導讀：①市場反彈個股普漲，短線情緒回暖，但量能萎縮，存量博弈特徵顯著，反彈高度取決於增量資金入場情況；②算力硬件再迎利好催化，但板塊短期獲利盤較多，情緒衝高後存在兌現風險；③板塊持續強勢，內部高低輪動；CXO 短線分歧加大，但中長期產業邏輯穩固。 　　昨日市場延續反彈，雙創指數均升逾1%，全市場超4100股飄紅，短線情緒持續回暖。但量能進一步萎縮，反映出目前市場觀望情緒依舊較為濃厚，故仍先以存量博弈角度看待為宜。 　　算力硬件方向全線爆發，光纖、CPO等細分領升，永鼎股份、可川科技、景旺電子等多股漲停。昨日盤後對於AI鏈再迎利好催化，騰訊Q2財報發布資本開支528億大超預期，按月+65%，預期321億。現金流口徑下資本開支593億，再度印證了頭部互聯網企業持續加碼AI算力基礎設施建設的決心。外利好同步共振，美國通脹數據呈現溫和回落態勢，市場對聯儲局持續加息的擔憂顯著緩解，隔夜美股光通信、半導體板塊再度強勢走高，外圍科技賽道的持續走強或對A股科技板塊形成正向情緒帶動。 　　需注意的是，8月4日反彈至今已累積了不少的獲利盤，後續能否吸引更多場外增量資金入場仍是關鍵，若沒有更多的買盤承接，當科技短線情緒高潮後，可能還是會引發階段性集中兌現。 　　除了科技股以外，醫藥產業鏈維持強勢，並且板塊內部呈現高位龍頭強勢晉級、低位品種補漲拉升的良性輪動格局。其中連板高標百花醫藥晉級7連板，成為市場短線情緒標杆，有效帶動整個醫藥板塊情緒升溫。細分賽道中，CXO產業鏈依舊是核心強勢方向，上游重組蛋白、分子砌塊、AI製藥等高端細分領域活躍度拉滿。同時，醫藥板塊內部也呈現一定程度的高低切換，醫藥商業、維生素、醫療器械等低位方向近期持續獲得資金青睞，百合股份、浙江醫藥、瑞康醫藥、譽衡醫藥等大批低位品種上板。 　　從短線角度來看，CXO賽道連續大漲後，多隻核心個股收出長上影線，直觀反映出當前板塊多空分歧持續加大。但從中長期基本面維度分析，醫藥產業鏈的上漲邏輯並未破壞：行業大額孖展落地、跨境BD交易持續活躍，疊加AI技術全面賦能醫藥研發，帶動臨床試驗、藥物研發、耗材設備需求持續激增。因此短期分歧僅為情緒性震盪，待分歧充分釋放後，醫藥產業鏈上游材料、核心設備、研發服務等細分環節，或依舊存在優質佈局機會。