受科技板塊虹吸效應影響的創新藥賽道，終於迎來了自己的「夏天」。「此前的悲觀情緒已把很多優質資產打到了‘地板價’，但實地走訪一線產業，投資信心在一點點恢復。」滬上一位公募研究員對記者說。相較於上一輪盲目「搶BD」的投資邏輯，現階段機構更關注藥企現金儲備能否支撐多輪高額臨床投入、管線里程碑落地概率是否充足。業內人士認為，過往重視BD首付、「輕後端，重首付」的定價方式或被改寫，未來，更持續的現金流可能成為推動中國創新藥資產重估的重要引擎。