摩根大通發表報告指，申洲國際發盈警，預期上半年盈利按年下跌38%至43%，較該行原預測的下跌30%更差。該行認為，盈利跌幅較大可能因關稅分擔、原材料及勞工成本上升，以及匯兌影響導致毛利率收縮幅度較預期嚴峻。按客戶劃分，該行預計Puma及Nike將成為主要拖累，惟Adidas及安踏、李寧等內地品牌強勁增長可部分抵銷影響。該行預期，下半年訂單將按季改善，因申洲在覈心客戶中進一步擴大市場份額，加上客戶信心可能改善及基數較低。該行維持申洲國際「增持」評級，目標價70港元，相當於12個月預測市盈率17倍。