周五全球股市走勢震盪，有望連續第三周上漲，美國國債收益率小幅走高。此前溫和的美國通脹數據削弱了市場對聯儲局下月加息的預期，不過，美國針對伊朗釋放新的經濟施壓信號，推動國際油價再次上漲。
截至發稿，道指期貨跌0.14%，標普500指數期貨漲0.12%，此前該指數周四啱啱創下歷史收盤新高。納指期貨漲0.28%。
MSCI全球股票指數連續第三周上漲，目前交投在歷史高位下方不遠處。歐洲方面，STOXX 600指數當天小幅下跌，科技板塊走弱，但國防、汽車等資本密集型股票上漲，基本抵消了相關跌幅。
Capital.com策略師Kyle Rodda表示：「市場以相對積極的狀態結束本周，經濟和企業層面的事件風險都比較有限。但畢竟今天是周五，而最近一個典型模式就是，臨近周末時，美國和伊朗之間的地緣政治風險，或者至少強硬言論，往往會重新升溫。」
他表示：「目前，地緣政治不確定性仍然是市場面臨的唯一主要宏觀障礙。除此之外，企業盈利和貨幣政策前景都在給市場提供強勁順風。」
市場注意力仍集中在廣泛的人工智能主題上。近期多家公司公布強勁財報，緩解了投資者對AI領域鉅額資本開支的擔憂。
市場重新湧入AI
科技股方面，在上個月經歷一輪拋售後，近期已經明顯反彈。此前市場擔憂今年最熱門的AI交易上漲過快、估值過高。多家超大型科技公司公布強勁業績後，部分擔憂得到緩解，投資者重新湧入AI板塊。周四，納斯達克100指數上升逾過1%，升至6月下旬以來最高水平。
據知情人士透露，按照目前經營表現計算，OpenAI的年化收入有望超過400億美元，較2025年底的收入運行水平大約翻了一倍，這也進一步增強了公司未來登陸華爾街的計劃。
作為AI投資風向標的韓國KOSPI指數周五上漲逾2%，本周累計漲幅擴大至11%，結束此前連續七周下跌。過去五個交易日，三星電子和SK海力士均上升逾過15%。
Asset Management One首席策略師Hitoshi Asaoka表示：「大量超大規模雲服務商的資金正在流向硬件領域，這正在轉化為硬件企業極其強勁的銷售和利潤增長。投資者現在又重新回到一個思路，就是‘重新看看這些企業真正賺了多少錢’。」
貝森特承諾對伊朗「經濟孤立」
布倫特原油上漲1%，接近每桶88美元。本周有望累計上漲6%。歐洲天然氣期貨本周預計上漲10%，美國天然氣期貨則有望上漲3.5%。
由於和平協議陷入僵局，同時美國威脅加大對伊朗的經濟施壓力度，包括延長海上封鎖，油價和天然氣價格本周仍有望錄得顯著漲幅。
在美國財政部長**貝森特（Scott Bessent）**承諾對伊朗實施前所未有的「經濟孤立」，並採取包括繼續封鎖伊朗港口在內的「雙重打擊」措施後，市場在本周最後一個交易日整體表現較為謹慎。
Plurimi Wealth首席投資官Patrick Armstrong在接受採訪時表示：「我認為短期內霍爾木茲海峽恐怕不會完全恢復暢通。我確實認為，市場對相關風險有些過於自滿。」
最新的中東局勢擔憂，部分抵消了人工智能交易回暖所帶來的積極影響。AI板塊反彈正在幫助標普500指數有望連續第三周上漲。
小心樂觀情緒很快消退
美國國防部長Pete Hegseth周四對記者表示，美國可以無限期維持對伊朗港口的封鎖，因為美軍可以輪換艦艇執行任務。
Jefferies經濟學家Mohit Kumar在報告中表示：「我們仍然擔心，當前危機沒有一個輕鬆的解決方案。」
他指出，伊朗不會放棄對霍爾木茲海峽的控制，而美國也不會接受伊朗向通過該航道的船隻收費。伊朗在時間上更有優勢，而且對經濟痛苦的承受能力更高。
Federated Hermes固定收益高級投資組合經理John Sidawi表示，近幾個月市場一個令人困惑的特點，就是地緣政治不確定性與資產價格波動之間的背離正在擴大。
他說：「目前，市場似乎願意容忍相當高程度的不確定性，而不要求更高的風險溢價。但這種平衡狀態不太可能永久維持。」
他補充稱：「無論是衝突出現明顯升級，還是出現清晰的解決路徑，都可能最終迫使投資者重新採取行動，並引發遠大於當前市場定價所反映程度的波動。」
瑞訊銀行高級分析師Ipek Ozkardeskaya表示：「本周市場的樂觀情緒看起來與現實有些脫節。如果這輪上漲的主要原因只是美國7月通脹降溫，那麼這種樂觀情緒可能很快消退。」
本周早些時候，美國通脹和生產者價格數據均偏溫和，推動投資者降低對聯儲局進一步加息的押注。周五稍晚公布的美國零售銷售數據將成為新的關注焦點，市場希望從中尋找更多有關下月聯儲局政策會議的線索。
美債傳遞危險信號
美元下跌，原因是近期美國經濟數據削弱了市場對聯儲局加息的預期；與此同時，隨着油價上漲，美國國債收益率走高。美國10年期國債收益率上升2個點子至4.66%。
儘管本周美國通脹數據有所降溫，但美國財政部周四發行的30年期國債中標收益率仍創下25年來最高水平，這凸顯出投資者在為美國財政赤字孖展時，正在要求更高的風險補償。
丹斯克銀行分析師在報告中表示，此次拍賣反映了市場對「聯邦債務負擔不斷加重，以及通脹仍高於聯儲局目標」的擔憂。他們指出，借貸成本上升正在進一步加大公共財政壓力，因為美國債務利息支出目前已經超過國防支出。
彭博跨資產策略師Ven Ram指出，本季度長期美債收益率持續上升，其中大部分漲幅來自期限溢價上升。所謂期限溢價，是投資者持有長期債券所要求的額外補償。隨着美國財政赤字不斷擴大，同時通脹已經連續五年多高於聯儲局目標，投資者要求的這一補償正在提高。
日元仍困在干預循環中
外匯市場方面，日元走強，美元兌日元下跌0.2%，至159.18。此前路透報道稱，據三名熟悉日本央行政策制定者想法的消息人士透露，日本央行最早可能在9月加息。
不過，美元兌日元仍距離160關口不遠。交易員普遍認為，一旦匯率再次逼近這一水平，東京方面可能再度入場買入日元。上個月，日本曾與美國進行聯合干預，但未能持續支撐日元。
荷蘭國際集團全球利率和債務策略主管Padhraic Garvey表示，日元疲軟主要源於「極度謹慎的日本央行以及仍然過低的政策利率」。
他說：「這種緊張局面可以通過加息來緩解，而且越早越好。雖然這可能被視為對經濟不利，但這本質上也是一種政策選擇：到底要不要優先保護日元？」
黃金遭獲利了結
大宗商品方面，黃金下跌0.1%，至4346美元。不過，隨着各國央行和投資者持續向黃金市場投入資金，以及市場對聯儲局激進加息的預期逐步消退，黃金本月仍有望錄得自2月以來最大單月漲幅。
Sucden Financial分析師表示：「整體上漲趨勢仍然完好，但兩個市場目前都未能守住近期高點，這表明此前快速上漲後出現了一定程度的獲利了結。」
「大空頭」投資者：Anthropic和OpenAI是AI交易的「阿喀琉斯之踵」。
市場正熱切期待OpenAI與Anthropic的上市時刻，但在知名空頭投資者史蒂夫·艾斯曼眼中，這兩家AI巨擘恰恰是整個AI交易鏈條中最脆弱的一環。
他指出，科技巨頭約70%AI收入來自這兩家，若中國廉價模型引發價格戰，麻煩將至。儘管市場熱盼Anthropic衝刺IPO（估值或達2萬億美元），艾斯曼表示需待其上市披露真實數據後再做判斷，目前擔憂僅為「道聽途說」。
美銀Hartnett ：若共和黨守住參議院，AI股或一路「狂飆」至2027年。
美銀Hartnett指出，2026年中期選舉是美股AI牛市的關鍵分水嶺。
若共和黨守住參議院且得州州長Abbott連任，AI資本開支將延續，美股尤其AI板塊或「狂飆」至2027年；反之，市場可能大跌超10%。目前盈利與AI投資支撐多頭，但倉位極度擁擠，債券收益率飆升構成主要風險。
焦點個股
社交媒體平台Reddit大漲 12%。標普道瓊斯指數公司宣佈，該股將於 8 月 18 日正式納入標普 500 指數，替代雅詩蘭黛公寓（AvalonBay Communities）。
應用材料盤前跌幅超 5%，其二季度財報表現未能達到投資者預期。公司調整後每股收益 3.50 美元，營收 91.2 億美元；核心半導體系統業務營收 70.4 億美元，僅略高於 FactSet 一致預期的 69.6 億美元。
線上傢俱零售商 Wayfair 上漲 4%。伯恩斯坦將該股評級由 「中性」 上調至 「跑贏大盤」。該行分析師寫道：「傢俱行業整體增長停滯的環境下，Wayfair 在美國市場仍實現中高個位數的營收增速。」
Workday股價上漲約 2%。此前路透報道私募機構銀湖資本正洽談收購 Workday，該股周四單日大漲近 18%，創下十年來最佳單日表現。
福克斯集團上漲 2%，獲摩根大通、富國銀行雙雙上調評級。兩家機構分析師均看好公司發展動能，福克斯擬以 220 億美元收購 Roku。
存儲企業閃迪上漲 5%。摩根大通分析師將該股評級由 「中性」 上調至 「增持」。分析師表示：「閃迪推行‘全新商業模式’，依託長期協議從結構上推升利潤率水平；公司大部分業務轉變為長期、高毛利、照付不議模式的收入，周期性顯著降低。」