036）場內價格升逾2%強勢8連漲。外圍軟件及大模型上市公司股價近期引領反彈，「AI吞噬軟件」敘事正在逐步證僞，中國大模型已形成「強能力+高性價比」兩條競爭路線，有望帶動下游應用的起量。

　　貴金屬明顯走強，霍爾木茲海峽局勢出現緩和信號，通脹預期回落之下，國際金價反彈至4200美元附近。有色ETF華寶（159876）場內價格跳空大漲5.15%，資金順勢淨申購4740萬份，此前5個交易日已累計吸金1.27億元。

　　本輪反彈持續性如何？中信建投證券表示，科技主線的全球共振仍在延續。後續需關注量能能否持續維持在2萬億以上、以及科技內部是否出現從硬件嚮應用端的輪動擴散。綜合看，市場短期或呈現「指數震盪、科技強者恒強」的格局，賺錢效應高度集中於AI算力產業鏈，但仍需警惕連續大漲後的獲利回吐壓力。*

　　【ETF全知道熱點收評】下面重點聊聊科創芯片、有色和創業板人工智能幾個板塊的交易和基本面。】

　　【一則傳聞，突然爆了！國產半導體迎海外新增量，費率較低的科創芯片ETF華寶（589190）大漲5.8%創歷史天量！】

　　「芯」主線強勢迴歸，半導體芯片領升兩市，同類費率較低*的科創芯片ETF華寶（589190）場內價格一度升逾7%，收漲5.85%，喜提連陽，繼前一日站上半年線，再收5日線。板塊情緒迅速回溫，589190全天成交額2.74億元，按月放量255%，創歷史天量。

　　半導體材料與設備、存儲、芯片設計、晶圓製造全鏈走強，中船特氣、富創精密、拓荊科技、西安奕材-U均兩位數上漲；受韓國兩巨頭評估設備傳聞刺激，中微公司盤中大幅拉升，收盤升逾12%。華虹宏力、寒武紀、海光信息等權重龍頭漲勢不俗。

　　消息面上，有報道稱三星電子、SK海力士兩巨頭計劃測試中微半導體（AMEC）的芯片製造設備，以便可能在其中國工廠使用。早前，中微公司披露中報數據，上半年實現歸母淨利潤27-29億元，按年大增282.48%-310.81%。

　　海外存儲巨頭尋求替代，引爆國產設備「出海」邏輯重估，業內認為，這印證了國產高端半導體設備的技術成熟度，為國產設備國際化落地帶來新機遇，有望打開海外「第二條增長曲線」。國際半導體產業協會更新預測數據，預計2026年全球半導體制造設備銷售額將創下1659億美元的歷史新高，按年增長23.2%，增長勢頭預計將持續至2028年，總設備銷售額有望達到創紀錄的2295億美元，實現連續五年增長。

　　晶圓製造方面，據業內消息，英偉達的GPU訂單已經把台積電的封裝產線擠到了極限，台積電不得不決定將AI芯片製造核心工序CoWoS中的CoW（晶圓上芯片）封裝產能進一步外包給封測廠商。

　　存儲方面，供需失衡加劇局面再現實證，三星電子、SK海力士、美光三大存儲巨頭已全部提前完成了2027年的內存產能分配，意味着未來一年半的產能已被鎖定，當前規劃周期內的產能已全部售罄。

　　多重利好共同驗證產業鏈韌性。分析指出，在北美四大雲廠資本開支持續加碼、頭部大模型公司商業化持續落地的情況下，AI算力需求有望維持高增長態勢，算力鏈條上的AI芯片、半導體設備與材料等細分環節，將持續保持較高景氣度。

　　國聯民生證券表示，國內半導體產業已進入全鏈條景氣上行的超級周期。上半年半導體上漲的核心驅動是AI真實需求與供應鏈自主可控的共振，產業基本面正從「交易預期」切換到「交易兌現」。長期堅定看好國內半導體產業的投資價值，AI芯片、本土晶圓製造和國產超節點是貫穿全年的國產算力投資主線。*

　　佈局芯片產業「超級周期」，優選20CM高彈品種！公開資料顯示，科創芯片ETF華寶（589190）及其聯接基金（A類021224、C類021225）被動跟蹤上證科創板芯片指數，在均衡配置、全鏈佈局芯片產業的同時，在集成電路、半導體設備等核心領域權重佔比超90%，硬科技含量高，進攻性強。

　　*公開數據顯示，科創芯片ETF華寶（589190）管理費0.3%，託管費率0.08%，綜合費率0.38%，在同標的指數ETF中費率較低。

　　【低位修復信號顯現？資金加速佈局！華寶基金有色ETF（159876）跳空大漲5.15%，獲淨申購4740萬份！】

　　有色金屬板塊或迎補漲行情，同標的指數規模最大、流動性最佳*的有色ETF華寶（159876）場內價格跳空大漲5.15%，收於日內高點，強勢收復年線。

　　業績預喜+價格低位，資金積極佈局超跌反彈機遇！有色ETF華寶（159876）全天獲資金淨申購4740萬份，此前5個交易日亦吸金1.27億元。

　　成份股方面，金屬銦概念股雲南鍺業、半導體材料概念股有研新材雙雙漲停，鉛鋅龍頭株冶集團、興業銀錫漲逾9%，黃金龍頭中金黃金、赤峰黃金、鎢業龍頭廈門鎢業升逾8%，漲幅居前。

　　宏觀層面，美伊談判出現積極進展，霍爾木茲海峽重開預期推動油價回落，通脹擔憂緩解下，聯儲局加息預期邊際收斂，整體貴金屬板塊情緒回暖。此外，美國政府就擴大金屬關稅產品範圍公開徵求意見，擬對焊接機、起重機等工業產品加徵關稅，工業貴金屬貿易保護預期升溫。

　　多重宏觀利好共振，為有色金屬板塊奠定修復基調，不同品類依託自身供需格局與產業邏輯走出結構性行情，貴金屬、工業金屬、小金屬各有催化、多點開花：

　　1、黃金方面，現貨黃金升逾2%，衝擊4200美元/盎司。中信證券認為，當前黃金價格的回撤幅度已逼近歷史極值，4000美元/盎司附近大概率是本輪底部區域。展望後市，預計霍爾木茲海峽局勢對黃金價格的影響將從壓制轉變為助推，聯儲局貨幣政策可能比市場預期更為樂觀，疊加美國軍費暴漲推高赤字，預計年內黃金價格將回到上行通道。*

　　2、銅方面，全球銅礦供給端遭遇「自我縮產」與「天災衝擊」的雙重打擊。據ICSG數據，2026年全球銅礦缺口或擴大至30萬噸。截至7月30日，國內電解銅社會庫存降至12.46萬噸，較3月高點累計下降超80%。中金公司測算2026年全球銅礦供應增速或轉負，資本開支不足約束長期供應，在「新行業+新地區+新庫存」需求拉動下，全球銅供需持續偏緊，銅價中樞有望上移*。

　　3、小金屬方面，國信證券指出，鉬金屬2025年全球消費約30.3萬噸，按年增長4.31%，2026年1月份至5月份鉬鐵鋼招數據按年增長8%，而供給端2026年至2028年複合增速僅1.2%，供需持續偏緊；鍺供給高度集中於中國（佔全球產量67.9%），在AI驅動光纖需求爆發背景下，預計年需求增速超15%；鎢受開採配額約束，2025年第一批指標按年下降6.5%，戰略屬性進一步強化*。萬聯證券表示，在AI產業長期擴容、小金屬供給受限的大背景下，具備資源儲備、產能優勢的龍頭企業，盈利增長的確定性更強*。

　　【業績預喜+低位蓄力，超跌反彈可期！】

　　有色ETF華寶（159876）及其聯接基金（A類：017140、C類：017141）標的指數全面覆蓋銅、鋁、稀土、黃金、鋰、鎢、鉬、錫等行業，全品類覆蓋能夠更好把握整個板塊的貝塔行情。同時，該ETF是孖展沽空標的，是一鍵佈局有色金屬板塊的高效工具。

　　*截至8月4日，有色ETF華寶（159876）最新規模15.17億元，今年年內日均成交額1.03億元，在全市場跟蹤中證有色指數的3只ETF中，是規模最大、流動性最佳的ETF。

　　【光模塊站上風口浪尖，萬億巨頭天量巨震，高「光」159363大舉吸金！基金經理發聲：靜待邏輯修復機會】

　　創業板人工智能全天下探回升，成份股表現分化。受相關傳聞擾動，光模塊站上風口浪尖，多股放量巨震，中際旭創收跌逾7%，成交額超675億元創新高，新易盛收跌逾5%，天孚通信則翻紅收漲2%。AI應用、算力租賃、存儲芯片方向表現活躍，軟通動力升逾11%，江波龍升逾8%，易點天下、同花順等多股升逾3%。

　　熱門ETF方面，重倉光模塊龍頭的創業板人工智能ETF華寶（159363）全天低開高走，場內收漲0.41%，放量成交超21億元，繼前一日淨流入1.33億元后，資金再度單日淨申購2.22億份。

　　今日市場受海外政策面消息擾動，有報道稱某國正考慮起草一項可能限制進口新型光收發模塊的禁令，光模塊板塊開盤承壓，「易中天」（中際旭創、新易盛、天孚通信）盤中一度跌幅較大，此後有所修復。三家公司回應稱，經覈實，相關監管機構尚未出台該領域限制性文件，目前對傳聞不予評述，將密切關注後續動向。

　　創業板人工智能ETF華寶（159363）基金經理曹旭辰最新表示，當前該事件仍處於傳聞階段，尚未有官方文件落地，短期市場反應更多是情緒層面的釋放，實際影響需待政策明朗後評估。

　　從交易層面思考來看，曹旭辰指出，若市場從交易AI產業趨勢轉向純粹科技自強，將面臨脫離全球共振和估值天花板受限的雙重約束；若光模塊持續走弱，市場可能缺乏高辨識度的中軍品種來穩定估值預期，各細分賽道更易呈現輪動特徵，整體反彈高度可能受限。

　　綜合來看，曹旭辰認為，光模塊已從此前的「簡單題」變為當前市場中複雜度較高的變量，政治預期導致深度博弈，後續走向取決於政策進一步明朗化。9月底高層有會晤安排，相關方向的關鍵催化時點不會太遠。我們傾向於保持耐心，靜待邏輯修復機會，關注市場結構演變，等待更清晰的信號出現。

　　AI交易主線上，除光模塊之外，還可重點關注AI應用。參照美股SaaS標杆，Palantir季報超預期大漲，市場正給予AI應用落地能力極高溢價。創業板人工智能匯聚大量「軟件+硬件」結合標的（如行業垂類應用），相較於純硬件通信，更受益於應用層業績兌現與估值體系重塑的雙擊邏輯。

　　創業板人工智能ETF華寶（159363）及場外聯接（A類023407、C類023408）重點佈局光模塊CPO龍頭，兼顧AI應用。標的指數「中際旭創+新易盛+天孚通信」含量約40%，是AI算力核心旗手。此外，創業板人工智能ETF華寶（159363）最新規模超71億元，近6個月日均成交超10億元，規模、流動性領跑同標的指數8只ETF。

　　來源：滬深交易所等，截至2026.8.5。

　　注：基金費率詳見各基金法律文件。

　　機構觀點參考來源：①中信建投20260802《科技修復開始了嗎？》；②國聯民生證券20260731《半導體全鏈條景氣上行 短期波動無需過分擔憂》；③中信證券20260805日《中信證券：4000美元大概率是本輪底部區域，預計年內黃金價格將回到上行通道》；④中金公司2025年1108《中金2026年展望|有色金屬：乘風破浪》；⑤國信證券20260612《金屬行業2026年中期投資策略：供給約束+需求韌性，靜待估值重塑》；⑥萬聯證券20260805《小金屬板塊全線飄紅，6股漲停！》。

　　風險提示：科創芯片ETF華寶及其聯接基金被動跟蹤上證科創板芯片指數，該指數基日為2019.12.31，發布於2022.6.13；有色ETF華寶及其聯接基金被動跟蹤中證有色金屬指數，該指數基日為2013.12.31，發布於2015.7.13；創業板人工智能ETF華寶及其聯接基金被動跟蹤創業板人工智能指數，該指數基日為2018.12.28，發布於2024.7.11。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特徵，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。根據基金管理人的評估，有色ETF華寶（159876）風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上投資者；創業板人工智能ETF華寶（159363）、科創芯片ETF華寶（589190）風險等級為R4-中高風險，適合適當性評級C4及以上投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對以上基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關於適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低於基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關於基金風險收益特徵與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品並自行承擔風險。中國證監會對以上基金的註冊，並不表明其對該基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資須謹慎。