金吾財訊 | 8月12日半導體材料企業Entegris（ENTG）獲得機構評級上調，德意志銀行將該公司股票評級從「中性」提升至「買入」，核心邏輯指向芯片設備資本開支新一輪周期即將開啓，消息帶動該股盤前交易階段上漲3.3％，市場對半導體上游材料板塊關注度隨之提升。分析師Melissa Weathers 在研報當中指出，即將到來的WFE周期，有望帶動資本開支相關收入大幅突破歷史前期高點，背後來源於大量新建、造價更高的晶圓廠持續落地擴產。耗材業務層面，半導體全行業周期復甦疊加先進節點資本支出的高速增長，可以對沖消費電子板塊景氣走弱帶來的負面影響。在行業銷量逐步改善的背景下，周期向上的環境會給企業利潤率帶來高於常規水平的彈性。本次調整之後，機構給出200美元的目標價。機構同時提到，行業周期帶來的紅利之外，公司管理層過去數個季度落地的內部經營舉措，同樣會放大利潤率端的改善空間。11月即將舉辦的分析師日，也被視作重要事件催化劑，有望幫助市場重新評估企業長期盈利水平。後續市場將持續跟蹤全球晶圓廠資本開支落地節奏，驗證上游材料企業的收入與利潤兌現情況。