來源：柒財經
行業步入緩步慢行的新周期，銀行間的差距還在不斷拉大。
以信用評級為例。受益於區域經濟發展活躍度，通過改革化險、強化資本實力等舉措，年內已有重慶三峽銀行、遂寧銀行、浙江富陽農商行等六家中小銀行，迎來主體信用評級上調。
反觀另一頭，常德農商行、湘潭農商行、山西長子農商行、湖北孝感農商行四家機構，則共同遭遇評級機構扣分降級。
升降並立，喜憂殊途。中小銀行陣營的K型分化格局悄然浮現。
01
四家農商行的共同遭遇
湖北孝感農商行是今年首家評級下調的銀行。
2026年7月3日，中誠信國際發布湖北孝感農商行2026年度跟蹤評級報告，將其主體長期信用等級由A+調降至A，存續的兩隻二級資本債，債項等級同步由A下調至A-，評級展望維持穩定。
7月30日，聯合資信對外披露山西長子農商行2026年度跟蹤評級結果，將該行主體長期信用等級由A下調至A-，存續二級資本債券「19長子農商二級」信用等級同步下調至BBB+，主體與債項評級展望均保持穩定。
緊接着的7月31日，常德農商行和湘潭農商行雙雙收到評級下調通知。
中誠信國際將常德農商行主體信用等級由A+下調至A，將「21常德農商二級」債項等級同步下調至A-；大公國際將湘潭農商行主體信用等級由A+下調至A，其存續的二級資本債券也一併下調一個子級。
相較其他三家，常德農商行的信用評級已經連續兩年「開倒車」。
2025年7月，中誠信國際將常德農商行主體信用等級由AA下調至A+，主要依據是該行不良貸款率上升、盈利能力下滑及資本充足率低於監管要求。
時隔一年，中誠信國際再次出手，常德農商行的困境盡顯無遺。
02
雷同的「病竈」
深挖上述四家銀行被下調評級的邏輯，幾乎全部圍繞資產質量惡化、盈利能力承壓、資本補充不足等負面因素，以及由此形成的風險傳導鏈條。
以常德農商行為例。中誠信國際給出的理由大抵可以總結為四點：
不良貸款、關注類貸款及逾期貸款佔比上升，資產質量下行，撥備覆蓋率處於低位；信貸需求不足，不良貸款覈銷加大，一般性貸款在總貸款中佔比持續下降，而富餘資金運作收益偏低，整體盈利能力較弱；資本充足水平大幅下降，已低於監管要求；抵債資產規模較大且處置較為困難，面臨較大資本補充壓力。
數據佐證判斷，截至2024年末，常德農商行不良貸款率4.81%，較上年末抬升1.8個百分點，2025年一季度末繼續向劃線至4.88%；撥備覆蓋率僅為82.96%，並進一步降至2025年末的76.87%，遠遠低於監管要求的150%。
於2021年末—2025年末和2026年中期，常德農商行的資本充足指標持續惡化，一級資本充足率從10.49%下滑到5.82%。
經營效益層面，2024年、2025年，常德農商行分別僅實現微利0.03億元、0.08億元。2026年中期，該行淨利潤回升到0.09億元，但營收仍未扭轉疲態，按年下降27.1%。
山西長子農商行則受困於對煤炭產業的過度依賴。評級報告指出，該行製造業及批發零售業貸款與採礦業相關度較大，煤炭市場的任何波動都可能引發連鎖反應。
2023年末至2025年末，山西長子農商行的不良貸款率從2.95%攀升至5.46%的絕對高位，三年增加2.51個百分點；截至2025年末，建築業貸款不良率高達9.30%，關注類貸款佔比31.25%，未來資產質量下遷壓力巨大。
湘潭農商行的主要問題在於客戶集中度指標不滿足監管要求，信貸資產質量易受大客戶經營情況變化影響。
該行的不良貸款率在三年多的時間裏快速走高，從2023年末的2.39%上揚至2026年一季度末的3.73%，漲幅超過1.3個百分點。
在資產質量滑坡引發的多米諾骨牌效應下，湘潭農商行的業績全面收縮。2023年、2024年、2025年，其營收降幅分別為8.02%、1.64%、36.38%、14.4%；淨利潤降幅分別為25.91%、33.19%、97.12%。2026年中期，營收1.62億元，按年下降14.4%；淨利潤0.03億元，按年下降95.28%。
湖北孝感農商的狀態同樣令人揪心。由於深度綁定房地產，該行的風險敞口急劇放大，拖累盈利能力。
截至2025年末，湖北孝感農商行房地產業、建築業及住房按揭貸款合計佔總貸款比重23.26%，其中建築業貸款不良率4.55%。
賬面不良之外，更值得警惕的是藏在暗處的隱患。截至2025年末，該行展期、借新還舊、無還本續貸等延展期貸款，佔到總貸款的9.23%，給後續資產質量劣變埋下「暗雷」。
信用基本面的削弱更為直觀。2025年孝感農商行實現淨營業收入3.60億元，按年下降51.12%；淨利潤0.36億元，按年下降31.79%。2026年一季度，營收0.7億元，按年下降56%；淨利潤0.26億元，按年下降56.45%。
03
結語
四家農商行遭遇評級下調，並非孤立事件，而是中小銀行群體在「K型分化」趨勢下的微觀縮影，也揭示出行業新周期下殘酷的現實：
在宏觀經濟深度調整，國內信貸需求偏弱，LPR（貸款市場報價利率）重新定價、「內卷」烈度加劇的複雜環境中，並非所有玩家都能平穩穿越風雨。
區域經濟的底色、產業結構的分野、自身經營能力的差異，正在將原本同屬一類的銀行推向截然不同的命運。
上調與下調互現，是市場給出的客觀排序，也是考驗各家銀行能否掙脫負向螺旋、找到出路的信號。
對於大量根基淺、底子弱、業務拓展空間窄的中小銀行來說，真正的挑戰，還在後頭。