金吾財訊 | 京東（JD）披露的二季度分板塊營收數據顯示，集團內部不同業務線增長態勢出現顯著分化，物流業務成為核心增長引擎，零售主業營收出現按年下滑，新業務板塊同樣面臨收入收縮壓力。二季度京東物流實現營收641.10億元人民幣，按年增速達到24.3%，按月錄得5.8%的增長，延續了持續向上的營收擴張曲線，板塊營收規模已經創出階段新高。對比來看，京東零售板塊二季度營收2953.80億元人民幣，按年下滑4.7%，按月上漲10.0%。拉長時間維度觀察，零售板塊營收在近多個報告期當中波動加劇，部分季度出現按年負增長，傳統零售基本盤承壓。消費端競爭加劇，行業流量環境變化，給零售業務的收入擴張帶來現實約束，板塊僅能依靠季度內的季節性因素實現按月修復。新業務板塊二季度營收72.60億元人民幣，按年大幅下滑47.6%，按月小幅上漲15.6%。該板塊此前曾經迎來高速擴張，而最近連續多個季度按年出現收縮，反映出新業務處在調整周期當中。三大板塊走勢對比能夠看出，物流對外社會化業務持續放量，對沖零售與新業務的收入壓力，也成為集團當下重要的增長支柱，後續市場將持續跟蹤零售板塊企穩信號以及物流業務的盈利轉化情況。