FX168財經報社(亞太)訊 日本經濟連續第三個季度實現增長，但支出疲軟拖慢了擴張速度，這可能令日本央行的政策決策變得更加複雜。

日本政府周一(8月17日)公布的初步數據顯示，第二季度實際國內生產總值（GDP）較前一季度增長0.3%，低於第一季度0.5%的增速，也不及接受數據提供商Quick調查的經濟學家此前預期的0.5%。

儘管這一數據表明，即使中東危機推高油價並加劇通脹，日本經濟仍未明顯失去動能，但在地緣政治緊張持續的背景下，整體經濟前景依然談不上令人安心。

經濟學家表示，雖然日本政府採取的多項措施在一定程度上緩解了油價上漲帶來的衝擊，但隨着戰爭推動的價格上漲進一步擠壓家庭和企業預算，日本經濟在第三季度可能出現降溫。

按年率計算，日本第二季度經濟增長1.1%，同樣低於市場普遍預期。

外需，也就是出口減去進口，對第二季度經濟增長貢獻了0.5個百分點。不過，經濟學家指出，這並不代表出口表現強勁，而主要是因為日本自中東進口的能源減少，導致進口下降。

國內需求疲弱則是另一個令人擔憂的信號。

第二季度私人消費較前一季度持平，明顯低於此前三個月0.5%的增幅。資本支出下降1.2%，此前一個季度則下降1.0%。

Oxford Economics經濟學家Norihiro Yamaguchi表示：「政策措施對消費的提振作用已經開始消退，而隨着企業將不斷上升的成本轉嫁出去，下半年通脹可能進一步上升，從而削弱消費者的購買力。」

最新GDP數據也讓市場更加關注，日本央行是否會在9月加息，以應對不斷加大的物價壓力。政策制定者越來越擔心，日本通脹可能持續高於2%的目標水平。

日本央行上月將政策利率維持在1%不變，以觀察此前緊縮政策的影響。此後，市場對短期內再次加息的預期不斷升溫，其中一個重要原因就是日元持續疲軟。

即便美國和日本此前聯手干預匯市，日元依然表現疲弱，而隨着伊朗危機持續，這進一步增加了日本面臨的輸入性通脹風險。

Norinchukin綜合研究所的Takeshi Minami表示，日元疲軟以及原油價格飆升，可能在今年秋季引發日本更廣泛的價格上漲。

他還指出，如果美國和伊朗無法達成協議、緩和當前危機，那麼全球經濟的下行風險可能再次上升。

不過需要注意的是，周一公布的數據仍是初值，未來可能被修正。同時，市場已經越來越多地押注日本央行將在下個月採取行動。

State Street Investment Management經濟學家Krishna Bhimavarapu表示，這份GDP數據「足夠好」，可以支持日本央行繼續謹慎推進貨幣政策正常化。

他說：「我們仍然預計日本央行將在9月加息，但今天的數據並不足以證明，在此之後有必要加快政策正常化步伐。」