智通財經APP獲悉，中信證券發布研報稱，恒生指數公司於2026年8月10日刊發諮詢文件，就恒生科技指數可能作出的修訂方案徵詢市場意見。可能作出的修訂預計將於2026年9月底公布，並於截至2026年9月30日之指數檢討中實施。恒生科技指數有望迎來2020年發布以來最大的一次編算方案修訂：一方面優化科技主題覆蓋，另一方面引入「市值組別」及「收入增長組別」的雙規選股機制，成份股數目由30只增至50只。截至2026年6月底，全球追蹤恒生科技指數的資產管理規模已增長至404億美元，樣本股名單與權重的變動將引發大規模的被動資金調倉。

中信證券主要觀點如下：

恒生科技指數編算方案的修訂主要由港股科技板塊結構性變化引起。

港股科技板塊早期高度集中於互聯網業務，近年先進硬件與人工智能相關上市公司的數量顯著增加，特專科技公司也陸續登陸市場。同時，港股科技板塊收入增長較強的公司往往市值較小，在僅以公司市值為基礎的選股框架下，高增長但規模相對較小的公司或未能被納入指數。此次恒生科技指數編算方案修訂的核心要義在於使其成為更廣泛及更具前瞻性的香港科技股基準指數。

本次編制方案的修訂建議主要在於擴大科技主題覆蓋和引入分組選股機制。

1)取消對恒生行業分類系統(HSICS)指定行業的硬性要求。

2)六大科技主題重組為：數碼平台及解決方案、人工智能、先進硬件、機器人及自動化、雲端、前沿科技。其中，人工智能由子主題提升為科技主題之一；前沿科技為新增科技主題，相關科技子主題包括航天及衛星科技、量子計算、腦機接口、新食品技術及先進材料。

3)選股範圍由港股主板調整為恒生綜合大中型股指數成份股。

4)成份股數目由30只增加至50只；引入「市值組別」+「收入增長組別」 雙組別選股機制：1. 按市值排名，從合資格公司中選取排名首40位；2. 在未獲市值準則選取的合資格公司中，按收入增長排名(以過去十二個月收入增長計算)選取排名首10位。

5)投資類指數的換手率測試、創新篩選要求(研發開支/收入≥5%或收入按年增長≥10%或利用科技平台運營)等方面均保持不變。

恒生指數公司基於模擬結果給出相關修訂的影響。

恒生指數公司對比現有恒生科技指數與模擬經修訂後恒生科技指數，前十大比重由70.6%降至66.3%，權重股短期或面臨被動資金流出的壓力，但考慮其市值規模以及流動性水平，衝擊預計十分有限；以市值準則及收入增長準則新增的成份股，預期分別佔修訂後的指數比重9.1%及2.4%，因此指數再平衡階段有望帶來365億港元的被動跟蹤資金的流入，或對個股在流動性方面產生一定衝擊。

預期納入個股有望進一步表徵港股科技產業全貌。

基於截至六月底數據對納入個股進行預測，市值組別預計新增包括寧德時代、天數智芯等10只股票；收入增長組別預計新增包括文遠知行-W、滴普科技等10只股票。新納入股票以先進硬件、人工智能主題為主，有望進一步表徵當前港股科技產業全貌。

成分股的變動最早將於12月初調整時生效。

恒生指數公司諮詢文件徵詢至2026年9月18日；最終修訂方案預計2026年9月底公布，並於截至2026年9月30日之指數檢討中實施，相關成份股變動預計於2026年12月指數調整日生效。

風險因素：恒生科技指數編算方案或存在變化；預測模型數據與指數公司實際調整使用數據或存在偏差；三季度末實際檢討存在納入個股的誤差。