核心要點

• 埃隆・馬斯克旗下 SpaceX 與傑夫・貝索斯的藍色起源押注軌道計算賽道，計劃把數據中心部署至太空。
• 達信保險美國航空航天業務負責人帕頓・克蘭表示，如果保險公司忽視太空這一新承保領域，將會錯失巨大增長機遇。
• 將保障範圍拓展至軌道數據中心，衍生出監管規則、承保容量與風險定價一系列難題。

　　在地球上，各地興建數據中心的熱潮正在重塑電網、建築市場以及企業資本開支格局。如今一衆科技與航天巨頭，打算將一部分算力基礎設施搬入太空軌道。

　　這將為保險業開闢全新前沿領域，但前提是行業找到方法，為這種尚未大規模落地的新型風險制定定價標準。

　　SpaceX 提出的規劃最為激進。今年 1 月，該公司向美國聯邦通信委員會提交方案，計劃部署規模最高可達 100 萬顆衛星的衛星星座，打造軌道人工智能數據中心。馬斯克認為，隨着發射成本持續下降、地面電力成本不斷上漲，依靠太陽能供電的太空算力設施，有望在兩至三年內實現運營成本低於地面數據中心。

　　貝索斯同樣看好軌道計算，不過規劃周期更長。旗下航天企業藍色起源 3 月披露方案，計劃在近地軌道部署 51600 顆搭載數據中心功能的衛星。貝索斯 5 月接受 採訪時表示，太空數據中心構想 「具備很高可行性」，但兩到三年落地的時間表 「略顯激進」。 谷歌正在推進 「追日計劃」（Project Suncatcher），搭建由太陽能衛星互聯組成的網絡，搭載自研 AI 芯片；初創企業 Starcloud 已經成功將英偉達 H100 圖形處理器送入軌道試運行。

　　倘若這些藍圖落地，數千億美元硬件資產部署太空，保險保障將成為必不可少的配套環節。

　　「如果保險公司只承保地面資產，沒有把太空視作下一個核心承保新賽道，就會錯過一輪重大增長機遇。」 達信保險美國航空航天業務負責人帕頓・克蘭在採訪中向 表示。

　　克蘭稱，保險機構與客戶已經展現出濃厚興趣。全球大約有 30 家保險公司專營太空保險業務，當前行業年保費規模大約在 5 億至 7.5 億美元，和未來數千億美元軌道算力基礎設施所需的保障體量相比，目前市場規模微不足道。

　　克蘭認為，軌道算力保險是現有太空保險市場的延伸。數十年來太空保險已經覆蓋火箭發射、在軌衛星業務；而且這類風險與颶風、地震等地面巨災相關性很低，可以優化保險資產風險分散效果。

　　但想要擴容市場、承接軌道數據中心保單，依然困難重重。

　　太空市場：一片尚未規範的 「蠻荒地帶」

　　全球再保險巨頭瑞士再保險集團首席執行官安德烈亞斯・貝爾格表示，太空數據中心融合了兩大高速增長風險標的：AI 基礎設施與商業航天。但監管缺失、風險模型不足，帶來根本性挑戰。 「存在太多未知因素，我們難以足夠精確量化風險，無法支撐具備可持續性的保險方案。」

　　一名不願具名的保險行業高管評價更為直白：「這件事風險極大。」 他將太空領域形容為蠻荒地帶：缺少成熟監管、資本儲備不足，也沒有可靠模型測算各類風險損失。

　　軌道數據中心面臨多重技術風險：發射失敗、宇宙輻射、硬件故障、熱管理難題，以及日益嚴峻的太空碎片碰撞威脅。和地面機房不同，一旦設備在軌損壞，維修或更換往往需要再次發射航天器，成本極高。

　　對保險業而言，挑戰背後同樣蘊藏機遇。一旦算力大規模進入太空，將誕生價值數千億美元的全新承保標的。但想要承接這輪新業務，保險行業很可能需要從零建立整套承保規則、風險模型與定價體系。