金吾財訊 | A股三大指數早盤震盪調整，截至午間收盤，滬指漲0.20%，深成指跌1.13%，創業板指跌2.18%。板塊上看，CPO、元件、PCB、激光雷達等板塊跌幅居前；乳業、豬肉概念、CRO、影視院線等板塊漲幅居前。中金公司表示，近期A股完成探底企穩修復行情。7月受內外部多重因素擾動市場大幅回調，7月20日主要指數創下階段低點。伴隨高層表態與系列穩市舉措落地，市場情緒逐步修復，各大指數反彈，兩市成交回暖，資本市場制度帶來的市場韌性得到顯現。該機構認為，本輪行情兩大核心驅動——國際秩序重構與國內產業創新並未動搖，A股有望延續穩進行情。選股上盈利兌現能力成為核心。景氣成長方向，光通信、PCB等AI基建景氣確定性高，半導體、算力需甄別基本面與估值匹配度；周期端可關注電網設備、石化化工、工程機械、非銀金融及貴金屬；內需復甦節奏仍待觀察。隨着風險偏好修復，前期佔優的紅利風格或將溫差收斂。