【「恐慌指數」跌至年內低位 科技股高位震盪】本周美股各大指數表現分化，標普500迎來7800點里程碑的同時道指結束周線兩連陽。美國通脹數據疊加零售銷售下滑，提升了聯儲局9月暫停加息的概率；與此同時，特朗普政府對中東局勢釋放的信號，成為打壓風險偏好的理由。 未來一周，隨着財報季臨近尾聲，地緣政治因素和聯儲局貨幣政策預期或重新主導市場，而衡量市場波動性的芝商所「恐慌指數」VIX跌至年內低位，可能醞釀着新一輪波動的風險。 牛津經濟研究院高級經濟學家鮑勃·施瓦茨在接受記者採訪時表示，美國物價最大的不確定性變量仍是能源價格，中東衝突可以把通脹推向完全不同的方向。核心通脹已經回落至2.5%，但自 2021年之後就很難進一步跌破該水平，這也給聯儲局鷹派提供了支持繼續加息的論據。他認為，長期來看，AI帶來的生產率提升有望抑制通脹；但短期，數據中心、半導體、存儲芯片的鉅額需求，已經推高科技板塊部分環節的價格，對AI長期抗通脹的前景形成短期對沖。