DeepSeek漲價後，用戶還能買賬嗎？

　　文|《中國企業家》記者 李豔豔

　　見習編輯|李原 編輯|何伊凡

　　頭圖來源|視覺中國

　　8月6日上午DeepSeek傳來的一條新公告，讓不少用戶受傷了。其中提到，「計劃近期整體上調API服務定價，預計漲幅較大……」

　　知名AI博主「數字生命卡茲克」在個人社交平台寫道：「這幾年國產模型瘋狂卷價格，DeepSeek一直是最狠的那個。便宜到我們敢把Agent真正跑起來，敢燒Token，敢拿它做產品。」「理智告訴我，訓練貴，推理也貴，漲價完全合理。但是感情告訴我，你小子濃眉大眼的，怎麼也叛變了。」

　　這條帖子在開發者隊伍中迅速引發共鳴。短短幾小時，便有數百條評論跟帖：DeepSeek漲價的邊界在哪裏？還能不能繼續用？有沒有「替代品」？更有粉絲打趣梁文鋒的AI普惠形象破滅，「梁聖降級為‘牢梁’。」

　　過去兩年，DeepSeek的定價曲線一直是國內大模型「價格戰」最直觀的刻度。

　　2024年4月，它以輸入1元/百萬Token、輸出2元/百萬Token的價格，將行業拖入「地板價」競爭。此後一路下探。到2025年2月，優惠期結束，首次調價。今年7月，V4-Flash正式版上線，定價仍維持這一水平線。它一次次把價格壓到地板以下，直到同行和用戶都習慣了這種「骨折價」。

　　如今，刻度要重新畫了。

　　真正的問題，就藏在公告裏那個「漲幅較大」的措辭裏。到底多大才算大？答案不僅關乎DeepSeek一家公司的定價策略，也關乎整個大模型行業走向。「貼錢換規模」的階段，是不是正在翻篇？

　　DeepSeek漲價後，也將迎來終極考驗：其核心競爭力究竟是「殺到地板價」的性價比，還是模型硬實力，市場也將給出新的答案。

　　從「地板價」到「漲幅較大」：算力不夠了

　　「API漲價的核心原因，還是大家都缺算力。」一位垂類大模型產品公司高管向《中國企業家》表示。

　　算力緊張已成為行業共識。8月4日上午，海外開源AI Coding Agent平台OpenCode發文稱，DeepSeek-V4-Flash的API被網友吐槽響應超時頻繁，服務一度接近不可用——官方將原因歸結為「前所未有的訪問量」。

　　公開數據顯示，OpenRouter在7月27日至8月2日當周錄得DeepSeek-V4-Flash以7.22萬億Token的調用量登頂全球模型調用榜首，超過平台上400多款模型的總調用量。在更聚焦開發者群體的OpenCode平台，8月1日單日處理Token總量達8萬億，其中5萬億來自免費試用額度。

　　一個模型的單日消耗量，已超過容納數百款模型的平台總量。這種量級的調用，對應着算力基礎設施的巨大壓力。大模型的推理成本主要由硬件折舊、電力消耗和運維成本構成。當Token處理量達到萬億級別，即使單次調用的邊際成本再低，總量覈算下來也是一筆龐大支出。

　　更重要的是，DeepSeek的調用結構正在發生變化。

　　隨着V4系列全面支持100萬Token上下文窗口以及更深度的思維鏈推理，用戶調用的不再只是簡單問答，而是大量包含深層Agent循環的複雜任務。尤其是Agent類應用的爆發，使單次任務Token消耗從對話時代的不足2000個，躍升至50萬至100萬個。

　　有業內人士測算，DeepSeek-V4-Flash此前的定價，即「輸入1元/百萬Token、輸出2元/百萬Token」的計費模式，大概率低於真實成本，毛利率為負。

　　另據Artificial Analysis在7月底的基準測試，各大主流大模型單次調用成本差距懸殊：DeepSeek-V4-Flash約0.03美元，Kimi K3約0.86美元，GPT-5.6 Sol約1.86美元，Claude Fable 5約3.15美元。也就是說，DeepSeek的價格僅為Claude Fable 5的1/105。

　　不過，也有業界人士對前述產品價格對比的參照系提出質疑。

　　如前述垂類大模型公司高管所言，V4-Flash的定位應更接近Claude Opus 4.8的水平，而非Kimi K3或Fable 5那個層級。「單純這樣比，也不太合適。」他對《中國企業家》強調。Anthropic於今年5月發布的Claude Opus 4.8是該系列旗艦模型，定位高端企業級市場。據公開信息，Opus 4.8每百萬輸出Token的定價，大約是V4-Flash的85倍。

　　漲價絕非DeepSeek一家之事。今年以來，國內大模型廠商已經迎來了一輪集體調價潮。

　　智譜CEO張鵬在解釋「調價」時稱，「長期依賴低價競爭並不利於整個行業發展」，能力升級帶來成本上升是自然結果。據多方消息，智譜AI已在年內完成三次API價格上調，2026年一季度調用定價較2025年底提升約83%，調用量仍增長400%，呈現「量價齊升」態勢。

　　月之暗面在7月發布Kimi K3時，輸入價格較前代升逾3倍，輸出價格漲近4倍。官方直言，「更聰明的模型執行更復雜的任務，消耗的資源是巨大的。」

　　雲廠商層面，今年3月，阿里雲、百度智能雲同步調整AI算力產品價格，漲幅分別在5%~34%和5%~30%之間。騰訊雲則在年內連續兩次漲價，先是大模型API價格上調，其後AI算力產品再漲5%。理由均為「全球AI算力需求激增、核心硬件供應鏈成本大幅上漲」。

　　點擊封面訂閱全年雜誌

　　漲多少，誰在算賬？

　　算力上漲已經沒有懸念，漲幅會有多大，是市場目前最焦慮的點。

　　「DeepSeek（即便）漲價也會是最便宜的，還是有競爭力。」一位國內Top 5雲廠商高管對《中國企業家》說。他推測，「最多漲3倍就差不多了」，但他也不能確定實際漲幅，「等開獎」。

　　不同的漲幅區間，對應着截然不同的商業效果。

　　100%至200%的漲幅，被市場普遍認為是一個「溫和區間」，大概率不會引發用戶大規模流失。有消息稱，梁文鋒此前在與投資者的交流會中，也曾透露一個核心判斷：在極低價格區間內，開發者對價格彈性幾乎趨近於零，「價格即便翻倍，Token消耗量也不會明顯下降」。

　　如果漲幅達到300%，則會進入另一種邏輯。

　　按3倍漲幅測算，輸入價格從1元/百萬Token升至4元，輸出價格從2元/百萬Token升至8元。API業務毛利率有望從負數拉回至30%~40%區間，基本實現獨立盈利。同時，3倍漲幅能有效清洗掉低價值的「爬蟲」腳本和「薅羊毛」流量，使系統穩定性得到明顯改善。

　　但如果漲幅觸及400%，情況可能出現變化。DeepSeek輸入價格將從1元/百萬Token升至5元，輸出價格從2元/百萬Token升至10元。這個價格仍低於國內主要競品——目前國內旗艦模型的輸入價格普遍在5~10元/百萬Token，輸出價格在10~30元/百萬Token區間，DeepSeek即便漲4倍，也只摸到了競品的下限。

　　不過，價差優勢已從「10倍級」收窄至「2倍級」。按輸出價格算，DeepSeek與競品的最低差距已不足一倍。當價差不足以覆蓋遷移成本時，部分高頻用戶可能會認真測試備選模型。

　　用戶反饋，側面印證了這種「臨界點」的存在。一位從事科研工作的人士向《中國企業家》介紹，目前他使用DeepSeek API主要用於個人助理、技術報告撰寫和股票分析，「API價格再漲一倍還是可以接受的，超過一倍，我就走了」。

　　另一位Agent應用開發者的態度更為寬容：「翻個倍都能接受，畢竟相比別家，它已經是‘骨折價’了。」他同時指出，DeepSeek唯一的短板在於「沒有多模態」，在需要圖像生成和視覺理解的任務中仍需切換到其他模型。「如果DeepSeek漲價的話，目前GPT Plus是性價比最高的方案。」他補充道。

　　不過，一些企業級客戶對「漲價」並不敏感。

　　前述垂類大模型公司高管向《中國企業家》直言，「漲價對我們影響不大，我們的開發場景使用私有部署模型，都在內網。」他透露，自家公司自己部署了GLM、DeepSeek、K3等最新開源大模型，花的是算力和電費。「而API漲價影響的客戶主要是中小開發者、創業團隊和個人項目。」

　　這位高管同時表達了對DeepSeek的敬意：「同是漲價，DeepSeek是明着說，不怕用戶流失，值得尊敬。其他廠商都是暗着漲。」

　　「價格戰」暫停之後

　　由DeepSeek開啓的「價格戰」，最終由自己按下暫停鍵，時機選擇也頗具深意。

　　就在DeepSeek調價公告發布前一天，據外媒報道，Meta創始人扎克伯格宣佈，首款編程AI智能體Muse Code開放測試，每百萬輸出Token定價4.25美元，貢獻者訂閱價低至0.20美元。一個在降價搶人，一個在漲價備戰，勾勒出全球大模型商業化路徑的分岔。

　　多名業內人士認為，對DeepSeek而言，此次漲價的意義遠超定價策略調整本身。

　　多家媒體報道，DeepSeek首輪510億元孖展剛交割完畢，騰訊、寧德時代、網易、京東、IDG資本等產業及財務資本聯合參投，國家人工智能產業投資基金戰略跟投。第二輪孖展也已啓動，計劃募資500億元，投前估值約5000億元，預計8月下旬完成簽約。

　　若兩輪孖展順利落地，DeepSeek將在不足5個月內，累計募資超1000億元。

　　不過，孖展並非DeepSeek一家的選擇。一位不願具名的頭部大模型公司產品負責人向《中國企業家》坦言，「現在做模型的都在虧錢，而且比以往都不是一個量級的虧。」他的判斷映射了一個行業現實，即便在漲價潮之下，大模型公司的虧損仍在擴大，只是速度有所放緩。但「大家又不想放棄這個看得見的未來，所以本來不想上市的也都要靠上市活下去」。

　　無論如何，「漲價」帶來的現金流改善，將直接回應投資方對商業可持續性的關切。畢竟，此前DeepSeek的API業務長期虧損運營，依賴孖展輸血。

　　更深層的變化，在於行業定價體系的重新錨定。

　　過去兩年，DeepSeek的定價被市場視為「價格屠夫」策略，極大壓縮了國內競品的利潤空間。只要它維持「地板價」，其他廠商便不敢大幅上調價格。如今DeepSeek退出價格戰，釋放的定價空間將讓整個行業受益。

　　高盛在近期研報中也指出，國內AI模型需求持續旺盛，算力資源趨緊，行業競爭正從激進的價格戰，逐步迴歸更理性的定價框架。

　　不過，DeepSeek的核心競爭力建立在「極致性價比」之上。當價格優勢不再「極致」，開發者是否願意為同等技術支付更高價格？

　　長遠來看，算力短缺、高端芯片禁運、成本壓力，三者交織，依然是DeepSeek商業化路上的難解方程。

　　今年7月，據報道，DeepSeek已祕密啓動自研AI芯片項目，方向聚焦推理芯片，以降低對外部供應商的依賴，並大幅壓降算力成本。有分析指出，DeepSeek做推理芯片的真正威脅，在於「在採購談判桌上多一個選項」，哪怕這個選項還處於早期階段。