【韓國股市槓桿盤出清 波動率飆升態勢有所緩和】在歷史性拋售行情出清槓桿頭寸，監管收緊令部分高風險產品交易規模大幅萎縮之後，韓國股市最劇烈動盪的階段或已結束。 韓國股票波動率指數自6月創下歷史新高後，上周回落至兩個月低點。強制平倉降低了市場孖展餘額，疊加槓桿ETF監管新規落地，掛鉤芯片巨頭三星電子與SK海力士的相關產品交易規模與資產規模雙雙收縮，市場由此企穩。 上述變化表明，此前放大股市劇烈震盪的部分槓桿交易泡沫已經出清。摩根士丹利估算，去槓桿進程已完成過半。韓國綜合指數自6月高點最大回撤接近40%。今年全球資金累計拋售韓國股票超1000億美元，新興市場基金對韓國股市處於低配狀態。 不過海外資管機構並未急於迴流。波動率雖有所下降，但仍處於高位。投資者需要權衡處於歷史低位的估值、向好的盈利前景，以及市場再度大幅震盪的風險。