專題：聚焦2026基金二季報：重倉「芯光」業績亮眼

　　上半年，新發基金市場迎來一波「小陽春」行情，爆款產品頻現，集中分佈在主動權益、FOF及固收加三大領域。Wind數據顯示，截至8月5日，年內新成立基金已達1054只，其中6月達到發行峯值208只。

　　主動權益類基金方面，涵蓋普通股票型、靈活配置型及偏股混合型產品，年內合計成立274只，剔除淨值數據不完整的產品後，成立以來實現正收益的僅有92只，佔比約三分之一。負收益產品中，跌幅超過20%的基金達到25只，跌幅超過30%的基金有7只，淨值均已跌破0.7元。

　　在跌幅居前的五隻基金中，富國核心智選A以33.97%的跌幅位列第三。

數據來源：WIND 截止至20260805

　　富國核心智選A成立於6月16日，至今已成立52天。這隻由富國基金為旗下「景氣捕手」吳棟棟量身打造的新產品，合計吸引約4400萬元資金認購入場。

　　彼時，AI與新能源賽道正值烈火烹油之勢，成立於今年3月18日的富國核心動力A憑藉重倉科技股，在二季度末時回報達到25%。嚐到賽道甜頭後，富國基金趁熱打鐵，以幾乎相同的持倉方向推出了這隻新產品。富國核心智選A在二季度末時，回報一度達到5%。

　　然而市場沒有給這隻新基金任何喘息的機會。截至8月5日，富國核心智選A單位淨值已跌至0.6603元，成立52天累計虧損33.97%，近一月淨值重挫37.17%，同期滬深300指數僅下跌約6%，跑輸大盤超過28個百分點。

　　從淨值軌跡看，該基金6月30日淨值尚為1.0509元，7月17日單日暴跌21.81%至0.7761元，短短一個月便將建倉期的微薄盈利吞噬殆盡。富國核心動力A同樣在7月遭遇暴跌，單月回報-35.34%，目前成立以來回報為-12.28%。

數據來源：天天基金 截止至20260805

　　公開資料顯示，吳棟棟具備9年證券從業經歷、4年基金管理經驗，其研究背景始於機械行業，覆蓋電子、光伏、鋰電及消費等多個領域。

　　在2025年的結構性牛市中，其在管的三隻產品淨值增長率均超過49%，一度被市場冠以「景氣捕手」的稱號。2025年年報中，吳棟棟表示：「海外AI投資景氣度依然持續，國產算力也有望加速發力，以液冷、電源和光模塊為代表的環節依然是我們重點關注的投資方向。國產機器人領域，我們認為今年會百花齊放……商業航天值得長期跟蹤。」這套以AI為核心的佈局思路，在其隨後發行的產品中得到了完整貫徹。

　　目前，富國核心智選A、富國核心動力A尚未公開持股信息。不過從基金經理在管基金重倉股票來看，截至6月30日，前十大重倉股佔淨值比達62.98%，集中在驕成超聲、思泉新材、杭州柯林、捷邦科技、松霖科技等泛科技個股。其中多隻重倉股近3月跌幅驚人——捷邦科技跌50.69%，威騰電氣跌49.19%，思泉新材跌43.10%。

數據來源：WIND 

　　截至8月5日，吳棟棟在管5只基金中，除富國核心智選外，其餘4只近三月跌幅均在19%至20%之間，同類排名全部處於後10%區間，其在管基金合計規模約24.38億元。

數據來源：天天基金 截止至20260805

　　此前市場曾將吳棟棟定位為注重均衡配置與風險分散的基金經理，稱其通常在全市場範圍內綜合評估各方向的勝率與賠率，圍繞4至5個預期收益較高的細分領域進行佈局，以此控制組合波動、增強整體韌性。

　　然而從近三年的風險收益數據來看，這一「均衡」標籤與產品實際表現之間存在明顯落差。

　　以其在管產品為例，富國核心優勢A年化波動率達32.04%，最大回撤為-38.77%；富國質量成長6個月持有A年化波動率31.04%，最大回撤-38.19%；富國新活力A年化波動率30.68%，最大回撤-38.32%。多隻產品的波動率均超過30%，回撤幅度普遍在38%以上，這一風險特徵很難用「均衡配置」來概括。

　　而作為今年新發的富國核心智選A，成立僅52天最大回撤已達到-37.17%，年化波動率更是高達60.92%，遠超同類產品平均水平。

數據來源：WIND 截止至20260805