金吾財訊 | 港股機器人概念股普漲，截至發稿，華勤技術（03296）漲8.83%，來福諧波（03952）漲7.30%，德昌電機控股（00179）漲6.21%，華沿機器人（01021）漲4.79%，華虹宏力（01347）漲3.92%，港仔機器人（00370）漲3.57%，中芯國際（00981）漲2.97%，極智嘉-W（02590）漲2.94%，越疆（02432）漲2.93%，藍思科技（06613）漲2.81%。消息面上，高盛新近研究指，隨着AI算力基礎設施持續擴張，人形機器人有望成為AI下一階段的重要增長極，勞動力短缺與自動化需求則為行業長期發展提供結構性支撐。高盛認為，亞洲機器人產業正處於早期發展階段，相較美國同類資產，亞洲機器人及自動化板塊估值仍存在折價，而盈利增長預期更高，資金已開始向機器人供應鏈輪動。但該行同時強調，當前行業仍處於從技術驗證邁向商業化的過渡階段，大規模落地尚需時日。萬聯證券認為，當前人形機器人產業正處於從技術突破邁向規模化商業化的破曉時刻。供給端，特斯拉、宇樹科技、智元機器人、優必選穩步推進量產節奏；需求端，人口老齡化與勞動力成本攀升形成長期驅動。同時隨着政策與資本合力助推，AI大模型持續為機器人注入靈魂，人形機器人有望形成一個新興產業，逐漸從B端走向C端，未來市場空間廣闊。2026年是量產驗證與場景落地的關鍵窗口，建議關注以下幾個方向：①特斯拉與宇樹科技人形機器人產業進展較快，建議關注已進入或有望切入其供應鏈的核心零部件廠商，特別是在精密減速器、執行器、傳感器等價值量大、技術壁壘高的環節。②價格是規模商業化的重要前提，緊扣成本下探核心邏輯，關注國產供應鏈的突破與放量。國內企業正通過技術自研與供應鏈整合，將整機價格從百萬級迅速拉至十萬級。成本優勢疊加持續迭代，國產供應鏈有望實現從替代到引領的跨越，建議關注掌握電機、減速器、控制器等核心零部件技術，並能實現低成本、高質量量產的公司。