智通財經APP獲悉，國泰海通發布研報稱，2026年6月末銀行理財存續規模33.7萬億元，較年初增加0.37萬億元，按年增長9.75%。半年末中低及以下風險產品佔比接近95%，仍佔據理財市場主體地位，低風險仍是理財市場主要特徵。2026年上半年理財規模穩步回升，多資產配置趨勢延續，公募基金配置明顯提升、理財公司市場主導地位進一步鞏固。

國泰海通主要觀點如下：

理財規模穩中有升，二季度增量創2025年以來單季新高

2026年6月末銀行理財存續規模33.7萬億元，較年初增加0.37萬億元，按年增長9.75%;其中，二季度單季增加1.75萬億元，增量創2025年以來新高。全市場存續產品數量達到5.12萬隻，較年初增長10.58%，按年增長22.49%，存款搬家影響持續顯現，理財規模未來有望延續二季度以來良好態勢。上半年理財產品平均收益率為2.05%，按月25年全年回暖7BP。

封閉式產品期限拉長，個人投資者風偏兩級分化

產品結構上，1)半年末封閉式和開放式理財產品佔比分別為22.25%和77.75%，開放式理財產品佔比較年初下降2.12pct，現金管理類產品佔開放式產品的比例下降2.22pct至24.26%。封閉式產品期限拉長，1年期以上封閉式產品存續規模佔比較年初提高3.23pct至74.1%;2)從投資性質上，固定收益類、混合類、權益類產品佔比分別為96.49%、3.18%、0.27%和0.06%，較年初分別-60bp、+57bp、+3bp，商品及金融衍生品類佔比基本持平。理財行業多資產配置趨勢逐步明確;3)從風險等級看，風險偏好為一級(保守型)和五級(進取型)的個人投資者數量佔比按年+0.98pct和+0.81pct，半年末中低及以下風險產品佔比接近95%，仍佔據理財市場主體地位，低風險仍是理財市場主要特徵。

資產配置中債券類資產佔比延續下行趨勢，公募資產佔比20年以來新高

半年末理財投資資產規模36.0萬億元，槓桿率為106.8%，基本持平於1季度末。投資組合中：1)固收類資產佔比持續下降，債券+同業存單合計佔比較1季度末下降1.2pct至50.2%，其中同業存單佔比較1季度末下降1.2pct至8.6%;2)現金和存款配置需求相對剛性，半年末佔比為28.1%，較1季度末小幅下降0.6pct，基本持平於年初水平;3)公募資產持續增配，2季度增配公募基金0.57萬億元至2.52萬億元，推動公募佔比較1季度末上行1.3pct至7.0%，佔比絕對水平基本位於20年以來最高。

理財公司主體地位持續穩固，佔比按月年初提高0.4pct

半年末32家理財公司產品餘額31.2萬億元，按年+13.5%，有存續理財產品的銀行還剩185家，較年初下降6家，仍需關注後續理財子牌照下發進度情況。

風險提示：債券及資本市場波動或影響理財規模和收入增長不及預期。