即使美國和日本展現罕見的一致立場，出手推升日元，美國財政部長斯科特·貝森特和日本首相高市早苗針對日本央行的根本分歧，可能削弱他們努力的成效。

　　過去一年來，貝森特持續釋出信號，顯示他認為收緊貨幣政策是扭轉日元疲弱的關鍵。相較之下，高市長期以來一直對利率升得過高、過快戒慎恐懼，擔心可能會扼殺日本經濟的反彈勢頭；這波復甦令全球投資者振奮不已。

　　自高市去年10月上台以來，日本央行已升息兩次，但基準利率仍在1%的低檔。上個月，就在美國自1998年以來首度進場買進日元、干預匯市的同一天，日本央行卻選擇按兵不動。這種相互矛盾的信號，與現代金融市場的歷史經驗背道而馳；過往經驗顯示，如果政策制定者希望果斷扭轉市場心理，往往需要多管齊下。

　　BNP Paribas Asset Management USA投資組合經理彼Peter Vassallo說，那一周錯失了「一個黃金機會」。他發表評論之際，日元正從美日聯手干預後觸及的高點回落，再度逼近備受市場關注的1美元兌160日元心理關卡。

　　市場如今愈來愈預期日本央行將在9月或10月再次升息。對一個直到不久前才結束全球最後一個負利率的國家而言，這將是相當大膽的行動。日本上一次在短短12個月內升息三次要追溯至1989年，當時正值日本資產泡沫最鼎盛時期。

　　RBC Global Asset Management旗下固定收益部門投資長Mark Dowding表示，高市希望維持寬鬆政策，以最大化經濟增長，但日元疲弱會通過推高通脹，威脅她的支持度。但他補充說，如果日本央行不升息，日元進一步下跌，「市場將認為干預行動失敗了」。

　　一名美國官員在回應有關貝森特對日本央行的看法及其立場與高市是否相左的問題時表示，貝森特一直強調，審慎制定貨幣政策及清楚溝通至關重要。

　　這位官員表示，美國和日本對於維持強健的雙邊經濟關係，以及持續就匯率問題磋商仍高度一致，包括限制匯率過度波動。