胖東來許昌天使城店 圖源：時代財經

面對房東漲租，於東來寧願不賺錢，也要關掉一家開了24年的胖東來老店。

8月9日，胖東來創始人於東來通過個人社交賬號，披露了河南許昌生活廣場店即將閉店的背後原因。他透露，早在2015年，負責相關業務的工作人員未按公司規定統一簽訂租賃合約，致使部分租戶遭遇租金大幅上漲，「漲到無法想象的地步，遠遠脫離了公平」。

於東來強調，雖然遭遇漲租問題的租戶總體佔比並不很大，但無論錢多錢少，他的底線是不能失去公平正義的精神。他坦言，許昌生活廣場店多年來一直是他的心結，因此決定在現有租約到期後不再續租，並關閉該門店。

不滿租金大漲，於東來選擇退租

此前於8月7日，於東來已經通過直播對外透露，許昌生活廣場店將於今年12月關閉。

據胖東來官網，許昌生活廣場店於2002年1月1日開業，是胖東來旗下首家大型綜合商場，共四層，營業面積約1.48萬平方米，經營業態涵蓋超市、大衆服飾、百貨、餐飲及醫藥。於東來透露，該店年銷售額約20億元，年利潤超過1億元。

根據於東來6月22日公布的數據，截至2026年6月21日，胖東來整體銷售額累計達139.55億元，其中超市板塊貢獻75.04億元，佔比53.77%。具體到許昌生活廣場店，其同期累計銷售額為9.77億元。

另據胖東來官網此前公布的數據，2025年全年，胖東來整體銷售額為235.31億元，許昌生活廣場店全年銷售額為17.99億元。

此次閉店決定，也使得11年前的一樁舊事被重新提起。於東來透露，位於河南新鄉的新鄉大胖店亦曾在租約續簽時遭遇房東大幅漲價，「租金直接從八百多（萬）漲到二千四百萬」。面對重大問題的抉擇，他形容這是「現實與信仰的博弈」，彼時，該店年度利潤為六七百萬，但他「想都沒想就直接放棄」。

於東來提及的這家新鄉大胖，並非如今落戶人民中路的新鄉大胖，而是原址位於中原路的新鄉胖東來百貨。該店於2005年開業，是胖東來走出許昌向外拓展的首家門店，最終於2015年12月閉店。

當時，胖東來在河南省內已具較高知名度，門店關停引發諸多流言，受到當地社會的廣泛關注。隨後，在新鄉市委市政府及相關部門的協調下，該店遷至現人民中路位置，並於2016年9月重新開業。

根據胖東來官網介紹，胖東來創建於1995年3月，發展至今在許昌、新鄉兩地共有14家門店，其中包括13家超市，另配套1家中央灶底1和2家物流中心。

逆勢押注重資產開發，於東來也有地產版圖

或是不願過多受到租金升跌影響，近年來，胖東來也在加碼自有物業，但公司並未公布自持物業具體佔比。

據大河財立方2018年1月的報道顯示，2016年1月，胖東來與新鄉凱德中心達成了物業收購協議，胖東來以不超過2億元全資買下了3.8萬平方米商業物業，也就是現在新鄉大胖的經營場地。

此外，根據胖東來官網，坐落於許昌魏都區的許昌時代廣場則是胖東來自行設計、建設的首個大型綜合商場。項目營業面積將近3.18萬平方米，包括地下一層、地上五層，涵蓋胖東來的所有經營業態，分別為超市、百貨、電器、珠寶、醫藥、餐飲、茶葉、電影、電玩、圖書、眼鏡，該門店已於2009年4月開業。

如今，房地產正處於深度調整期，胖東來仍在持續佈局自持物業。根據於東來近期公布的企業未來三年計劃，胖東來現有3個在建門店，分別為胖東來鄭州東站超市項目、許昌科技館超市項目以及許昌夢之城項目。

其中，許昌夢之城項目亦為自持項目，也是胖東來品牌成立以來投資規模最大的單體項目，建設和裝修投資金額將近65億元。

根據許昌市自然資源和規劃局，夢之城項目相關2宗土地已於2025年11月出讓予胖東來集團，項目總建築面積57.59萬平方米，是一個超大型綜合體，涵蓋百貨、超市、電器、珠寶、電影、餐飲、茶葉、電玩以及酒店等業態。

在2024年的一場直播中，於東來曾稱，「目前胖東來手上資金有20億元，到明年（2025年）年底手上到30億元左右就會開始動工，不準備向銀行貸款，是個很輕鬆的投資狀態。」

2025年10月，於東來也透露公司沒有貸款，賬上資金達41億元，又在今年3月發文稱要將公司40億元資產轉化為股本，用於夢之城項目的開發建設。

對於斥巨資佈局商業地產的初衷，於東來延續其一貫的表達風格，更多談及個人理想與期許。

不過，消費企業自建物業並非沒有先例。由於試錯成本低，絕大多數連鎖零售、餐飲企業起步階段主要採用租賃模式，但當企業發展到一定規模，建立起品牌影響力後，門店本身就成為核心資產，自持物業的重資產模式能夠幫助企業掌握經營主動權，同時鎖定長期成本，也因此成為不少企業的選擇。

然而，房地產行業具備重資產、長周期、專業門檻高的特點，疊加當前行業處於深度調整期，外界對於胖東來跨界開發地產的舉動，也並非沒有擔憂。

儘管如此，胖東來的地產佈局設想並不止步於夢之城。今年5月，於東來再度發文談及夢之城項目。他表示，如果夢之城項目完成之後還有機會，胖東來可能還會建設幾個房產小區，「主要是為房地產和物業管理做個樣板。」

按照於東來今年3月披露的信息，夢之城項目預計2029年9月正式開業。