ACI Worldwide（NASDAQ：ACIW）2026財年第二季度營收為4.304億美元，按年增長7%；GAAP稀釋EPS為0.31美元，上年同期為0.12美元。支付軟件業務增長和費用控制推動利潤率提升，但Biller業務淨收入及調整後EBITDA下滑；公司同時上調了全年營收和調整後EBITDA指引。
核心業績數據
本季度營收增長主要來自支付軟件業務、軟件授權收入和經常性收入。營業利潤增幅高於營收，疊加利息費用下降及其他費用減少，淨利潤由上年同期的1220萬美元增至3180萬美元。
調整後EBITDA增長12%至9080萬美元。按扣除轉付交換費後的收入計算，淨調整後EBITDA利潤率由32%升至34%。
| 指標 | 本季度 | 上年同期 | 按年變化 |
|---|---|---|---|
| 營收 | 4.304億美元 | 4.013億美元 | +7% |
| 經常性收入 | 3.36億美元 | 未披露 | +5% |
| 營業利潤 | 4460萬美元 | 3490萬美元 | 約+28% |
| 淨利潤 | 3180萬美元 | 1220萬美元 | 約+161% |
| GAAP稀釋EPS | 0.31美元 | 0.12美元 | 約+158% |
| 調整後稀釋EPS | 0.54美元 | 約0.35美元 | +54% |
| 調整後EBITDA | 9080萬美元 | 8090萬美元 | +12% |
| 經營現金流 | 7080萬美元 | 4980萬美元 | 約+42% |
按財務報表計算，本季度營業利潤率約為10.4%，上年同期約為8.7%。調整後指標屬於非GAAP口徑，其中淨調整後EBITDA利潤率以扣除交換費後的收入為分母。
業務與分部表現
支付軟件業務是本季度主要增長來源。該分部營收為1.96億美元，按年增長9%，固定匯率增長7%。其中，髮卡與收單業務固定匯率收入增長33%，主要由續約客戶擴大合作規模推動；支付智能和商戶支付收入均按固定匯率增長3%。
實時支付收入為2300萬美元，因續約時間安排而低於上年同期。支付軟件經常性收入增長3%，固定匯率增長2%，低於該分部整體增速，顯示本季度增長也受到授權及客戶擴容業務推動。
支付軟件調整後EBITDA為9400萬美元，按年增長12%，淨調整後EBITDA利潤率由46%升至48%。經營槓桿和費用管理抵消了部分持續增長投資。
Biller業務營收為2.34億美元，按年增長5%，但扣除交換費後的收入為6800萬美元，按年下降3%。該分部調整後EBITDA下降13%至3500萬美元，淨調整後EBITDA利潤率由56%降至51%。公司將壓力歸因於上年同期新客戶上線和交易量形成的較高比較基數、部分一次性經營費用，以及對Speedpay ONE的持續投入。
盈利能力、現金流與資產負債表
本季度營業利潤增至4460萬美元，增速高於營收。除主營業務利潤改善外，淨利息費用由約1060萬美元降至約640萬美元，其他項目也由上年同期的639萬美元淨費用轉為約70萬美元淨收益，共同推動稅前利潤由1790萬美元升至3890萬美元。
第二季度經營現金流為7080萬美元，高於上年同期的4980萬美元。2026年上半年經營現金流為1.35億美元，上年同期為1.28億美元，增幅低於第二季度單季表現。
截至2026年6月30日，公司持有現金1.67億美元，債務餘額8.26億美元，淨債務與調整後EBITDA之比為1.2倍；現金及信貸額度下的可用流動性合計5.40億美元。
公司第二季度以約4100萬美元回購約94.8萬股，上半年累計以約1.07億美元回購250萬股。現有回購授權尚餘約3.49億美元，公司仍計劃在市場條件允許的情況下，將全年經營現金流的50%至60%用於回購。
業績指引
基於上半年表現和銷售管線，公司將2026全年營收及調整後EBITDA指引的上下限分別提高500萬美元。調整幅度有限，但反映管理層對下半年高利潤率支付軟件授權續約的預期保持不變。
| 指標 | 最新指引 | 此前指引 | 變化 |
|---|---|---|---|
| 2026全年營收 | 18.95億至19.25億美元 | 18.90億至19.20億美元 | 上下限各提高500萬美元 |
| 2026全年調整後EBITDA | 5.45億至5.60億美元 | 5.40億至5.55億美元 | 上下限各提高500萬美元 |
| 2026年第三季度營收 | 4.17億至4.27億美元 | 未提供 | 新增季度指引 |
| 2026年第三季度調整後EBITDA | 9000萬至9500萬美元 | 未提供 | 新增季度指引 |
公司預計下半年營收將在第三季度和第四季度之間按約40%和60%分佈，主要取決於高利潤率支付軟件授權續約的確認時間。
管理層觀點
CEO Thomas Warsop表示，ACI Connetic已接入美國八個主要支付網絡，並簽下兩家美國客戶。管理層將其視為雲原生支付平台商業化的重要進展，同時表示將繼續投資該平台以支持長期有機增長。
管理層還預計，基於新業務簽約及當前交易趨勢，Biller業務2026全年營收仍將實現高個位數增長。雖然第二季度新ARR簽約額下降，但公司仍預計全年新ARR以及授權與服務簽約額均會增長。
投資者需要關注的風險
- 新簽約指標走弱： 第二季度新ARR簽約額為1800萬美元，按年下降25%；過去12個月新ARR和授權及服務簽約額分別下降15%和12%。公司將部分下降歸因於支付軟件合同簽署時間，但下半年合同能否按計劃落地仍會影響後續增長。
- Biller盈利能力承壓： 該業務扣除交換費後的收入下降3%，調整後EBITDA下降13%，利潤率下降5個百分點。若一次性費用、較高基數及Speedpay ONE投入持續，分部利潤恢復速度可能受限。
- 收入確認集中在第四季度： 公司預計下半年約60%的收入在第四季度確認，且依賴高利潤率軟件授權續約。續約或項目時間變化可能增加季度業績波動。
- 增長投資對費用的影響： ACI Connetic和Speedpay ONE仍處於持續投入階段。新平台客戶和收入轉化速度若落後於投入節奏，可能限制利潤率擴張。
總結
ACI Worldwide第二季度的核心變化是支付軟件業務增長和經營槓桿改善，推動營業利潤、淨利潤及調整後EBITDA增速高於營收。與此同時，Biller業務利潤率下降及新ARR簽約減少構成主要壓力；後續重點是高利潤率授權續約能否按計劃在下半年確認，以及Biller業務能否恢復淨收入和利潤增長。
原文鏈接