文章來源於觀點，作者老六

　　十三世紀，英國有個貴族要參加十字軍東征。

　　這一去生死未卜，他擔心自己出徵後，老婆孩子無人照顧，家裏的土地和財產被惡人霸佔。於是他想了個辦法，把土地暫時「轉讓」給信得過的朋友，讓朋友代為管理，收益用來養活家人。等他從戰場回來，朋友再把土地還給他。

　　這就是信託的雛形。

　　幾百年後，信託漂洋過海，被玩出了新花樣。有人把資產裝進開曼群島的信託裏，有人塞進BVI的殼公司裏，還有人乾脆把整個身家打包扔進新加坡的信託賬戶。資產還是那個資產，但法律上已經「不屬於」你了。

　　如今，隨着一份公告的到來，離岸信託再次成為焦點。

　　01

　　公告

　　2026年7月24日，財政部和國家稅務總局聯合發布了一份公告《關於離岸信託個人所得稅有關事項的公告》。

　　同一天，國家稅務總局配套出台了徵管事項公告，兩套文件把離岸信託的稅收問題說清楚了。

　　公告的核心內容其實不復雜，我給大家捋一捋。

　　第一個環節：設立環節。你把財產裝進離岸信託，不管是公司股權、股票還是房產，都按「財產轉讓所得」交稅，稅率20%。打個比方，你花1000萬買的公司股權，裝進信託的時候市值已經漲到1個億，那9000萬的增值部分就得交1800萬的稅。哪怕你手裏沒有現金來交這筆稅，也得交。

　　第二個環節：存續環節。信託裏的資產每年產生的收益，不管分沒分到你手上，都得按年申報交稅。派息算「利息、股息、紅利所得」，賣資產算「財產轉讓所得」，都按20%。而且信託的管理費、律師費、投資顧問費這些開支，一分都不能抵扣。

　　第三個環節：終止環節。信託要結束了，清算收益還得再交一次20%。

　　有人可能要問了：那以前已經設立的信託怎麼辦？

　　公告給了個「緩衝期」。設立超過3年的信託，設立環節的稅不追了。但存續期間的收益，不管信託什麼時候設立的，都得補。具體來說，2023年1月1日以後裝進去的財產要補稅，2025年及以前年度的收益要一次性「打包」按20%申報。

　　最關鍵的是時間——90天內必須繳清。截止日期是2026年10月22日。逾期不交，按日萬分之五加收滯納金。

　　財政部稅政司和稅務總局所得稅司的負責人說得挺直白，離岸信託往往設立在信息透明度低、稅負低的國家和地區，有人利用它轉移資產、隱匿財富、逃避稅。現在把規則說清楚，是為了提高稅收確定性，也為了公平。

　　消息一出，影響最大的自然是頂級富豪圈。

　　02

　　名單

　　過去二十年，離岸信託是中國富豪圈心照不宣的「標配」。

　　有媒體曾統計馬雲、劉強東、孫宏斌、雷軍等10位設立離岸家族信託的內地富豪，僅這10個人，裝入信託的資產就有5000億。

　　▲圖源：Amy姐的跨境金融圈

　　但這次新規出來，壓力最大的不是馬雲、劉強東這些互聯網大佬，而是那些靠實體產業起家、每年有穩定派息的老闆。

　　為什麼？因為互聯網公司很多不派息，信託賬戶裏主要是股權浮盈。不派息就沒有現金收益，短期申報壓力小。但實業企業不一樣，每年大把派息，信託賬戶裏的錢是實打實的。

　　海底撈張勇夫婦首當其衝。張勇通過「移民+離岸信託」，把數量不菲的海底撈股票裝進了蘋果信託和玫瑰信託。海底撈業績穩定，每年大額派息流入信託賬戶。有媒體估算，張勇夫婦可能面臨數十億的補稅。

　　宗慶後家族也沒能倖免。宗慶後家族18億美元的離岸資產，可能要補繳20億到25億元稅款。

　　▲圖源：CLabs加密觀察

　　但要說最「刺激」的，還得是潘石屹。

　　2005年，潘石屹通過BVI公司和信託架構，把SOHO中國94.78%的股權全部裝進了開曼群島的離岸信託。2018年他對外說自己「在SOHO中國沒有任何股份」，這話在法律上沒毛病，因為股權確實在信託名下。但20年過去了，這些資產的增值、派息、轉讓收益可不少。

　　潘石屹的操作很精妙。他是中國籍，太太張欣是美籍。2005年他把SOHO中國所有股份無償轉給張欣，張欣再裝進家族信託。潘石屹本人零收益、無管理權。國內賺的錢，變成了美籍太太的資產，風險完全隔離。曹德旺評價這兩口子「鬼精鬼精的」。

　　但這套玩了20年的把戲，被一紙公告終結了。有媒體估算，潘石屹家族需要補繳的歷史稅款約20億到30億元。

　　一邊在美國看比賽、寫文章、搞藝術，老婆當「奧斯卡評委」；一邊在國內留下幾十億的稅單。潘石屹不是一個人，他代表的是一個時代，那個靠離岸架構把財富搬出去、把債務和稅單留在國內的時代。

　　03

　　紅利

　　講了這麼多，那麼離岸信託到底是什麼？

　　信託這個概念，咱們開頭講了，起源於12世紀英國的普通法。那時候十字軍東征，貴族出征前把土地託付給朋友管理。後來慢慢發展成一種法律制度：你把資產交給受託人管理，收益歸受益人。

　　離岸信託呢，就是把信託放在境外——開曼群島、BVI、新加坡、中國香港這些地方。為什麼選這些地方？因為稅低、保密性強、法律靈活。

　　打個比方你就明白了。你在國內有一套房子，每年收租100萬，按國內稅法要交稅。但如果你把這套房子裝進開曼的信託裏——從法律上說房子已經不屬於你了，屬於信託受託人。你在國內沒有這套房子，自然就不用在國內交稅。信託在開曼產生的收益，開曼又不徵稅。錢就這麼「消失」了。

　　當然，實際操作比這複雜得多。離岸信託有幾個核心功能：

　　第一，資產隔離。你把資產裝進信託，法律上就不再是你個人的了。萬一你破產了、離婚了、被人告了，債權人拿不到信託裏的錢。

　　第二，稅務籌劃。這是最重要的。離岸地往往對非本地居民不徵稅，資產放進去，收益留在境外，國內稅務局看不到、管不着。

　　第三，財富傳承。信託可以一代代傳下去，避免遺產糾紛。

　　第四，隱祕性。離岸信託的信息不公開，外界很難查到誰把錢放進去了。

　　過去二十年，中國富豪的操作路徑高度一致：在國內賺錢，把公司搞上市，然後把股權裝進離岸信託。錢放出去了，人在國內繼續賺錢。稅務局查不到，因為信託在國外。

　　這套模式能跑通，有兩個前提。

　　一是信息不通。稅務局不知道你在海外有信託、有多少資產、賺了多少錢。2018年中國開始參與CRS（金融賬戶涉稅信息自動交換），情況開始變了。中國已經與超過120個國家和地區實現居民境外賬戶信息年度自動交換。稅務局不光能看到你在海外開了什麼賬戶，還能穿透信託架構，找到背後的實際控制人。

　　二是法律沒跟上。個人所得稅法一直規定居民個人全球所得都要納稅。但離岸信託這個灰色地帶，一直缺少明確的操作細則。2026年7月24日的21號公告，把這塊拼圖補上了。

　　兩個前提都消失了，離岸信託的「避稅紅利」自然也就終結了。

　　04

　　接軌

　　中國不是第一個對離岸信託動手的國家，也不會是最後一個。

　　先看美國。美國對全球所得徵稅，那是出了名的狠。美國國稅局（IRS）對海外信託的監管非常嚴格。2026年初，美國稅務法院批准了一項和解協議：已故軟件企業家羅伯特·布洛克曼的遺產管理方，同意向IRS支付7.5億美元，包括4.56億美元欠稅和2.94億美元罰金及利息。這是美國史上最大規模個人逃稅案之一。

　　更近的例子是英偉達CEO黃仁勳。2024年底被曝出利用美國聯邦遺產稅和贈與稅中的漏洞避稅，金額可能高達80億美元。他通過不可撤銷信託等工具，把股票轉進去，規避了鉅額遺產稅。

　　美國的邏輯很簡單，你只要是美國稅務居民，全球的錢都得向我報稅。不管你用什麼架構、放在哪個國家。

　　再看英國。英國對離岸信託的監管也在收緊。英國稅務海關總署（HMRC）近年來加大了對離岸信託的審查力度。對於英國居民設立的海外信託，受託人需要就信託收益繳納所得稅，最高稅率45%。受益人從信託獲得分配也要交稅。

　　OECD（經濟合作與發展組織） 層面也在發力。根據OECD《2025年亞洲稅收透明度報告》，2009年到2024年間，成員國通過信息交換機制至少追回了240億歐元的額外稅收。2025年起，OECD進一步明確：金融機構必須識別並申報信託的「控制性人群」——委託人、受益人、受託人，以及對信託有實際控制權的任何個人。這就是所謂的「穿透原則」。

　　說白了，全球的趨勢就一個：離岸不再隱祕，信託不再絕緣。

　　中國這次出手，並不是「創造」了什麼新稅種，居民全球所得納稅，個人所得稅法早就寫在那裏了。這次只是把離岸信託這個長期存在的徵管真空給堵上了，方向跟國際通行做法是一致的。

　　05

　　尾聲

　　離岸信託發展了幾十年，初衷是保護財產、實現傳承。但這些年確實跑偏了，變成了資產轉移、稅負套利、財富隱匿的工具。

　　大量財富通過離岸信託沉澱在開曼、BVI這些地方，目的不是產業擴張，而是把本該在國內交的稅「省」下來。這些資產的長期「體外循環」，說白了就是稅基侵蝕和資本異常流出。

　　現在要讓它迴歸正軌了！

　　2026年以來，上海、深圳、江蘇等地稅務機關已經集中約談高淨值人群，重點核查離岸信託的投資收益和納稅申報。2025年金稅四期全面上線後，稅務機關可以把CRS交換的離岸信託信息跟國內納稅申報、銀行流水、工商登記數據交叉比對，異常情況系統自動預警。

　　當然，新規也給了一些人性化的安排。繳稅確有困難的，經備案可以在5年內分期繳納。設立超過3年的信託，設立環節的稅不追徵了。90天內主動申報的，免收滯納金。

　　但方向已經非常明確，離岸信託依舊可以保留資產隔離、家族傳承的合法功能，但依靠層層境外殼實現無限遞延納稅的時代，徹底終結了。財富可以全球配置，納稅義務無法「離岸」。

　　一場補稅大潮，才啱啱拉開帷幕。