金吾財訊 | Nebius Group N.V.（NBIS）公布2026年第二季度經營數據，當期實現營收5.823億美元，高於市場一致預期；GAAP口徑每股收益為-0.68美元，同樣好於市場給出的-0.86美元預期。公司經調整後淨虧損3320萬美元，較2025年同期的9150萬美元收窄64％，虧損規模出現明顯改善。業務快速擴張的同時，成本端同步大幅抬升，二季度總運營成本及費用7.582億美元，相較去年同期增幅達到251％，營收成本按年上漲344％。公司電力資源儲備進度超出原有目標，上調全年簽約電力規模指引，預計2026年末簽約電力規模可以達到5GW，高於上一季度指引的4GW以上水平。二季度完成簽約訂單的總合同價值按月接近翻四倍，來自新客戶的總合同價值按月增長超九倍，下游客戶拓展取得明顯進展。管理層對外披露產能建設規劃，自2027年開始，公司每年推向市場部署的算力產能將超過1GW，算力投放節奏會明顯加快。CEO同時提到，二季度落地訂單對應的資本開支與運營成本的預期回報周期縮短至1年10個月，對比此前2?3年的回報周期出現改善。算力行業資本投入體量龐大，雖然訂單規模、項目回報周期邊際向好，但成本高企依舊會持續壓制利潤表現，後續市場將重點跟蹤產能落地進度以及項目實際收益兌現情況。