Chime（NASDAQ：CHYM）2026財年第二季度營收為6.70億美元，按年增長27%；稀釋每股收益為0.07美元，上年同期為每股虧損7.29美元。公司錄得2,785萬美元GAAP淨利潤，連續第二個季度實現GAAP盈利，同時會員增長、交易規模和平台相關收入均有所提升。
核心業績數據
截至2026年6月30日的季度，Chime營收增長主要來自活躍會員增加、每位活躍會員平均收入提高，以及平台相關業務擴張。毛利率約為88.8%，按年提高約1.5個百分點；調整後EBITDA利潤率達到15%，按年擴大超過12個百分點。
GAAP利潤按年轉正還受到股權激勵費用顯著下降的影響。本季度股權激勵及相關薪資稅費用為7,120萬美元，上年同期為9.28億美元，後者顯著推高了同期技術研發、一般及行政等費用。
| 指標 | 本季度 | 上年同期 | 按年變化 |
|---|---|---|---|
| 營收 | 6.698億美元 | 5.281億美元 | +26.8% |
| 毛利潤 | 5.949億美元 | 4.610億美元 | +29.0% |
| 毛利率 | 88.8% | 87.3% | 約+1.5個百分點 |
| 營業利潤（虧損） | 2,132萬美元 | -9.306億美元 | 轉為盈利 |
| 淨利潤（虧損） | 2,785萬美元 | -9.234億美元 | 轉為盈利 |
| 稀釋EPS | 0.07美元 | -7.29美元 | 轉正 |
| 交易利潤（非GAAP） | 4.92億美元 | 未披露 | +36% |
| 調整後EBITDA（非GAAP） | 1.02億美元 | 未披露 | 利潤率按年擴大逾12個百分點 |
交易利潤指毛利潤扣除交易及風險損失後的利潤，與調整後EBITDA均屬於非GAAP指標，不宜直接替代GAAP利潤。
業務與分部表現
平台相關收入增速明顯高於支付收入，成為本季度收入增長的重要來源。支付業務則受Chime Prime採用率提高及購買額增長推動；若將對外即時轉賬收入計入，支付相關收入按年增長21%。
| 收入類別 | 本季度 | 按年變化 |
|---|---|---|
| 支付收入 | 4.30億美元 | +17% |
| 平台相關收入 | 2.40億美元 | +48% |
活躍會員達到1,040萬，按年增長20%，過去12個月淨增170萬。本季度按月增加約20萬名活躍會員，是公司所稱季節性較弱第二季度通常新增規模的兩倍。年化每活躍會員平均收入（ARPAM）為260美元，按年增長6%。
購買額達到380億美元，按年增長17%；計入對外即時轉賬後為394億美元，按年增長20%。Chime Prime面向每月合格直接存款至少3,000美元的會員，公司表示Prime會員的ARPAM超過整體活躍會員平均值的兩倍。Chime Card使用增加後，信用卡交易佔總購買額的比例升至27%。
流動性產品也貢獻了平台收入增長：
- MyPay：第二季度發放規模達到45億美元，損失率改善至0.9%；交易利潤為7,300萬美元，按年增加至三倍以上。
- Instant Loans：發放規模按月增長近70%至3億美元，重複借款人的損失率最多低50%。公司預計該產品在第三季度末的年化收入運行率超過1億美元。
- Chime Enterprise：新增兩家大型僱主合作伙伴，合計覆蓋超過35萬名美國僱員。
- Chime Invest：公司在Chime應用內推出免佣金自主投資及專家管理投資組合，進一步擴展產品組合。
盈利能力與資產負債表
本季度交易及風險損失為1.033億美元，高於上年同期的9,825萬美元，但增幅低於營收增幅，因此交易利潤按年增長36%至4.92億美元，交易利潤率達到73%。調整後EBITDA為1.02億美元，對應15%的利潤率，增量調整後EBITDA利潤率為60%，反映新增收入中有較高比例轉化為調整後利潤。
截至2026年6月30日，公司持有現金及現金等價物5.36億美元、可交易證券5.274億美元，合計約10.63億美元；2025年末兩項合計約10.54億美元。流動資產為17.90億美元，流動負債為3.872億美元。
貸款投資淨額由2025年末的7,158萬美元增至9,740萬美元，同時資產負債表新增5,000萬美元倉儲孖展安排。隨着MyPay與Instant Loans繼續擴大，發放規模、損失率以及孖展需求之間的變化將影響後續利潤和資產負債表結構。
收入增長與費用下降共同推動盈利，但按年基數影響明顯
Chime本季度的GAAP盈利改善來自兩方面：一是營收按年增加約1.42億美元，毛利率同步上升；二是股權激勵及相關薪資稅費用按年減少約8.57億美元。後一個因素使營業費用與上年同期相比大幅下降，也意味着GAAP淨利潤的按年變化受到特殊基數顯著影響。
與此同時，調整後EBITDA利潤率按年擴大超過12個百分點，說明盈利改善並非完全由股權激勵費用下降造成。會員數、ARPAM和購買額同時增長，加上平台相關收入增速達到48%，為調整後盈利提供了經營層面的支持。
業績指引
基於第二季度表現，Chime上調了2026財年全年指引，但財報稿未列出此前具體區間，因此無法量化上調幅度。最新指引預計全年營收增長25%至26%，調整後EBITDA利潤率為17%。
| 指標 | 最新指引 |
|---|---|
| 2026財年營收 | 27.25億至27.45億美元 |
| 2026財年調整後EBITDA | 4.65億至4.75億美元 |
| 2026財年調整後EBITDA利潤率 | 17% |
| 2026財年增量調整後EBITDA利潤率 | 約63% |
| 2026財年第三季度營收 | 6.80億至6.90億美元 |
| 2026財年第三季度調整後EBITDA | 1.05億至1.10億美元 |
| 2026財年第三季度調整後EBITDA利潤率 | 15%至16% |
第三季度營收指引對應25%至27%的按年增長。公司未提供這些前瞻性非GAAP指標與GAAP指標的調節表，原因是股權激勵等調節項目存在不確定性。
管理層觀點
首席執行官兼聯合創始人Chris Britt將本季度增長歸因於Chime Prime的採用、流動性產品持續擴張以及Chime Enterprise新增僱主合作伙伴。管理層的重點是擴大產品組合、提高會員參與度，並爭取更多會員將Chime作為主要金融賬戶關係。
公司同時宣佈首席財務官Matt Newcomb將於2026年8月7日卸任。總裁Mark Troughton被任命為臨時首席財務官，公司已啓動永久繼任者搜索；Newcomb將在過渡期間擔任顧問。
近期內部交易
現有數據匯總顯示，過去六個月內部人士買入120.13萬股、賣出4.10萬股，淨買入116.03萬股，共涉及16筆買入和3筆賣出。該匯總只反映交易數量，不能單獨用於判斷內部人士對公司前景的看法。
最近披露的兩筆有明確交易金額的賣出均來自總法律顧問Adam B. Frankel。
| 日期 | 內部人士 | 職務 | 方向 | 交易金額 |
|---|---|---|---|---|
| 2026年6月15日 | Adam B. Frankel | 總法律顧問 | 賣出 | 52,500美元 |
| 2026年6月9日 | Adam B. Frankel | 總法律顧問 | 賣出 | 54,000美元 |
其餘近期記錄主要為董事股票授予及高管股票贈與，所提供資料未包含有效交易數量，因此不作進一步比較。
投資者需要關注的風險
- GAAP利潤按年可比性有限：上年同期包含9.28億美元股權激勵及相關薪資稅費用，本季度降至7,120萬美元，使淨利潤轉正幅度受到低基數和費用時點影響。
- 信貸產品擴張帶來損失風險：MyPay單季發放45億美元，Instant Loans發放規模按月增長近70%。即使當前披露的損失率有所改善，擴大資格、額度和期限仍會增加信用風險管理的重要性。
- 支付業務依賴交易規模及費率：支付收入與會員購買額和銀行卡交換費相關，交換費、卡組織費用或相關規則變化可能影響收入和交易利潤率。
- 會員增長需要持續轉化為活躍度：Chime Prime推動活躍會員、購買額和ARPAM增長，後續需要觀察高存款會員增長及信用卡交易佔比提升能否延續。
- 財務管理層處於過渡期：公司正在尋找永久首席財務官，管理層交接可能影響財務組織和執行連續性。
總結
Chime第二季度實現27%的營收增長，並連續第二個季度錄得GAAP淨利潤。會員規模、ARPAM、購買額和平台相關收入共同增長，調整後利潤率也明顯提高；不過，GAAP利潤按年改善在很大程度上受到上年同期高額股權激勵費用的影響。後續重點包括Chime Prime能否繼續提高會員價值、信貸產品擴張後的損失率，以及上調後的全年收入和調整後EBITDA指引能否實現。
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