金吾財訊 | 美股三大指數高開後震盪分化，道瓊斯指數跌0.04%，納斯達克指數漲0.54%，標普500指數漲0.26%。盤前方面，思科（CSCO）盤前震盪走弱，開盤報111.760美元，下跌9.78%。消息層面，儘管這家網絡設備巨頭公布的第四財季業績和指引均高於華爾街預期，股價仍下跌。營收按年增長18%至173億美元，高於168.5億美元的市場共識；調整後EPS為1.22美元，高於1.17美元的預期。產品訂單按年增長35%，若剔除超大規模客戶則增長25%，其中網絡業務訂單增長40%，連續第八個季度增長。思科指引2027財年第一季度營收為180億至182億美元，調整後EPS為1.32至1.34美元，二者均明顯高於市場共識；2027財年營收指引為722億至734億美元，也高於預期。管理層預計2027財年AI相關超大規模客戶收入為75億美元，第四季度超大規模客戶訂單增長超過一倍，同時核心業務預計增長約10%。Nebius（NBIS）盤前震盪走弱，開盤報269.300美元，上漲3.90%。消息層面上，Nebius二季度集團營收達到5.823億美元，按年增長454%、按月增長46%；其中AI雲業務收入達到5.749億美元，按年增長514%，佔集團總收入約98%。二季度簽下四筆標誌性AI雲合同，每筆合同平均總價值均超過10億美元。二季度新籤合同總價值按月接近增長4倍，新客戶合同價值更是增長超過9倍。截至6月底，公司年化收入達到30億美元，按年增長598%，較一季度末增長56%。更重要的是，Nebius的盈利能力出現明顯躍升。集團調整後EBITDA達到2.362億美元，利潤率由一季度的32%升至41%；核心AI雲業務調整後EBITDA達到2.857億美元，利潤率接近50%。Nebius這次財報最亮眼的地方，是證明了每一兆瓦算力的經濟價值正在快速上升。Nebius將2026年末簽約電力目標由超過4GW上調至5GW，並計劃從2027年開始每年新增部署超過1GW。Coherent（COHR）盤前震盪走弱，開盤報340.900美元，下跌4.14%。消息層面，Coherent公布，截至2026年6月30日的公司第四財季，營收按年增長34%至20.5億美元，較市場預期高約3%；調整後每股收益（EPS）按年增長74%至1.74美元，較分析師預期高逾7%。盈利質量同樣改善。第四財季非GAAP口徑下調整後毛利率為40.2%，按年提升215個點子；調整後運營利潤4.46億美元，按年增長62.1%，較分析師預期高逾4%；調整後運營利潤率達到21.8%，按年提升381個點子。GAAP口徑下，公司EPS為1.19美元，上年同期EPS為虧損0.83美元。更關鍵的是，公司給出的本財季指引也明顯強於市場預期。Coherent預計，2027財年第一財季營收22億至24億美元，區間中值23億美元，較分析師共識預期高近7%；調整後EPS預計為1.85至2.05美元，區間中值較市場預期高約10%。公司CEO Jim Anderson在聲明中表示，公司進入2027財年時面臨「異常強勁的客戶需求」，同時正在擴大產能，多個新增長平台也開始放量。他還提到，數據中心正在越來越多地從銅連接轉向光連接。花旗策略師上調了標普500成分股全年盈利預期，並表示，人工智能資本開支企業的營收趨勢「應有助於為指數中受AI影響的部分提供支撐」。Scott Chronert領銜的策略師團隊將標普500指數每股收益目標上調約4%，至365美元。他們指出，指數層面的營收增速已經加快，同時利潤率進一步擴張。策略師稱，由此帶來的盈利增長改善，「看起來更像是經濟衰退後的情形」。不過，該團隊警告市場存在集中度風險，因為僅20只股票就貢獻了分析師全年利潤預期上調的大部分增量。策略師維持標普500指數年末8100點目標不變，意味着較當前水平有約5%的上漲空間。