財富管理機構正在撤出私募信貸市場，加緊尋找替代投資標的，今年早些時候幾家大型直接貸款基金突然實施贖回限制令它們至今仍受到衝擊。

　　「市場對直接貸款型私募信貸替代方案的需求正顯著增長，這主要是因為財富管理機構既不願意，也無法繼續銷售直接貸款型私募信貸零售產品，」 品浩（Pimco）總裁Christian Stracke周二在悉尼接受採訪時表示。

　　今年一季度，一些全球大型私募信貸管理公司限制投資者從被稱為商業發展公司（BDC）的半流動性私募信貸基金中贖回資金，當時圍繞其對受人工智能（AI）威脅的部分軟件公司風險敞口過大的擔憂激增。

　　Stracke稱，許多投資者仍在等待收回資金，他們可能還要等上一段時間才能拿到錢。

　　「大多數BDC面臨的贖回申請規模約佔其管理資產的15%，要消化這些贖回請求恢復供需平衡，預計還需要幾個季度，」他說。

　　據Robert A． Stanger & Co 7月發布的數據，超過145億美元的投資者資金被困在十幾只基金中。 

　　Pimco管理着2.26萬億美元的資產，是全球最大的信貸投資者之一。該公司已有多位高管對1.8萬億美元私募信貸行業的健康狀況表示擔憂，近幾個月該行業的承銷標準和資產質量受到嚴格監管審查。

　　Stracke還指出，一些BDC手中積壓了大量問題貸款，尤其是將於2027年和2028年到期的軟件貸款。未來幾年，軟件行業將面臨巨大的再孖展挑戰，據標普全球市場財智估計，2028年和2029年將有高達3860億美元的相關銀團貸款到期。

　　「未來幾年，整個行業都必須着手應對這些問題貸款，」他表示，並預測同期違約率將居高不下。「這將導致人們在相當長的一段時間內持觀望態度。」