2026年以來，隨着美國啓動大規模關稅退稅，一批在美設有子公司的A股上市公司陸續收到退稅款。貴州輪胎、東箭科技、開能健康、華海藥業等多家公司公告顯示，退稅金額佔其最近一期經審計歸母淨利潤的比例約為13%至36%，對當期業績產生不同程度的正向貢獻。不過，《經濟參考報》記者注意到，市場更多關注的是這筆退稅如何影響財務報表、投資者如何理性看待，以及背後是否存在風險。

多家公司公告退稅到賬利潤端迎階段性利好

　　據了解，根據美國最高法院和美國國際貿易法院今年早些時候的裁決，美國海關與邊境保護局4月20日啓動此前根據美國《國際緊急經濟權力法》所收關稅的退款工作，首批退款於5月11日前後發放。美國海關與邊境保護局官員本月4日披露的信息顯示，截至7月底，該部門已處理完畢約1000億美元關稅的退款流程並把相關信息提供給財政部用於付款。

　　在此背景下，多家A股上市公司自7月以來密集發布收到退稅的公告：

　　8月6日晚間，貴州輪胎公告，公司境外全資子公司NACTR公司累計收到退回關稅及利息合計1198.30萬美元，按當日匯率折算約合人民幣8135.87萬元。上述稅款擬計入2026年當期損益，不涉及以前年度損益調整。

　　7月28日晚間，東箭科技公告，截至目前，公司及全資子公司MKI已累計收到美國關稅及利息退回合計約339.27萬美元，按7月27日人民幣匯率中間價折算，約合人民幣2304.01萬元。上述款項擬計入2026年當期損益，不涉及以前年度損益調整，預計影響公司歸母淨利潤1891.95萬元，佔公司最近一期經審計歸母淨利潤的13.28%。

　　7月13日晚間，開能健康公告，截至目前，公司累計收到美國關稅退回454.93萬美元，按7月10日人民幣匯率中間價折算，預計影響公司歸母淨利潤1150.64萬元，佔公司最近一期經審計歸母淨利潤的20.54%。

　　7月8日晚間，華海藥業公告，公司下屬控股子公司壽科健康美國有限責任公司累計收到關稅退回1422.96萬美元，按當日匯率折算，預計影響公司2026年度淨利潤約人民幣9687萬元，佔公司最近一期經審計歸母淨利潤的36.36%。

　　7月7日晚間，鴻合科技公告，公司全資子公司新線互動股份有限公司收到美國關稅退回407.20萬美元，按6月30日人民幣匯率折算，約合2773.42萬元。該筆退稅擬計入2026年當期損益，不涉及以前年度損益調整。

　　此外，格力博在深交所互動易平台表示已取得部分退稅款。華寶新能在深交所互動易平台表示已提交退稅資料，正有序推進申請工作。

專家建議投資者應理性看待

　　《經濟參考報》記者梳理發現，上述已收到退稅的上市公司均通過在美國設立的全資子公司直接作為登記進口商完成報關和繳稅。根據美國海關規定，退稅申請主體必須是在美國海關備案的登記進口商或授權報關行，企業需通過美國海關CAPE系統提交申請。

　　圍繞此次關稅退稅的會計處理、投資者關注要點及潛在風險，財稅審專家劉志耕表示，從目前已發布的公告來看，A股上市公司將退稅款計入2026年當期損益，不追溯調整。劉志耕進一步指出，按照《企業會計準則》相關規定，該筆關稅退稅應計入2026年當期損益，無需追溯調整。2025年至2026年已有數十家披露關稅退稅的A股上市公司採用該賬務處理口徑，尚無監管問詢先例。在審計層面，企業可通過海關正式退稅批覆文件、原進口業務憑證、退稅到賬銀行回單三類核心資料完成核查，合規上不存在明顯障礙。

　　而對於未設立子公司但通過協商獲得美國進口商返還部分退稅款的中國企業，劉志耕指出，該筆款項同樣應衝減2026年當期損益：對應貨物已完成銷售並結轉成本的，衝減主營業務成本科目；對應貨物尚未對外出售的，衝減存貨成本，計入庫存商品、原材料等存貨科目。

　　對於投資者應如何看待這筆退稅，劉志耕表示，該筆收益屬於偶發性損益，在分析公司盈利能力時應從當期淨利潤中剔除，以反映主業盈利的真實水平。計算公司PE（市盈率）、PB（市淨率）等核心估值指標時，需扣除該筆一次性收益的影響，避免因短期業績虛高誤判公司實際估值水平。若退稅收益佔當期淨利潤比例超過30%，投資者更需關注公司主業的真實盈利情況，不宜將該筆收益納入未來盈利預測。

　　從市場反應來看，已公告退稅的公司股價並未出現明顯異動，反映出市場對一次性收益的定價較為理性。業內人士分析，機構投資者普遍將此類退稅視為非經常性項目，在估值模型中予以剔除。