7月科技板塊大幅回調，8月又迎來強勢反彈。漲了拿不住，跌了不敢買——這幾乎是科技主題基金投資者的普遍困境。

往前看，從2019年到2026年8月14日，A股經歷了兩輪波瀾壯闊的科技行情——前一輪是新能源、半導體主導，後一輪由AI引爆。Choice數據顯示，這5位基金經理的規模加權收益，最低的也超過400%。

但偏偏有5位基金經理，兩輪科技大行情都精準喫到了。

根據Choice偏股型基金經理規模加權收益數據，自2019年至今截至8月13日，具體來看：

易方達基金楊宗昌以793.35% 的規模加權收益一騎絕塵，同時年化Alpha高達28.74% ，意味着即便剔除市場整體漲幅，他每年仍能穩定創造出近三成的超額收益，對應年化波動率25.43% ，進攻與防守兼顧。同屬易方達的武陽緊隨其後，規模加權收益629.21% ，年化Alpha 22.82% ，但其年化波動率達到31.14% ，在五人中彈性最大，屬於「高波動高回報」的典型風格。東吳基金劉元海以573.15% 的收益位列第三，年化波動率27.69% ，年化Alpha 21.85% ，三項指標均穩居前列，均衡性突出。富國基金曹晉收益432.50% ，年化Alpha 18.25% ，但其年化波動率僅23.67% ，是五人中波動控制最出色的選手，堪稱「穩健型進攻手」。萬家基金莫海波收益405.31% ，年化波動率24.85% ，年化Alpha 16.76% ，雖收益墊底，但波動控制同樣優於平均線，守住底線的同時仍實現了超四倍的規模加權回報。

這5個人，跑出了超萬得偏股混合型基金指數幾倍甚至十幾倍的回報。

而且這不是押注單一賽道賭出來的。

根據券商中國覆盤，楊宗昌2019年末聚焦化工，2020年加倉能源，2021至2022年轉向汽車、有色金屬，2023年末佈局汽車智能化，到2025年末半導體設備已成為重要持倉。從化工到半導體，跨度之大令人側目。武陽2011年加入易方達，其投資框架強調自上而下選擇行業、自下而上優選個股，注重對產業趨勢的把控。莫海波更是「雙十」基金經理，踐行逆向投資策略，擅長在「無人問津時」左側交易佈局——2023年AI爆發初期佈局算力，2024年和2025年提前佈局光模塊、存儲等方向。

更難得的是，賺錢的同時還守住了底線。

Choice數據顯示，5人年化Alpha最低也有16.76%，最高達到28.75%；意味着即便剔除市場整體漲幅，他們每年仍能穩定跑出超額收益。波動率方面，曹晉年化波動率僅23.67%，是5人中最低的Alpha和波動率「一高一低」，折射的是各自清晰且自洽的投資框架。

覆盤這5位基金經理跨越兩輪科技浪潮的運作路徑，可以總結出三大核心投資邏輯：精準行業輪動、前瞻產業調研、嚴格估值紀律。5人無一固守單一細分賽道，而是根據產業盈利周期的變遷在不同行業間果斷切換。

值得借鑑的是，這5位基金經理的過人之處恰恰在於——他們不迷信任何一個行業。楊宗昌從化工到半導體，莫海波從煤炭到AI，都是跨行業輪動的典型案例。此外，長期持有才是穿越周期的唯一路徑。 從2019年到2026年，兩輪科技行情跨度超過7年。這5位基金經理的平均持有周期足夠長，才完整喫到了兩輪行情的紅利。穿越兩輪科技行情的基金經理，不是靠運氣，而是靠一套可複製、可堅守的投資紀律。

風險提示：基金有風險，投資須謹慎。基金表現與跟蹤指數可能存在跟蹤誤差，過往業績不代表未來收益。