智通財經APP獲悉，中金發布研報稱，電力設備行業2026年整體表現穩健向上，提示投資者重點關注結構性機遇。傳統電網方面，「十五五」新型能源體系明確電網「適配高比例新能源」定位，疊加國網「十五五」投資規劃出爐，電網投資長期可期；此外，全球AIDC基建步伐加快，相關電力設備需求旺盛，中國電力設備企業有望憑藉交付周期短、性價比高、售後服務到位等優勢獲得訂單。碳達峯目標下新能源仍將持續發展，看好特高壓超預期覈准與配電網投資提速。

該行仍認為全球電力大周期開啓端倪初現，新型電力系統發展是一個長期、持續的過程，景氣度或可持續至2030年，而主要上市公司訂單、收入、盈利仍然在紮實的上升通道，歷經調整後當前估值已進入歷史低估區間，板塊具備長期投資價值。

中金主要觀點如下：

投資主線1：碳達峯目標下新能源仍將持續發展，看好特高壓超預期覈准與配電網投資提速。該行認為，「十五五」期間，國內特高壓工程有望處於加速建設階段，核心邏輯從過去的「實現電力遠距離輸送」升級為「支撐新能源大基地外送、構建全國統一電力市場、提升電網韌性」的宏大目標。而「十五五」新能源裝機在碳達峯目標下仍將有望持續發展，帶來的併網需求進一步要求電網投資力度持續加大。無論是集中式大基地開發還是分佈式能源接網，在特高壓主網和配電網環節仍然有較大的投資空間。

投資主線2：海外電力投資長周期，國內燃機+輸變電廠商加速出海。一方面，該行認為大負荷併網機制改革下更加強調數據中心自備現場發電全生命周期價值，利好燃機等表後發電需求；另一方面，海外上調電網資本開支規劃，發電側能源轉型、老舊電網升級改造、用電側數據中心等變化持續驅動全球電力電網投資進入長周期，帶動電力設備旺盛需求，外資廠商在手訂單周期持續維持高位，供給瓶頸短期難解，中國企業迎來歷史性出海機遇，在海外市場份額仍有較大提升空間。

風險提示：電網投資不及預期；新能源裝機不及預期；國際貿易政策變化和匯率波動風險。