智通財經APP獲悉，8月10日，國家發改委、國家能源局發布《煤炭工業發展「十五五」規劃》，其中提出，到2030年，煤炭兜底保障能力進一步增強，生產開發布局持續優化，優質先進產能比重進一步提升，產供儲銷體系更加完善，全國大型現代化煤礦產能比重提升至87%；安全綠色開發和清潔高效利用水平明顯提高，全系統智能化建設深入推進，智能化煤礦產能比例提升至75%。
從供給端來看，規劃通過產能總量剛性調控與產業集中度提升，築牢煤炭市場供應基本盤。本次規劃嚴格劃定產能准入規則，要求所有新增產能全部納入產能「一本賬」管理，全面落實產能置換制度，堅決遏制無序新建、超能力生產等行為。同時堅持優勝劣汰，以市場化、法治化手段加速淘汰落後無效產能，東中部資源枯竭、災害治理難度大的礦井有序退出，西南、東北小規模低安全係數煤礦應退盡退。產能資源持續向山西、蒙西、蒙東、陝北、新疆五大國家級煤炭供應基地集聚，設定2030年五大基地產量佔全國比重超80%的量化目標。
需求端迎來總量封頂、結構分化的中長期趨勢，煤炭消費進入峯值平台期。規劃明確2030年實現煤炭消費達峯，電力、鋼鐵、建材等傳統耗煤領域需求增長空間被大幅壓縮。電力行業中，煤電定位從主力供電電源轉變為新能源調峯兜底的穩定調節器，新增用電負荷主要由風光等可再生能源承接，煤電僅承擔頂峯保供、電網調頻功能，火電耗煤增速持續放緩；工業領域全面推進散煤治理、低效鍋爐替代與高耗能項目煤炭減量替代，鋼鐵、建材行業用煤量穩中趨降。
廈門大學中國能源經濟研究中心教授孫傳旺表示，到2030年，五大煤炭供應保障基地產量佔比超80%，意味着煤炭生產將進一步向先進產能集中區集聚，推動煤炭開發模式由分散低效向集約化、現代化轉變。
分析認為，長遠來看，綠色低碳轉型為煤炭市場劃定發展邊界，倒逼全產業鏈價值重構。環保、能耗、碳排放約束持續收緊，高耗能、高排放礦井運營成本抬升，倒逼企業加大清潔洗選、節能減排投入，高品質潔淨動力煤、化工原料煤溢價優勢愈發明顯。煤炭行業不再比拼產量規模，轉而比拼智能化水平、低碳轉化能力、多元化深加工能力，具備一體化產業鏈、綠色轉型技術儲備的龍頭企業長期價值凸顯。
國家統計局數據顯示，2026年6月，全國規上工業原煤產量3.8億噸，按年下降9.7%，創下2016年11月以來近十年的單月最大降幅。日均產量1270萬噸，按年下降134萬噸/天。產量大幅下降的同時，煤價卻呈現上漲態勢。據Wind數據，2026年上半年，秦皇島港5500大卡(山西產)動力煤現貨均價報769.43元/噸，按年增長13.88%。
受供給收縮與需求韌性共同驅動，煤焦市場價格整體走強，煤炭行業景氣回升，企業業績呈現逐季改善態勢。
陝西黑貓(601015.SH)業績按年實現減虧，公司預計，2026 年上半年實現歸母淨利潤-4億元至-3.4億元，預計實現扣非淨利潤-4.1億元至-3.5億元；去年同期歸母淨利潤虧損達4.62億元，扣非淨利潤虧損達5.21億元。
美錦能源(000723.SZ)預計，2026年上半年歸母淨利潤虧損4.5億元至6.5億元，扣非淨利潤虧損4.8億元至6.8億元；去年同期，該公司歸母淨利潤及扣非淨利潤分別虧損6.74億元、6.79億元。
陝西煤業(601225.SH)預計，2026年上半年實現歸母淨利潤112.29億元到116.87億元，與去年同期相比，增加35.91億元到40.49億元，按年增加47%到53%；預計實現扣非淨利潤95.17億元到99.75億元，與去年同期相比，將增加22.94億元到27.52億元，按年增加31.76%到38.1%。
上海鋼聯分析師李曉宇認為，下半年預計焦煤整體維持供需緊平衡、震盪偏強，價格中樞高於上半年。卓創資訊分析師蓋晴雯表示，下半年成本端繼續強勢託底，需求端總量平控限制上方空間，焦炭價格整體先弱後強，重心維持上移。
信達證券指出，當前煤炭行業正處新一輪周期上行初期，基本面與政策面共振，優質煤企憑藉資源稟賦和成本管控能力，業績確定性與抗周期屬性凸顯；在資本市場風格再平衡背景下，高股息、低估值的煤炭板塊對沖波動價值突出，有望成為資金防禦配置的核心標的。
國金證券表示，短期來看，關注9月前後新一輪補庫驅動煤炭需求向上驅動的行情。長期來看，看好動力煤價格中樞抬升的帶來的EPS和估值雙擊。焦煤方面，供給或將持續偏緊，目前需求適逢淡季，短期現貨價格或略有壓力，但後續內需政策或成為板塊催化劑。當前焦煤板塊估值與業績預期均偏低，建議關注預期差帶來的結構性行情機會。
相關概念股：
中國神華(01088)：公司預計2026年上半年歸屬於上市公司股東的淨利潤為263億元至298億元，按年增長6.9%-21.1%。業績變動主要系煤化工業務量及自有鐵路、港口、航運業務量增加，帶動相關業務利潤按年增長。
兗礦能源(01171)：公司預計2026 年半年度實現歸屬於上市公司股東的淨利潤約 72 億元，與上年同期披露數據相比，增加約 25億元或 53%；預計 2026 年半年度實現歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤約 45 億元，與上年同期披露數據相比，增加約 1 億元或 2%。
中煤能源(01898)：公司主營業務是集煤炭生產和貿易、煤化工、煤礦裝備製造、坑口發電、金融及相關服務。主要產品為動力煤、煉焦煤、聚烯烴、尿素、甲醇等。公司煤炭主業規模優勢突出,煤炭開採、洗選和混配技術行業領先,煤礦生產成本低於全國大多數煤炭企業。